احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة دون تغيير في يوليو، وهو ما كان ضمن توقعات السوق، ومع ذلك فإن موقف باول الغامض أثار رد فعل قوي من ترامب. كان ترامب قد لمح قبل إعلان تدابير التعريفات أن باول يجب أن يخفض معدل الفائدة في سبتمبر، لكن باول لا يزال يحتفظ بموقف محايد ولم يقدم إشارة واضحة.

هذا الموقف أغضب ترامب، فقام على الفور باتخاذ مجموعة من الإجراءات الصارمة. أولاً، أعلن عن فرض رسوم جمركية بنسبة 40% على المنتجات البرازيلية، مما جعل معدل الرسوم الجمركية الإجمالي يصل إلى 50%. هذا القرار سيؤثر بشكل كبير على العديد من الصناعات الأمريكية، بما في ذلك صناعة المشروبات والقهوة واللحوم التي تعتمد على المواد الخام البرازيلية. حوالي 70% من المنتجات ذات الصلة تُصدّر إلى الولايات المتحدة، وستؤدي زيادة الرسوم الجمركية إلى رفع تكاليف الشركات مباشرةً والتضخم في جانب الإنتاج.

في الوقت نفسه، قام ترامب بتعديل سياسة إعفاء الرسوم الجمركية على النحاس والسلع ذات القيمة المنخفضة. من المتوقع أن تؤدي هذه التدابير إلى زيادة نفقات الشركات على المدى القصير، وستؤثر بشكل مباشر على التضخم خلال شهر. في الوقت نفسه، أعلنت كندا عن تمديد مفاوضات التجارة المقررة أن تنتهي في 1 أغسطس إلى أجل غير مسمى، وقد تحذو دول أخرى حذوها.

تعتبر هذه التحركات من ترامب واضحة من أجل إجبار باول على خفض معدل الفائدة. تعتقد تحليلات السوق أنه إذا لم يتنازل باول، فقد يتم تأجيل خفض معدل الفائدة إلى أكتوبر. في الوقت الحالي، انخفضت احتمالية توقع السوق لخفض معدل الفائدة في سبتمبر من حوالي 60% إلى 49.6%، كما تم تعديل توقعات خفض المعدل السنوي من 44 نقطة أساس إلى 36 نقطة أساس.

لا يزال هناك عدم يقين كبير بشأن تطور الوضع في المستقبل. إذا استمر رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في موقفه الحالي، فقد تصبح بيئة السوق في أغسطس أكثر صعوبة بسبب تأثير التعريفات. قد يستمر ترامب في الضغط من خلال وسائل التعريفات لتحقيق هدفه في خفض أسعار الفائدة. ستستمر هذه اللعبة السياسية الاقتصادية في التأثير على الأسواق العالمية، ويجب على المستثمرين متابعة التطورات عن كثب.