Applied Digital APLD قد تحولت بشكل راسخ من إرثها الثقيل في العملات المشفرة نحو بنية تحتية تركز على الذكاء الاصطناعي، رهانًا على مستقبل يهيمن عليه الطلب على الحوسبة عالية الأداء. وتؤكد اتفاقيات الإيجار الأخيرة للشركة التي تمتد لـ 15 عامًا بقيمة 7 مليارات دولار مع CoreWeave أطروحة "مصنع الذكاء الاصطناعي" الخاصة بها وقد ساعدت في إعادة تقييم الأسهم. مراكز البيانات المخصصة، وخاصة موقع Ellendale الذي يتجاوز 250 ميجاوات، تجعل APLD تمثل لعبة أصول فعلية نادرة في قطاع الذكاء الاصطناعي الأصلي السحابي.
التحول ليس بدون تحديات. ارتفعت إيرادات خدمات السحابة الخاصة بالشركة بنسبة تقارب 220% على أساس سنوي في الربع الثالث من السنة المالية 2025 لكنها انخفضت بشكل متتالي بسبب مصاعب التحول إلى نموذج GPU متعدد المستأجرين. ومع ذلك، يظهر تحقيق حقيقي للإيرادات من الذكاء الاصطناعي، وليس مجرد وعود. يمكن أن يؤدي استخدام APLD للطاقة الرخيصة والتبريد المجاني في حرم بولاريس فورج إلى تحقيق وفورات قدرها 2.7 مليار دولار - وهو أمر حاسم في نموذج يتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة.
تستمر استضافة العملات المشفرة التقليدية في الاستقرار ( تقريبًا 35 مليون دولار في الإيرادات في الربع الثالث ) وهي الآن خفيفة من حيث النفقات الرأسمالية، مما يوفر وسادة مع نضوج عروض الذكاء الاصطناعي. يتحسن الكفاءة التشغيلية، حيث أصبح EBITDA المعدل إيجابيًا وتقلصت الخسائر الصافية. كما تتمتع APLD بدعم مؤسسي قوي، مع 261 مليون دولار نقدًا، و689 مليون دولار من الديون، و5 مليارات دولار من الالتزام بالتوسع من Macquarie.
ومع ذلك، التنفيذ هو الأهم. تعتمد الشركة بشكل كبير على CoreWeave - وهي شركة ناشئة في مجال الحوسبة السحابية - مما يintroduces مخاطر التركيز. على الرغم من أن CoreWeave قد خرجت مؤخرًا من حصتها في الأسهم، إلا أن الاتفاقيات المعتمدة على الضمانات تشير إلى أن التوافق الاستراتيجي لا يزال قائمًا.
عند المستويات الحالية، تتداول APLD عند قسط مبرر من خلال الندرة وجذب الذكاء الاصطناعي المبكر. مع تقييم غني واضح واحتمالية تقلب، تظل حالة الاستثمار مثيرة للاهتمام لأولئك المستعدين للمراهنة على مستقبل حقيقي مدعوم بالأصول في الذكاء الاصطناعي. في هذه اللعبة من الحجم والسرعة، أنشأت APLD البنية التحتية والآن يجب أن تنفذ بشكل جيد لتحقيق العوائد المتوقعة.
توسيعات الأقران
Core Scientific CORZ تتوسع استراتيجياً في بنية الذكاء الاصطناعي من خلال إعادة استخدام مراكز البيانات المشفرة الحالية، مما يوفر دخولاً أسرع وأقل كثافة رأس المال إلى سوق الحوسبة عالية الأداء. على عكس Applied Digital، تحافظ CORZ على قاعدة عملاء متنوعة، مما يجنبها الاعتماد المفرط على أي مستأجر واحد مثل CoreWeave. قربها الأكبر من الربحية وميزانيتها النظيفة يعززان جاذبيتها.
ومع ذلك، فإنه يفتقر إلى صفقات الإيجار الرائدة للذكاء الاصطناعي من APLD والبنية التحتية المصممة خصيصًا، مما قد يحد من قابلية التوسع. بينما توفر CORZ مسارًا منخفض المخاطر ومستقرًا للتعرض للذكاء الاصطناعي، يجب أن تتطور تنفيذها لتتناسب مع الطلب المتزايد على قدرات مراكز البيانات المتخصصة والمُحسّنة لوحدات معالجة الرسوميات.
تستمر القصةماراثون هولدينغز الرقمية MARA تتحول إلى شركة متكاملة رأسياً في مجال الطاقة الرقمية والبنية التحتية. إنها تطور بنشاط مراكز بيانات معيارية متوافقة مع الذكاء الاصطناعي مع قدرات زمن الانتقال المنخفض وهي في محادثات متقدمة مع شركات تصنيع المعدات الأصلية للحوسبة لتجربة أحمال استنتاج الذكاء الاصطناعي في عام 2025.
تم تصميم مواقع Marathon Digital الخاصة بنظام التبريد الغمر 2PIC المخصص والمُحسّنة للطاقة في تكساس ونورث داكوتا لتلبية احتياجات التعدين واستخدامات الذكاء الاصطناعي. تدعم استراتيجيتها لتوليد الطاقة منخفضة التكلفة، بما في ذلك الطاقة الهوائية وغاز الشعلة، التوسع المستدام. بينما لا تزال تركز على البيتكوين، ترى Marathon Digital أن بنية الذكاء الاصطناعي التحتية هي طريق رئيسي لتحقيق العائدات، مما يوفر فرص توسع عالية العائد على الاستثمار من خلال الطاقة المعزولة ومواءمة الطلب على الحوسبة المرنة.
أداء سعر APLD، التقييم والتقديرات
ارتفعت أسهم APLD بنسبة 38.5% منذ بداية العام مقارنة بزيادة الصناعة البالغة 8.1%.
زاكس للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار
من منظور التقييم، تتداول شركة Applied Digital عند نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية 8.48X، وهو ما يتجاوز متوسط الصناعة بالإضافة إلى متوسط الثلاث سنوات الماضية 1.71X. تحمل APLD درجة قيمة F.
زاكس للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار
تقدير إجماع زاك لأرباح Applied Digitals للسنة المالية 2026 يعني زيادة بنسبة 67.2% على أساس سنوي.
زاكس للأبحاث الاستثمارية
مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار
تتمتع الأسهم حاليًا بتصنيف زاكز #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks # تصنيف ( شراء قوي ) الأسهم هنا.
هل تريد أحدث التوصيات من Zacks Investment Research؟ اليوم، يمكنك تنزيل 7 أفضل الأسهم للأيام الـ30 القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني
ماراثون ديجيتال هولدينغز، إنك. (MARA) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
شركة أبلد الرقمية (APLD) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
Core Scientific, Inc. (CORZ) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
تم نشر هذه المقالة في الأصل على Zacks Investment Research (zacks.com).
زاكس للأبحاث الاستثمارية
عرض التعليقات
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تراهن Applied Digital على بنية الذكاء الاصطناعي: التنفيذ هو المفتاح
Applied Digital APLD قد تحولت بشكل راسخ من إرثها الثقيل في العملات المشفرة نحو بنية تحتية تركز على الذكاء الاصطناعي، رهانًا على مستقبل يهيمن عليه الطلب على الحوسبة عالية الأداء. وتؤكد اتفاقيات الإيجار الأخيرة للشركة التي تمتد لـ 15 عامًا بقيمة 7 مليارات دولار مع CoreWeave أطروحة "مصنع الذكاء الاصطناعي" الخاصة بها وقد ساعدت في إعادة تقييم الأسهم. مراكز البيانات المخصصة، وخاصة موقع Ellendale الذي يتجاوز 250 ميجاوات، تجعل APLD تمثل لعبة أصول فعلية نادرة في قطاع الذكاء الاصطناعي الأصلي السحابي.
التحول ليس بدون تحديات. ارتفعت إيرادات خدمات السحابة الخاصة بالشركة بنسبة تقارب 220% على أساس سنوي في الربع الثالث من السنة المالية 2025 لكنها انخفضت بشكل متتالي بسبب مصاعب التحول إلى نموذج GPU متعدد المستأجرين. ومع ذلك، يظهر تحقيق حقيقي للإيرادات من الذكاء الاصطناعي، وليس مجرد وعود. يمكن أن يؤدي استخدام APLD للطاقة الرخيصة والتبريد المجاني في حرم بولاريس فورج إلى تحقيق وفورات قدرها 2.7 مليار دولار - وهو أمر حاسم في نموذج يتطلب استثمارات رأسمالية كبيرة.
تستمر استضافة العملات المشفرة التقليدية في الاستقرار ( تقريبًا 35 مليون دولار في الإيرادات في الربع الثالث ) وهي الآن خفيفة من حيث النفقات الرأسمالية، مما يوفر وسادة مع نضوج عروض الذكاء الاصطناعي. يتحسن الكفاءة التشغيلية، حيث أصبح EBITDA المعدل إيجابيًا وتقلصت الخسائر الصافية. كما تتمتع APLD بدعم مؤسسي قوي، مع 261 مليون دولار نقدًا، و689 مليون دولار من الديون، و5 مليارات دولار من الالتزام بالتوسع من Macquarie.
ومع ذلك، التنفيذ هو الأهم. تعتمد الشركة بشكل كبير على CoreWeave - وهي شركة ناشئة في مجال الحوسبة السحابية - مما يintroduces مخاطر التركيز. على الرغم من أن CoreWeave قد خرجت مؤخرًا من حصتها في الأسهم، إلا أن الاتفاقيات المعتمدة على الضمانات تشير إلى أن التوافق الاستراتيجي لا يزال قائمًا.
عند المستويات الحالية، تتداول APLD عند قسط مبرر من خلال الندرة وجذب الذكاء الاصطناعي المبكر. مع تقييم غني واضح واحتمالية تقلب، تظل حالة الاستثمار مثيرة للاهتمام لأولئك المستعدين للمراهنة على مستقبل حقيقي مدعوم بالأصول في الذكاء الاصطناعي. في هذه اللعبة من الحجم والسرعة، أنشأت APLD البنية التحتية والآن يجب أن تنفذ بشكل جيد لتحقيق العوائد المتوقعة.
توسيعات الأقران
Core Scientific CORZ تتوسع استراتيجياً في بنية الذكاء الاصطناعي من خلال إعادة استخدام مراكز البيانات المشفرة الحالية، مما يوفر دخولاً أسرع وأقل كثافة رأس المال إلى سوق الحوسبة عالية الأداء. على عكس Applied Digital، تحافظ CORZ على قاعدة عملاء متنوعة، مما يجنبها الاعتماد المفرط على أي مستأجر واحد مثل CoreWeave. قربها الأكبر من الربحية وميزانيتها النظيفة يعززان جاذبيتها.
ومع ذلك، فإنه يفتقر إلى صفقات الإيجار الرائدة للذكاء الاصطناعي من APLD والبنية التحتية المصممة خصيصًا، مما قد يحد من قابلية التوسع. بينما توفر CORZ مسارًا منخفض المخاطر ومستقرًا للتعرض للذكاء الاصطناعي، يجب أن تتطور تنفيذها لتتناسب مع الطلب المتزايد على قدرات مراكز البيانات المتخصصة والمُحسّنة لوحدات معالجة الرسوميات.
تستمر القصةماراثون هولدينغز الرقمية MARA تتحول إلى شركة متكاملة رأسياً في مجال الطاقة الرقمية والبنية التحتية. إنها تطور بنشاط مراكز بيانات معيارية متوافقة مع الذكاء الاصطناعي مع قدرات زمن الانتقال المنخفض وهي في محادثات متقدمة مع شركات تصنيع المعدات الأصلية للحوسبة لتجربة أحمال استنتاج الذكاء الاصطناعي في عام 2025.
تم تصميم مواقع Marathon Digital الخاصة بنظام التبريد الغمر 2PIC المخصص والمُحسّنة للطاقة في تكساس ونورث داكوتا لتلبية احتياجات التعدين واستخدامات الذكاء الاصطناعي. تدعم استراتيجيتها لتوليد الطاقة منخفضة التكلفة، بما في ذلك الطاقة الهوائية وغاز الشعلة، التوسع المستدام. بينما لا تزال تركز على البيتكوين، ترى Marathon Digital أن بنية الذكاء الاصطناعي التحتية هي طريق رئيسي لتحقيق العائدات، مما يوفر فرص توسع عالية العائد على الاستثمار من خلال الطاقة المعزولة ومواءمة الطلب على الحوسبة المرنة.
أداء سعر APLD، التقييم والتقديرات
ارتفعت أسهم APLD بنسبة 38.5% منذ بداية العام مقارنة بزيادة الصناعة البالغة 8.1%.
زاكس للأبحاث الاستثمارية مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار
من منظور التقييم، تتداول شركة Applied Digital عند نسبة السعر إلى المبيعات المستقبلية 8.48X، وهو ما يتجاوز متوسط الصناعة بالإضافة إلى متوسط الثلاث سنوات الماضية 1.71X. تحمل APLD درجة قيمة F.
زاكس للأبحاث الاستثمارية مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار
تقدير إجماع زاك لأرباح Applied Digitals للسنة المالية 2026 يعني زيادة بنسبة 67.2% على أساس سنوي.
زاكس للأبحاث الاستثمارية مصدر الصورة: زاكز أبحاث الاستثمار
تتمتع الأسهم حاليًا بتصنيف زاكز #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks # تصنيف ( شراء قوي ) الأسهم هنا.
هل تريد أحدث التوصيات من Zacks Investment Research؟ اليوم، يمكنك تنزيل 7 أفضل الأسهم للأيام الـ30 القادمة. انقر للحصول على هذا التقرير المجاني
ماراثون ديجيتال هولدينغز، إنك. (MARA) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
شركة أبلد الرقمية (APLD) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
Core Scientific, Inc. (CORZ) : تقرير تحليل الأسهم المجاني
تم نشر هذه المقالة في الأصل على Zacks Investment Research (zacks.com).
زاكس للأبحاث الاستثمارية
عرض التعليقات