عادت توقعات الركود الاقتصادي الأمريكي، وتعرضت BTC لضربة شديدة لكنها شهدت فرصة للتوزيع
لقد شهدت البيئة المالية العالمية الماكروية، وخاصة في السوق الأمريكية، تحولا دراميا في الآونة الأخيرة.
ارتفعت بيانات التضخم في الولايات المتحدة، وانخفضت ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها في 15 شهرًا، مما دفع المتداولين لبدء تسعير توقعات الركود الاقتصادي، مما أدى إلى انخفاض المؤشرات الثلاثة الكبرى بسرعة إلى بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 120 يومًا.
بدأت الأموال في التحوط، وانخفضت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بسرعة، كما ظهرت علامات على تشكيل قمة في الذهب.
تأثراً بسوق الأسهم الأمريكية، شهدت BTC التي كانت في حالة انتظار قوية انهياراً حاداً في الأسبوع الأخير من فبراير، مما أدى إلى أكبر تراجع في هذه الدورة وأكبر خسارة أسبوعية.
تحليل يعتقد أن هذه الموجة من السوق هي في جوهرها تصحيح للتوقعات التفاؤلية السابقة. بناءً على القدرة على التكيف الذاتي للسياسات الأمريكية وآفاق سوق التشفير على المدى المتوسط والطويل، قد تكون هذه اللحظة فرصة جيدة لتوزيع استثماراتBTC على المدى المتوسط والطويل، وينبغي النظر في زيادة المراكز بحذر.
المالية الكلية: توقعات الركود الاقتصادي تدفع السوق للانخفاض، والضغط على المدى القصير قد يستمر
تعتبر البيانات الاقتصادية والعمالة التي أعلنتها الولايات المتحدة مؤخرًا والاضطرابات السياسية من العوامل الرئيسية التي تؤثر على مسار الأسواق المالية الكلية وسوق العملات المشفرة في الفترة الأخيرة.
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير الذي تم إصداره في أوائل فبراير أن عدد الوظائف بلغ 143000، وهو أقل بكثير من التوقعات، مما زاد من قلق السوق بشأن ركود الاقتصاد الأمريكي.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي تم نشرها لاحقًا أن معدل CPI في يناير بلغ 0.5%، وبلغ معدل السنة 3%، وكلاهما تجاوز التوقعات. لقد كان هذا هو الارتفاع المستمر في التضخم في الولايات المتحدة لمدة ثلاثة أشهر، مما عزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل تخفيض أسعار الفائدة.
في أواخر فبراير، انخفض مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له خلال 15 شهراً، مما زاد من تأثيره السلبي على معنويات السوق. ونتيجة لذلك، انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل كبير، حيث تراجع مؤشر ناسداك بنسبة تقارب 4% خلال الشهر، بينما انخفض مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 5.45%. وكلا من مؤشر ناسداك ومؤشر S&P 500 انخفضا تحت المتوسط المتحرك لمدة 120 يوماً.
بالنسبة للمتداولين، فإن الانتعاش التضخمي مع تدهور آفاق العمل، وظلال الركود الاقتصادي تعود مرة أخرى، فإن تقليل مراكز الشراء يصبح الخيار الأفضل الحالي.
بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية، زادت حالة عدم اليقين في السياسات من مخاوف السوق. تسبب تقلب سياسة الرسوم الجمركية في الفوضى، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم. كما واجهت المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا، التي كانت تأمل في تخفيف التضخم، بعض العقبات، ومن الصعب رؤية نتائج في المدى القصير.
تت逆 التوقعات المتفائلة منذ نهاية العام الماضي، وبدأ السوق في تسعير الركود الاقتصادي. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات من أعلى مستوى له 4.809% إلى 4.210%، مما يعكس توقعات السوق المالية المتشائمة بشأن آفاق الاقتصاد.
في هذا السياق، تم تعديل توقعات السوق لعدد مرات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام من مرة واحدة إلى مرتين. ولكن إذا لم يتم الاستجابة لهذه التوقعات، فمن المحتمل أن يستمر الضغط على السوق في الأجل القصير.
الأصول المشفرة: تعرض BTC لضرر كبير، أو قد تكون هناك فرصة للتخطيط على المدى المتوسط والطويل
افتتح BTC في فبراير بالقرب من 102,000 دولار، وأغلق حوالي 84,000 دولار، بانخفاض شهري قدره 17.69%، مع تقلبات بنسبة 24.03%. بلغ أقصى انخفاض من القمة 28.52%، مسجلاً أكبر تراجع في هذه الدورة.
تركيز الانخفاضات الرئيسية في الأسبوع الأخير من الشهر أدى إلى تصاعد مشاعر الذعر في السوق. انخفض مؤشر الذعر والجشع إلى 10 نقاط، وهو الأدنى في هذه الدورة، قريبًا من مستوى انهيار LUNA في الدورة السابقة.
من الناحية الفنية، تم اختراق مستويات الدعم التي كانت تحت المراقبة سابقًا. في نهاية الشهر، أغلق BTC بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.
بخلاف ارتباط سوق الأسهم الأمريكية، ظهرت أيضًا بعض الأحداث السلبية داخل سوق العملات المشفرة. بما في ذلك قضية رئيس الأرجنتين المتعلقة بالترويج لعملة MEME، وهجوم مزعوم من قراصنة كوريين شماليين على البورصات، مما أثر على ثقة السوق.
تحليل يشير إلى أن الانخفاض الكبير في سوق التشفير في فبراير يعود مباشرة إلى الانخفاض المدفوع بتوقعات الركود الاقتصادي في الأسهم الأمريكية. نظريًا، من الممكن أن ينخفض BTC إلى 73,000 دولار، ولكن نظرًا للإيجابيات على صعيد السياسات، فإن احتمال حدوث هذه الحالة القصوى منخفض.
استنادًا إلى قدرة السياسة الأمريكية على التكيف وآفاق سوق التشفير على المدى الطويل، قد نكون قد دخلنا حاليًا في نافذة تخطيط متوسطة وطويلة الأجل لـ BTC، ويمكن النظر في زيادة المراكز بشكل حذر على دفعات.
تدفق الأموال: خروج كبير من ETF BTC الفوري، مما أصبح السبب المباشر للانخفاض
تراجع تدفق الأموال إلى سوق العملات المشفرة في فبراير إلى 2.111 مليار دولار. حيث بلغ إجمالي التدفق الشهري عبر قنوات العملات المستقرة 5.3 مليار دولار، بينما بلغت التدفقات الخارجة من قنوات ETF 3.249 مليار دولار، محققة أكبر رقم قياسي للخروج الشهري منذ إطلاقها.
لقد سيطر صندوق ETF للعقود الآجلة على تسعير BTC على المدى القصير والمتوسط إلى حد كبير. لذلك فإن الاتجاه المستقبلي لـ BTC يعتمد بشكل رئيسي على تحسين توقعات الاقتصاد الأمريكي وحالة تدفق الأموال إلى صندوق ETF.
البيانات على السلسلة: ظهور خسائر كبيرة في الرهانات قصيرة الأجل
تشير البيانات على السلسلة إلى أن حاملي الأجل القصير لا يزالون ثابتين قبل 24 فبراير، ولكن حدث انهيار في اليوم الخامس والعشرين، حيث حقق حاملو الأجل القصير على السلسلة خسارة بلغت 255 مليون دولار في ذلك اليوم، مما جعلها ثاني أكبر خسارة يومية في هذه الدورة. تشير التجارب التاريخية إلى أنه بعد أن يتعرض حاملو الأجل القصير لهذه الخسائر الضخمة، غالبًا ما يظهر السوق قاعًا مرحليًا.
أظهر التحليل المتعمق أنه منذ 24 فبراير، زاد عدد BTC في نطاق 78,000-89,000 دولار بمقدار 564,900 قطعة، بينما انخفض عدد BTC في نطاق 89,000-110,000 دولار بمقدار 412,900 قطعة. وهذا يدل على أن المضاربات قصيرة الأجل تتخلص من المراكز، في محاولة لبناء قاع متوسط الأجل.
خاتمة
في فبراير، تعرضت BTC لأكبر تصحيح في هذه الدورة، ويرجع ذلك أساسًا إلى خفض توقعات الركود الاقتصادي في سوق الأسهم الأمريكية مما أدى إلى خروج كبير للأموال من صناديق ETF.
حاليًا، أبطأ حاملو العملات لفترة طويلة من عمليات البيع ويترقبون، ويعتقدون أن السوق الصاعدة لا تزال مستمرة ولم تتحول بعد إلى هبوط.
لا يزال BTC وسوق العملات المشفرة في مسار الدورة التشغيلية، وقد يؤدي انخفاض الأسعار على المدى القصير إلى فرص للتخصيص على المدى المتوسط والطويل.
يجب متابعة اتجاهات الاقتصاد الكلي الأمريكي عن كثب، وتغيرات توقعات السوق، وكذلك موقف الاحتياطي الفيدرالي من إعادة خفض أسعار الفائدة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات الركود الاقتصادي تعود من جديد BTC تتعرض لضربة قوية وتستقبل فرصة التخصيص
عادت توقعات الركود الاقتصادي الأمريكي، وتعرضت BTC لضربة شديدة لكنها شهدت فرصة للتوزيع
لقد شهدت البيئة المالية العالمية الماكروية، وخاصة في السوق الأمريكية، تحولا دراميا في الآونة الأخيرة.
ارتفعت بيانات التضخم في الولايات المتحدة، وانخفضت ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى لها في 15 شهرًا، مما دفع المتداولين لبدء تسعير توقعات الركود الاقتصادي، مما أدى إلى انخفاض المؤشرات الثلاثة الكبرى بسرعة إلى بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 120 يومًا.
بدأت الأموال في التحوط، وانخفضت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بسرعة، كما ظهرت علامات على تشكيل قمة في الذهب.
تأثراً بسوق الأسهم الأمريكية، شهدت BTC التي كانت في حالة انتظار قوية انهياراً حاداً في الأسبوع الأخير من فبراير، مما أدى إلى أكبر تراجع في هذه الدورة وأكبر خسارة أسبوعية.
تحليل يعتقد أن هذه الموجة من السوق هي في جوهرها تصحيح للتوقعات التفاؤلية السابقة. بناءً على القدرة على التكيف الذاتي للسياسات الأمريكية وآفاق سوق التشفير على المدى المتوسط والطويل، قد تكون هذه اللحظة فرصة جيدة لتوزيع استثماراتBTC على المدى المتوسط والطويل، وينبغي النظر في زيادة المراكز بحذر.
المالية الكلية: توقعات الركود الاقتصادي تدفع السوق للانخفاض، والضغط على المدى القصير قد يستمر
تعتبر البيانات الاقتصادية والعمالة التي أعلنتها الولايات المتحدة مؤخرًا والاضطرابات السياسية من العوامل الرئيسية التي تؤثر على مسار الأسواق المالية الكلية وسوق العملات المشفرة في الفترة الأخيرة.
أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يناير الذي تم إصداره في أوائل فبراير أن عدد الوظائف بلغ 143000، وهو أقل بكثير من التوقعات، مما زاد من قلق السوق بشأن ركود الاقتصاد الأمريكي.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التي تم نشرها لاحقًا أن معدل CPI في يناير بلغ 0.5%، وبلغ معدل السنة 3%، وكلاهما تجاوز التوقعات. لقد كان هذا هو الارتفاع المستمر في التضخم في الولايات المتحدة لمدة ثلاثة أشهر، مما عزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يؤجل تخفيض أسعار الفائدة.
في أواخر فبراير، انخفض مؤشر ثقة المستهلكين في الولايات المتحدة إلى أدنى مستوى له خلال 15 شهراً، مما زاد من تأثيره السلبي على معنويات السوق. ونتيجة لذلك، انخفضت الأسهم الأمريكية بشكل كبير، حيث تراجع مؤشر ناسداك بنسبة تقارب 4% خلال الشهر، بينما انخفض مؤشر الشركات الصغيرة والمتوسطة بنسبة 5.45%. وكلا من مؤشر ناسداك ومؤشر S&P 500 انخفضا تحت المتوسط المتحرك لمدة 120 يوماً.
بالنسبة للمتداولين، فإن الانتعاش التضخمي مع تدهور آفاق العمل، وظلال الركود الاقتصادي تعود مرة أخرى، فإن تقليل مراكز الشراء يصبح الخيار الأفضل الحالي.
بالإضافة إلى البيانات الاقتصادية، زادت حالة عدم اليقين في السياسات من مخاوف السوق. تسبب تقلب سياسة الرسوم الجمركية في الفوضى، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم. كما واجهت المفاوضات بين روسيا وأوكرانيا، التي كانت تأمل في تخفيف التضخم، بعض العقبات، ومن الصعب رؤية نتائج في المدى القصير.
تت逆 التوقعات المتفائلة منذ نهاية العام الماضي، وبدأ السوق في تسعير الركود الاقتصادي. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة عشر سنوات من أعلى مستوى له 4.809% إلى 4.210%، مما يعكس توقعات السوق المالية المتشائمة بشأن آفاق الاقتصاد.
في هذا السياق، تم تعديل توقعات السوق لعدد مرات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هذا العام من مرة واحدة إلى مرتين. ولكن إذا لم يتم الاستجابة لهذه التوقعات، فمن المحتمل أن يستمر الضغط على السوق في الأجل القصير.
الأصول المشفرة: تعرض BTC لضرر كبير، أو قد تكون هناك فرصة للتخطيط على المدى المتوسط والطويل
افتتح BTC في فبراير بالقرب من 102,000 دولار، وأغلق حوالي 84,000 دولار، بانخفاض شهري قدره 17.69%، مع تقلبات بنسبة 24.03%. بلغ أقصى انخفاض من القمة 28.52%، مسجلاً أكبر تراجع في هذه الدورة.
تركيز الانخفاضات الرئيسية في الأسبوع الأخير من الشهر أدى إلى تصاعد مشاعر الذعر في السوق. انخفض مؤشر الذعر والجشع إلى 10 نقاط، وهو الأدنى في هذه الدورة، قريبًا من مستوى انهيار LUNA في الدورة السابقة.
من الناحية الفنية، تم اختراق مستويات الدعم التي كانت تحت المراقبة سابقًا. في نهاية الشهر، أغلق BTC بالقرب من المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم.
بخلاف ارتباط سوق الأسهم الأمريكية، ظهرت أيضًا بعض الأحداث السلبية داخل سوق العملات المشفرة. بما في ذلك قضية رئيس الأرجنتين المتعلقة بالترويج لعملة MEME، وهجوم مزعوم من قراصنة كوريين شماليين على البورصات، مما أثر على ثقة السوق.
تحليل يشير إلى أن الانخفاض الكبير في سوق التشفير في فبراير يعود مباشرة إلى الانخفاض المدفوع بتوقعات الركود الاقتصادي في الأسهم الأمريكية. نظريًا، من الممكن أن ينخفض BTC إلى 73,000 دولار، ولكن نظرًا للإيجابيات على صعيد السياسات، فإن احتمال حدوث هذه الحالة القصوى منخفض.
استنادًا إلى قدرة السياسة الأمريكية على التكيف وآفاق سوق التشفير على المدى الطويل، قد نكون قد دخلنا حاليًا في نافذة تخطيط متوسطة وطويلة الأجل لـ BTC، ويمكن النظر في زيادة المراكز بشكل حذر على دفعات.
تدفق الأموال: خروج كبير من ETF BTC الفوري، مما أصبح السبب المباشر للانخفاض
تراجع تدفق الأموال إلى سوق العملات المشفرة في فبراير إلى 2.111 مليار دولار. حيث بلغ إجمالي التدفق الشهري عبر قنوات العملات المستقرة 5.3 مليار دولار، بينما بلغت التدفقات الخارجة من قنوات ETF 3.249 مليار دولار، محققة أكبر رقم قياسي للخروج الشهري منذ إطلاقها.
لقد سيطر صندوق ETF للعقود الآجلة على تسعير BTC على المدى القصير والمتوسط إلى حد كبير. لذلك فإن الاتجاه المستقبلي لـ BTC يعتمد بشكل رئيسي على تحسين توقعات الاقتصاد الأمريكي وحالة تدفق الأموال إلى صندوق ETF.
البيانات على السلسلة: ظهور خسائر كبيرة في الرهانات قصيرة الأجل
تشير البيانات على السلسلة إلى أن حاملي الأجل القصير لا يزالون ثابتين قبل 24 فبراير، ولكن حدث انهيار في اليوم الخامس والعشرين، حيث حقق حاملو الأجل القصير على السلسلة خسارة بلغت 255 مليون دولار في ذلك اليوم، مما جعلها ثاني أكبر خسارة يومية في هذه الدورة. تشير التجارب التاريخية إلى أنه بعد أن يتعرض حاملو الأجل القصير لهذه الخسائر الضخمة، غالبًا ما يظهر السوق قاعًا مرحليًا.
أظهر التحليل المتعمق أنه منذ 24 فبراير، زاد عدد BTC في نطاق 78,000-89,000 دولار بمقدار 564,900 قطعة، بينما انخفض عدد BTC في نطاق 89,000-110,000 دولار بمقدار 412,900 قطعة. وهذا يدل على أن المضاربات قصيرة الأجل تتخلص من المراكز، في محاولة لبناء قاع متوسط الأجل.
خاتمة
في فبراير، تعرضت BTC لأكبر تصحيح في هذه الدورة، ويرجع ذلك أساسًا إلى خفض توقعات الركود الاقتصادي في سوق الأسهم الأمريكية مما أدى إلى خروج كبير للأموال من صناديق ETF.
حاليًا، أبطأ حاملو العملات لفترة طويلة من عمليات البيع ويترقبون، ويعتقدون أن السوق الصاعدة لا تزال مستمرة ولم تتحول بعد إلى هبوط.
لا يزال BTC وسوق العملات المشفرة في مسار الدورة التشغيلية، وقد يؤدي انخفاض الأسعار على المدى القصير إلى فرص للتخصيص على المدى المتوسط والطويل.
يجب متابعة اتجاهات الاقتصاد الكلي الأمريكي عن كثب، وتغيرات توقعات السوق، وكذلك موقف الاحتياطي الفيدرالي من إعادة خفض أسعار الفائدة.