تغيرات سوق المشتقات داخل السلسلة: ظهور قوى جديدة، و مواجهة التحديات من قبل العملاق التقليدي
شهدت سوق مشتقات داخل السلسلة تغييرات ملحوظة في الآونة الأخيرة. كانت dYdX و GMX، اللتان كان يُنظر إليهما سابقًا على أنهما "الكأس المقدسة"، تعانيان من انخفاض كبير في حجم التداول اليومي، حيث بلغ حوالي 19 مليون دولار و 10 مليون دولار على التوالي، مما جعلهما تُنسى تقريبًا في السوق. في المقابل، برزت منصة Hyperliquid الناشئة، حيث بلغ حجم تداول العقود الآجلة في مايو 2482.95 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، كما بلغ دخل البروتوكول 70.45 مليون دولار.
يعود نجاح Hyperliquid بشكل رئيسي إلى تصميم منتجاته المبتكر. يدمج المنصة محرك دفتر الطلبات مع منصة العقود الذكية بعمق، مما يتيح لها المنافسة بشكل مباشر مع البورصات المركزية من حيث سرعة التداول وتكاليفه، وفي نفس الوقت أنشأت مزايا هيكلية في أبعاد مثل قابلية التدقيق والقابلية للتجميع. وهذا يثبت أن الطلب على سوق المشتقات داخل السلسلة لا يزال قوياً، والمفتاح هو إنشاء أشكال منتجات تتناسب فعليًا مع الخصائص اللامركزية.
ومع ذلك، على المدى الطويل، لا يزال Hyperliquid يستخدم نموذج تداول العقود التقليدي، لكنه اتخذ الخطوة الأولى فقط في تحسين "الحلول القائمة". لا يزال هناك جدل حول اتجاه تطوير مشتقات داخل السلسلة في المستقبل: هل يجب الاستمرار في تحسين المنطق المركزي القائم، أم استكشاف مسارات ابتكارية أكثر تميزًا بناءً على انفتاح blockchain وخصائص الأصول ذات الذيل الطويل؟
في هذا السياق، تحاول بعض المنصات الناشئة طرح أفكار جديدة. على سبيل المثال، قدمت Fufuture مفهوم "خيارات دائمة قائمة على العملات"، في محاولة لإعادة تشكيل المنطق الأساسي للمشتقات داخل السلسلة من خلال "تبسيط الأمور" و"ثورة كفاءة الأصول". يسمح هذا النموذج للمستخدمين باستخدام أي رموز داخل السلسلة كضمان للمشاركة في التداول، دون الحاجة إلى تحويلها، مما ينشط قيمة الأصول النائمة. في الوقت نفسه، يتم إلغاء تاريخ انتهاء ثابت، وإدخال معدل تمويل ديناميكي، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية عالية على المدى الطويل.
من المتوقع أن يقلل هذا التصميم المبتكر بشكل كبير من عائق المشاركة للأفراد، مما يسمح لأي رمز طويل الذيل بالتحول مباشرة إلى أداة للتحوط من المخاطر. إذا تم النجاح في ذلك، سيساعد في كسر السوق المتخصصة للمشتقات داخل السلسلة، وبناء مكانة تنافسية تساوي بينه وبين البورصات المركزية.
بشكل عام، لا يزال من المتوقع أن تصبح المشتقات اللامركزية واحدة من أكثر المجالات القابلة للتوسع وإمكانية تحقيق العائد في نظام DeFi البيئي. المفتاح هو ما إذا كان يمكن بالفعل التخلص من تفكير "البدائل المركزية"، والاستفادة من الهيكل الأصلي للبلوكشين وتجديد كفاءة رأس المال، لإكمال التجديد الذاتي لشكل المنتج. من المتوقع أن تظهر في المستقبل حلول مبتكرة تربط "تدفق الأصول بدون احتكاك - التحوط بالمشتقات - نمو العائد المركب" عبر السلسلة بأكملها، مما يعيد تعريف شكل وقيمة المشتقات داخل السلسلة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
4
مشاركة
تعليق
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 07-30 05:07
أه، هذه... موجة جديدة من المفاهيم التي تُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BTCBeliefStation
· 07-30 05:05
من يلعب GMX يعرف! آه...
شاهد النسخة الأصليةرد0
ZKProofster
· 07-30 04:54
حسناً حسناً حسناً... من الناحية الفنية، يثبت تنفيذ هايبرليكويد ما كنا نعرفه طوال الوقت - البنية التحتية التشفيرية المناسبة تتفوق على الضجة
شاهد النسخة الأصليةرد0
HashRateHermit
· 07-30 04:52
تلاشى تلاشى تلاشى، كم من الوقت مضى على سوق الدببة؟
داخل السلسلة مشتق格局巨变: Hyperliquid崛起 新生力量挑战传统巨头
تغيرات سوق المشتقات داخل السلسلة: ظهور قوى جديدة، و مواجهة التحديات من قبل العملاق التقليدي
شهدت سوق مشتقات داخل السلسلة تغييرات ملحوظة في الآونة الأخيرة. كانت dYdX و GMX، اللتان كان يُنظر إليهما سابقًا على أنهما "الكأس المقدسة"، تعانيان من انخفاض كبير في حجم التداول اليومي، حيث بلغ حوالي 19 مليون دولار و 10 مليون دولار على التوالي، مما جعلهما تُنسى تقريبًا في السوق. في المقابل، برزت منصة Hyperliquid الناشئة، حيث بلغ حجم تداول العقود الآجلة في مايو 2482.95 مليار دولار، محققًا رقمًا قياسيًا تاريخيًا، كما بلغ دخل البروتوكول 70.45 مليون دولار.
يعود نجاح Hyperliquid بشكل رئيسي إلى تصميم منتجاته المبتكر. يدمج المنصة محرك دفتر الطلبات مع منصة العقود الذكية بعمق، مما يتيح لها المنافسة بشكل مباشر مع البورصات المركزية من حيث سرعة التداول وتكاليفه، وفي نفس الوقت أنشأت مزايا هيكلية في أبعاد مثل قابلية التدقيق والقابلية للتجميع. وهذا يثبت أن الطلب على سوق المشتقات داخل السلسلة لا يزال قوياً، والمفتاح هو إنشاء أشكال منتجات تتناسب فعليًا مع الخصائص اللامركزية.
ومع ذلك، على المدى الطويل، لا يزال Hyperliquid يستخدم نموذج تداول العقود التقليدي، لكنه اتخذ الخطوة الأولى فقط في تحسين "الحلول القائمة". لا يزال هناك جدل حول اتجاه تطوير مشتقات داخل السلسلة في المستقبل: هل يجب الاستمرار في تحسين المنطق المركزي القائم، أم استكشاف مسارات ابتكارية أكثر تميزًا بناءً على انفتاح blockchain وخصائص الأصول ذات الذيل الطويل؟
في هذا السياق، تحاول بعض المنصات الناشئة طرح أفكار جديدة. على سبيل المثال، قدمت Fufuture مفهوم "خيارات دائمة قائمة على العملات"، في محاولة لإعادة تشكيل المنطق الأساسي للمشتقات داخل السلسلة من خلال "تبسيط الأمور" و"ثورة كفاءة الأصول". يسمح هذا النموذج للمستخدمين باستخدام أي رموز داخل السلسلة كضمان للمشاركة في التداول، دون الحاجة إلى تحويلها، مما ينشط قيمة الأصول النائمة. في الوقت نفسه، يتم إلغاء تاريخ انتهاء ثابت، وإدخال معدل تمويل ديناميكي، مما يسمح للمستخدمين بالاحتفاظ بمراكز ذات رافعة مالية عالية على المدى الطويل.
من المتوقع أن يقلل هذا التصميم المبتكر بشكل كبير من عائق المشاركة للأفراد، مما يسمح لأي رمز طويل الذيل بالتحول مباشرة إلى أداة للتحوط من المخاطر. إذا تم النجاح في ذلك، سيساعد في كسر السوق المتخصصة للمشتقات داخل السلسلة، وبناء مكانة تنافسية تساوي بينه وبين البورصات المركزية.
بشكل عام، لا يزال من المتوقع أن تصبح المشتقات اللامركزية واحدة من أكثر المجالات القابلة للتوسع وإمكانية تحقيق العائد في نظام DeFi البيئي. المفتاح هو ما إذا كان يمكن بالفعل التخلص من تفكير "البدائل المركزية"، والاستفادة من الهيكل الأصلي للبلوكشين وتجديد كفاءة رأس المال، لإكمال التجديد الذاتي لشكل المنتج. من المتوقع أن تظهر في المستقبل حلول مبتكرة تربط "تدفق الأصول بدون احتكاك - التحوط بالمشتقات - نمو العائد المركب" عبر السلسلة بأكملها، مما يعيد تعريف شكل وقيمة المشتقات داخل السلسلة.