تقرير صناعة العملات المستقرة: السوق ارتفع بشكل قوي، والتنظيم يعيد تشكيل المشهد

مؤخراً، تم إصدار تقرير شامل عن صناعة العملات المستقرة، يحلل بعمق أداء سوق العملات المستقرة، وحالة المخاطر، والتقدم في التنظيم، والاتجاهات المستقبلية في النصف الأول من عام 2025. يُظهر التقرير أن العملات المستقرة تتسارع في الاندماج في النظام المالي السائد، حيث تجاوز إجمالي العرض 250 مليار دولار، وزادت قيمة التسويات الشهرية بنسبة 43% لتصل إلى 1.4 تريليون دولار.

هيكل السوق والمشاريع الرائدة

وفقًا لتقييم التقرير، تميزت عدة مشاريع عملة مستقرة في مجالات الأمان والأداء في السوق والامتثال. من بينها، حققت عملة مستقرة معروفة قفزة في القيمة السوقية إلى 61 مليار دولار بفضل الحصول على ترخيص تنظيمي والإدراج الناجح، مما جعلها العملة المستقرة الأسرع نموًا في التيار الرئيسي. كما حققت عملة مستقرة صادرة عن عملاق المدفوعات نموًا سريعًا في القيمة السوقية من خلال دمج شبكة بلوكتشين جديدة وإطلاق برامج تحفيزية. بالإضافة إلى ذلك، أثبتت عملة مستقرة على مستوى المؤسسات مكانتها في السوق بفضل سجلها الممتاز في الأمان.

تغير شكل المخاطر

في النصف الأول من عام 2025، شهدت صناعة العملات المستقرة تحولاً واضحاً في أشكال المخاطر التي تواجهها. وقد حدثت 344 حادثة أمان في السوق المشفرة بشكل عام، مما أدى إلى خسائر إجمالية تصل إلى 24.7 مليار دولار، وهو رقم قياسي تاريخي. من بين هذه الحوادث، تسبب تسرب مفتاح خاص من منصة تداول معينة في خسائر بلغت 1.5 مليار دولار، مما يبرز العواقب الخطيرة للأخطاء التشغيلية. بالإضافة إلى ذلك، استغل بعض المتسللين بعض الشبكات السلسلة ذات الرسوم المنخفضة والسيولة العالية في عمليات غسيل الأموال، على الرغم من أن النسبة المئوية قد انخفضت، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال هائلاً.

التنظيم يدفع التحول في الصناعة

مع تنفيذ لوائح العملات المستقرة في العديد من الدول والمناطق، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية لإعادة تشكيل هيكل السوق. أدى ارتفاع متطلبات الامتثال إلى تفاقم التمايز في السوق: حيث حصلت المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة على ثقة أعلى، بينما تم تهميش المصدِّرين الذين لم يكملوا الامتثال. في الوقت نفسه، بدأت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى أيضًا في وضع استراتيجيات لتوسيع أعمال العملات المستقرة، مثلما أطلقت إحدى البنوك الفرنسية عملة مستقرة بالدولار تعتمد على سلسلة الكتل الرئيسية.

اتجاهات التنمية المستقبلية

تتوقع التقرير أن تصبح عملة مستقرة المدعومة بالأصول وعملة مستقرة المدعومة بالعوائد محور الابتكار في الجولة القادمة، ومن المتوقع أن تشغل من 8% إلى 10% من سوق بقيمة 300 مليار دولار بحلول نهاية السنة. تتماشى عملة مستقرة المدعومة بالأصول بشكل كبير مع الاتجاهات التنظيمية الحالية من خلال ربطها بالأصول التقليدية مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب عملة مستقرة المدعومة بالعوائد المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة بفضل خصائص "صندوق النقد الرقمي على السلسلة".

ومع ذلك، فإن هذه النماذج الجديدة من عملة مستقرة قد جلبت أيضًا تحديات مخاطر أكثر تعقيدًا. يبرز التقرير أن الإدارة الصارمة للمخاطر، والآليات التشغيلية الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال ستكون عوامل رئيسية لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع عملة مستقرة.

مع استمرار تطور سوق العملات المستقرة وابتكاره، تبرز مكانتها الاستراتيجية بشكل متزايد في ربط التمويل التقليدي مع النظام البيئي للأصول الرقمية. في المستقبل، من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكبر في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود وإدارة الأصول المؤسسية، مما يعزز التحول الرقمي للنظام المالي العالمي.