أصدرت Grayscale في بداية العام تقريرًا بحثيًا عن DePIN ، حيث أدرجت المشاريع الرائدة في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022 ، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك ، يبدو أن مجال DePIN لم يظهر بعد مشروعًا بارزًا. (على الرغم من أن Helium يُعتبر مشروعًا رائدًا ، إلا أن ظهوره كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ بينما يتم تصنيف Bittensor و Render و Akash في الجدول بشكل أكبر ضمن مسار AI)
هذا يشير إلى أن DePIN تفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف المسار. لذلك، قد توجد بعض فرص Alpha في مسار DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.
تهدف هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك لماذا يعد DePIN مجال استثماري يستحق الاهتمام، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يشمل عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، بينما ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا يجب الانتباه لاستثمار DePIN
DePIN ليست مجرد كلمة رائجة
أولاً، من الضروري أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية في العالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة رائعة، وليست فقط "استراتيجية سرد" بسيطة، بل هي قابلة للتنفيذ فعلاً. هناك بالفعل حالات في DePIN حيث يمكن أن تحقق اللامركزية أو "تحسن" بعض السيناريوهات.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، وبالنظر إلى سوق الولايات المتحدة كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادةً إلى استثمار عدة مليارات من الدولارات في مزادات ترخيص الطيف ونشر المحطات القاعدية، ثم دفع 20-50 ألف دولار أمريكي لكل تكلفة نشر محطة قاعدية ذات نطاق تغطيه يتراوح بين 1-3 كيلومترات. هذا النموذج المعتمد على البنية التحتية المركزية يؤدي إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تقوم شبكة متنقلة معينة بتوزيع تكاليف المرحلة المبكرة على كل مستخدم من خلال حشد المجتمع، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للوصول إلى الشبكة، ليصبح "مشغل صغير"، مدفوعًا بتحفيز الرموز لتنشيط الشبكة المجتمعية، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. التكلفة الإجمالية لنشر محطة قاعدية واحدة من قبل شركة اتصالات معينة تبلغ حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن تحقيق نطاق تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية حوالي 50,000 دولار)، مما يؤدي إلى تقليل التكلفة بنسبة حوالي 75%.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع رسوم API تصل إلى 300 مليون دولار سنويًا إلى المنصات الاجتماعية، بالإضافة إلى استخدام وكالات السكن ووكالات مراكز البيانات لجمع البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد المزيد من القيود المتعلقة بحقوق النشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان امتثال وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تمكن مشروع ما من تجاوز هذه المعضلة من خلال استخدام تقنيات Web Scraping الموزعة، مما يتيح للمستخدمين مشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تنزيل ملحقات المتصفح، لمساعدة في جمع بيانات صفحات الويب العامة وكسب مكافآت رمزية من ذلك. وقد أدى هذا النموذج إلى تقليل تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مع تحقيق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. ووفقًا للإحصاءات، يوجد حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، مع مساهمة يومية قدرها 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة البداية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: إن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتقديم أداء أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وقد تحقق ما لا تستطيع الطرق التقليدية تحقيقه.
كنقطة التقاء للبنية التحتية والمستهلكين
باعتبارهما الخطين الرئيسيين للاستثمار في العملات المشفرة، تواجه مشاريع البنية التحتية والمستهلكين بعض المشكلات.
تتميز مشاريع البنية التحتية عمومًا بخصيصتين: الأولى هي أن لديها خصائص تقنية قوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث أن لها عوائق دخول عالية ووجود فجوة معينة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بالإضافة إلى المشاريع التي نعرفها مثل Layer1/2 والجسور بين السلاسل والتخزين، فإن معظم البنية التحتية موجهة في الواقع نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوركل، والمعالجات المساعدة، وما إلى ذلك، تكون بعيدة نسبيًا عن المستخدم.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لوعي المستخدمين، مما يسبب ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع ببعض التوافق مع سوق المنتجات والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على الذات خلال الدورات، إلا أن عدم الوعي في ظل ظروف السوق ذات الانتباه النادر يجعل من الصعب لاحقًا إدراج العملات.
من منظور آخر، تتمتع مشاريع المستهلكين بميزة طبيعية من حيث استهداف المستخدمين النهائيين، حيث لديها ميزة فطرية في التقاط الوعي. ومع ذلك، يمكن أن يتم دحض المفاهيم الجديدة بسهولة من قبل السوق، وقد تتعرض للانخفاض الحاد بعد انتقال التركيز. وغالبًا ما تقع هذه الأنواع من المشاريع في دورة من الدفع السردي إلى الانفجار القصير الأمد، ثم إلى الانحدار الدلالي، ولها عمر قصير. تشمل الأمثلة بعض المشاريع المتعلقة بوسائل التواصل الاجتماعي وما إلى ذلك.
تزايد، الوعي، وإدراج العملات هي جميعها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن يحل بشكل جيد التحديات المرتبطة بالنقطتين المذكورتين أعلاه، ويجد نقطة التوازن.
يعتمد DePIN على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك. تتمتع مشاريع DePIN عالية الجودة بتوافق قوي بين المنتج والسوق وإيرادات، مما يجعل من الصعب دحضها وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، تعتبر باقة البيانات غير المحدودة بمبلغ 30 دولارًا أمريكيًا شهريًا لمشروع معين أرخص بكثير من الخطط التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديها أيضًا احتياجات استخدام من جانب المستخدم، ويمكن أن تلتقط مستوى الوعي. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل مكون إضافي للمتصفح لمشروع معين للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصلت هذه المشروع حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. كما هو الحال في مجالات أخرى مثل eSIM و WiFi وبيانات السيارات وما إلى ذلك، فهي قريبة جدًا من المستخدم.
إطار استثمار DePIN
اتجاه
بناءً على الحدس فقط، فإن 5G والشبكات اللاسلكية تمثل سوقًا كبيرًا، بينما البيانات المتعلقة بالسيارات وبيانات الطقس تمثل سوقًا صغيرًا. من جهة الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أو طلب قوي؟ أيضًا، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدية كبيرة جدًا، حتى لو استطاعت DePIN أن تلتقط جزءًا صغيرًا منها، فإن سعة السوق تبدو كبيرة عند النظر إلى حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتتميز بارتفاع حواجز الدخول، ووجود هيمنة واضحة، واستخدام غير كاف للموارد. ينظر سؤال توافق المنتج مع السوق في جوهره إلى نقطتين.
في جانب العرض، هل قامت DePIN بإنجاز ما لم يكن بالإمكان تحقيقه سابقاً، أو هل لديها ميزات بارزة مقارنةً بالحلول السابقة (مثل التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، هناك ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدي:
تعتمد الطرق التقليدية على أسطول محترف وعلامات يدوية، مما يجعل التكاليف مرتفعة وقابلية التوسع ضعيفة
بعض خدمات الخرائط لديها دورة تحديث طويلة، ونسبة التغطية في المناطق النائية منخفضة
احتكار مزودي خدمات الخرائط المركزية لسلطة تسعير البيانات
يتيح المشروع للمستخدمين جمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يفعله المستخدمون خلال قيادتهم اليومية من خلال نموذج التمويل الجماعي. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لوضع الموارد في المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن يبيع المشروع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، وتم التحقق من الحاجة الأساسية.
فيما يتعلق بالأجهزة ، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ "التصنيع --- البيع --- التوزيع --- الصيانة".
#تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يستخدمون الأجهزة الموجودة بالفعل؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع معين نوعين من النقاط الساخنة الخاصة به، كما يدعم دمج شبكة WiFi الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم الحالية والأقراص الصلبة وما إلى ذلك بشكل مباشر.
#المبيعات
تشير الأسعار الواضحة في المبيعات إلى أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكاليف بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة الوصول المحمولة المنزلية لمشروع ما هو 249 دولارًا أمريكيًا، بينما سعر جهاز جمع البيانات المحمول في السيارة لمشروع آخر هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
#توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن الشحن وتكاليف النقل، بالإضافة إلى دورة التسليم التي تبدأ من مرحلة البيع المسبق وما إلى ذلك. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاق عالمي، قد يؤدي تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
#صيانة
ماذا يحتاج المستخدمون للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو مشروع معين، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل ملحق المتصفح، دون الحاجة إلى أي عمليات أخرى؛ أو في حالة مشروع معين، حيث يكفي مجرد التثبيت البسيط لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
من خلال الجمع بين النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو استخدام عرض النطاق الترددي للشبكة الحالي مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، حيث يمكن للمستخدمين البدء بدون عوائق، ولا حاجة إلى البيع، مما يساعد في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر. لكن الأجهزة تتعلق بالاحتكاك في اعتمادها الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل. مع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ والعلاقات المرتبطة إلى حد ما. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار والاستثمار في الأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من التسرع في الأمور.
تخيل أنه إذا كان من الصعب "التصنيع --- البيع --- التوزيع --- الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية وموثوقة للغاية؟
اقتصاد التوكن
تصميم آلية التوكن هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في مرحلة مبكرة، لذا يجب إطلاق التوكن في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، لذا لن نتوسع في هذا المقال.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود شخص واحد على الأقل من كل خلفية التالية: الأول هو شخص لديه خبرة غنية وقد عمل في شركة تقليدية في هذا المجال، وشارك في الأمور العملية مثل التكنولوجيا والمنتجات، والثاني هو شخص أصلي في مجال التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج التفكير للمستخدمين المشفرين وغير المشفرين.
متفرقات
المسائل التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، تعتبر حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن لدى العملات الرقمية تطبيقات "تجاوز الحدود" حقيقية في هذه الدورة، ويبدو أن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة ما زال بعيد المنال. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي توفرها التطبيقات المشفرة هي السبب وراء استخدام المستخدمين لها، لكن ذلك لا يمكن أن يستمر. بينما يمكن أن توفر الفوائد الاقتصادية المشتقة من DePIN بديلاً للبنية التحتية التقليدية على جانب المستخدم، مما يؤدي إلى تحقيق استدامة التطبيقات واعتمادها على نطاق واسع.
على الرغم من أن خصائص DePIN المرتبطة بالعالم الحقيقي تجعل دورة التنمية أطول، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من خلال تطور شبكة متنقلة معينة: حيث تعاون المشروع مع شركة اتصالات معينة، وتمكن أجهزة المستخدمين من الانتقال بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية الخاصة بالشركة، على سبيل المثال، عندما يترك المستخدم نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة الشركة لتجنب انقطاع الإشارة. في أوائل هذا العام، أعلن المشروع عن تعاون مع عملاق الاتصالات العالمي لنشر نقاط اتصال 5G في دولة معينة، وبدأ التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك الشركة التابعة لها في المنطقة حوالي 2.3 مليون مستخدم، وستقوم هذه الشراكة بربط هؤلاء المستخدمين مباشرة بشبكة 5G الخاصة بالمشروع.
بالإضافة إلى ما تم مناقشته أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتين فريدتين:
بالمقارنة مع الشركات الكبيرة التقليدية الاحتكارية، فإن DePIN لديها أساليب ووسائل نشر أكثر مرونة، ومن خلال نموذج الرموز يمكن محاذاة الحوافز داخل النظام البيئي. على سبيل المثال، غالبًا ما تحتل بعض الشركات الكبرى الصناعة التقليدية للاتصالات، مما يفتقر إلى دافع الابتكار.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
فرص استثمار جديدة في DePIN: تحليل إمكانيات السوق وإطار الاستثمار
تحليل منطق استثمار DePIN: لا زالت هناك فرص Alpha
أصدرت Grayscale في بداية العام تقريرًا بحثيًا عن DePIN ، حيث أدرجت المشاريع الرائدة في DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022 ، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في العملات المشفرة. ومع ذلك ، يبدو أن مجال DePIN لم يظهر بعد مشروعًا بارزًا. (على الرغم من أن Helium يُعتبر مشروعًا رائدًا ، إلا أن ظهوره كان حتى قبل مفهوم DePIN؛ بينما يتم تصنيف Bittensor و Render و Akash في الجدول بشكل أكبر ضمن مسار AI)
هذا يشير إلى أن DePIN تفتقر إلى مشروع رائد قوي بما يكفي لفتح سقف المسار. لذلك، قد توجد بعض فرص Alpha في مسار DePIN خلال السنوات 1-3 القادمة.
تهدف هذه المقالة إلى استعراض منطق الاستثمار في DePIN من الصفر، بما في ذلك لماذا يعد DePIN مجال استثماري يستحق الاهتمام، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يشمل عدة مجالات فرعية، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، بينما ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا يجب الانتباه لاستثمار DePIN
DePIN ليست مجرد كلمة رائجة
أولاً، من الضروري أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية في العالم الفيزيائي ليست مجرد فكرة رائعة، وليست فقط "استراتيجية سرد" بسيطة، بل هي قابلة للتنفيذ فعلاً. هناك بالفعل حالات في DePIN حيث يمكن أن تحقق اللامركزية أو "تحسن" بعض السيناريوهات.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، وبالنظر إلى سوق الولايات المتحدة كمثال، تحتاج شركات الاتصالات التقليدية عادةً إلى استثمار عدة مليارات من الدولارات في مزادات ترخيص الطيف ونشر المحطات القاعدية، ثم دفع 20-50 ألف دولار أمريكي لكل تكلفة نشر محطة قاعدية ذات نطاق تغطيه يتراوح بين 1-3 كيلومترات. هذا النموذج المعتمد على البنية التحتية المركزية يؤدي إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تقوم شبكة متنقلة معينة بتوزيع تكاليف المرحلة المبكرة على كل مستخدم من خلال حشد المجتمع، حيث يحتاج الفرد فقط لشراء جهاز نقطة اتصال بسعر 249 دولارًا أو 499 دولارًا للوصول إلى الشبكة، ليصبح "مشغل صغير"، مدفوعًا بتحفيز الرموز لتنشيط الشبكة المجتمعية، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. التكلفة الإجمالية لنشر محطة قاعدية واحدة من قبل شركة اتصالات معينة تبلغ حوالي 200,000 دولار، بينما يمكن تحقيق نطاق تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية حوالي 50,000 دولار)، مما يؤدي إلى تقليل التكلفة بنسبة حوالي 75%.
علاوة على ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج الشركات التقليدية للذكاء الاصطناعي للحصول على بيانات التدريب إلى دفع رسوم API تصل إلى 300 مليون دولار سنويًا إلى المنصات الاجتماعية، بالإضافة إلى استخدام وكالات السكن ووكالات مراكز البيانات لجمع البيانات. ليس ذلك فحسب، بل تواجه أيضًا بشكل متزايد المزيد من القيود المتعلقة بحقوق النشر والتكنولوجيا، مما يجعل ضمان امتثال وتنوع مصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تمكن مشروع ما من تجاوز هذه المعضلة من خلال استخدام تقنيات Web Scraping الموزعة، مما يتيح للمستخدمين مشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عن طريق تنزيل ملحقات المتصفح، لمساعدة في جمع بيانات صفحات الويب العامة وكسب مكافآت رمزية من ذلك. وقد أدى هذا النموذج إلى تقليل تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مع تحقيق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. ووفقًا للإحصاءات، يوجد حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، مع مساهمة يومية قدرها 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة البداية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: إن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتقديم أداء أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وقد تحقق ما لا تستطيع الطرق التقليدية تحقيقه.
كنقطة التقاء للبنية التحتية والمستهلكين
باعتبارهما الخطين الرئيسيين للاستثمار في العملات المشفرة، تواجه مشاريع البنية التحتية والمستهلكين بعض المشكلات.
تتميز مشاريع البنية التحتية عمومًا بخصيصتين: الأولى هي أن لديها خصائص تقنية قوية، مثل ZK وFHE وMPC، حيث أن لها عوائق دخول عالية ووجود فجوة معينة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بالإضافة إلى المشاريع التي نعرفها مثل Layer1/2 والجسور بين السلاسل والتخزين، فإن معظم البنية التحتية موجهة في الواقع نحو الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، طبقات توفر البيانات، الأوركل، والمعالجات المساعدة، وما إلى ذلك، تكون بعيدة نسبيًا عن المستخدم.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لوعي المستخدمين، مما يسبب ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع ببعض التوافق مع سوق المنتجات والإيرادات، مما يمكنها من الاعتماد على الذات خلال الدورات، إلا أن عدم الوعي في ظل ظروف السوق ذات الانتباه النادر يجعل من الصعب لاحقًا إدراج العملات.
من منظور آخر، تتمتع مشاريع المستهلكين بميزة طبيعية من حيث استهداف المستخدمين النهائيين، حيث لديها ميزة فطرية في التقاط الوعي. ومع ذلك، يمكن أن يتم دحض المفاهيم الجديدة بسهولة من قبل السوق، وقد تتعرض للانخفاض الحاد بعد انتقال التركيز. وغالبًا ما تقع هذه الأنواع من المشاريع في دورة من الدفع السردي إلى الانفجار القصير الأمد، ثم إلى الانحدار الدلالي، ولها عمر قصير. تشمل الأمثلة بعض المشاريع المتعلقة بوسائل التواصل الاجتماعي وما إلى ذلك.
تزايد، الوعي، وإدراج العملات هي جميعها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن لـ DePIN أن يحل بشكل جيد التحديات المرتبطة بالنقطتين المذكورتين أعلاه، ويجد نقطة التوازن.
يعتمد DePIN على الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك. تتمتع مشاريع DePIN عالية الجودة بتوافق قوي بين المنتج والسوق وإيرادات، مما يجعل من الصعب دحضها وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، تعتبر باقة البيانات غير المحدودة بمبلغ 30 دولارًا أمريكيًا شهريًا لمشروع معين أرخص بكثير من الخطط التي تقدمها شركات الاتصالات التقليدية.
DePIN لديها أيضًا احتياجات استخدام من جانب المستخدم، ويمكن أن تلتقط مستوى الوعي. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل مكون إضافي للمتصفح لمشروع معين للمساهمة بعرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصلت هذه المشروع حاليًا إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم ليسوا من مستخدمي العملات المشفرة الأصليين. كما هو الحال في مجالات أخرى مثل eSIM و WiFi وبيانات السيارات وما إلى ذلك، فهي قريبة جدًا من المستخدم.
إطار استثمار DePIN
اتجاه
بناءً على الحدس فقط، فإن 5G والشبكات اللاسلكية تمثل سوقًا كبيرًا، بينما البيانات المتعلقة بالسيارات وبيانات الطقس تمثل سوقًا صغيرًا. من جهة الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أو طلب قوي؟ أيضًا، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدية كبيرة جدًا، حتى لو استطاعت DePIN أن تلتقط جزءًا صغيرًا منها، فإن سعة السوق تبدو كبيرة عند النظر إلى حجم العملات المشفرة.
منتج
وفقًا لتقرير بحثي، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتتميز بارتفاع حواجز الدخول، ووجود هيمنة واضحة، واستخدام غير كاف للموارد. ينظر سؤال توافق المنتج مع السوق في جوهره إلى نقطتين.
في جانب العرض، هل قامت DePIN بإنجاز ما لم يكن بالإمكان تحقيقه سابقاً، أو هل لديها ميزات بارزة مقارنةً بالحلول السابقة (مثل التكلفة، الكفاءة، إلخ). على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، هناك ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدي:
يتيح المشروع للمستخدمين جمع البيانات من خلال بيع كاميرات تسجيل القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يفعله المستخدمون خلال قيادتهم اليومية من خلال نموذج التمويل الجماعي. من خلال تحفيز الرموز، يتم توجيه المستخدمين لوضع الموارد في المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ويفضل أن تكون هناك رغبة قوية في الدفع. مثال مشابه، يمكن أن يبيع المشروع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، وتم التحقق من الحاجة الأساسية.
فيما يتعلق بالأجهزة ، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا أود أن أضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة بـ "التصنيع --- البيع --- التوزيع --- الصيانة".
#تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم يستخدمون الأجهزة الموجودة بالفعل؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع معين نوعين من النقاط الساخنة الخاصة به، كما يدعم دمج شبكة WiFi الحالية. أو في مشاريع DePIN المتعلقة بالحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوم الحالية والأقراص الصلبة وما إلى ذلك بشكل مباشر.
#المبيعات
تشير الأسعار الواضحة في المبيعات إلى أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكاليف بناءً على العوائد المحتملة. سعر نقطة الوصول المحمولة المنزلية لمشروع ما هو 249 دولارًا أمريكيًا، بينما سعر جهاز جمع البيانات المحمول في السيارة لمشروع آخر هو 1,331 دولارًا أمريكيًا.
#توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن الشحن وتكاليف النقل، بالإضافة إلى دورة التسليم التي تبدأ من مرحلة البيع المسبق وما إلى ذلك. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاق عالمي، قد يؤدي تصميم ووسائل التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
#صيانة
ماذا يحتاج المستخدمون للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو مشروع معين، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تنزيل ملحق المتصفح، دون الحاجة إلى أي عمليات أخرى؛ أو في حالة مشروع معين، حيث يكفي مجرد التثبيت البسيط لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
من خلال الجمع بين النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو استخدام عرض النطاق الترددي للشبكة الحالي مباشرة، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، حيث يمكن للمستخدمين البدء بدون عوائق، ولا حاجة إلى البيع، مما يساعد في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
من المؤكد أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر. لكن الأجهزة تتعلق بالاحتكاك في اعتمادها الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل. مع نضوج المشروع، يمكن أن يؤدي بعض الاحتكاك إلى الاحتفاظ والعلاقات المرتبطة إلى حد ما. بالنسبة للفرق الناشئة، من الضروري التحكم في خيارات المسار والاستثمار في الأجهزة، والتقدم تدريجياً بدلاً من التسرع في الأمور.
تخيل أنه إذا كان من الصعب "التصنيع --- البيع --- التوزيع --- الصيانة"، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية وموثوقة للغاية؟
اقتصاد التوكن
تصميم آلية التوكن هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في مرحلة مبكرة، لذا يجب إطلاق التوكن في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذا الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، لذا لن نتوسع في هذا المقال.
فريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى وجود شخص واحد على الأقل من كل خلفية التالية: الأول هو شخص لديه خبرة غنية وقد عمل في شركة تقليدية في هذا المجال، وشارك في الأمور العملية مثل التكنولوجيا والمنتجات، والثاني هو شخص أصلي في مجال التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج التفكير للمستخدمين المشفرين وغير المشفرين.
متفرقات
المسائل التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، تعتبر حساسة للغاية.
ملخص
لم يكن لدى العملات الرقمية تطبيقات "تجاوز الحدود" حقيقية في هذه الدورة، ويبدو أن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة ما زال بعيد المنال. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي توفرها التطبيقات المشفرة هي السبب وراء استخدام المستخدمين لها، لكن ذلك لا يمكن أن يستمر. بينما يمكن أن توفر الفوائد الاقتصادية المشتقة من DePIN بديلاً للبنية التحتية التقليدية على جانب المستخدم، مما يؤدي إلى تحقيق استدامة التطبيقات واعتمادها على نطاق واسع.
على الرغم من أن خصائص DePIN المرتبطة بالعالم الحقيقي تجعل دورة التنمية أطول، إلا أننا رأينا بعض بصيص الأمل من خلال تطور شبكة متنقلة معينة: حيث تعاون المشروع مع شركة اتصالات معينة، وتمكن أجهزة المستخدمين من الانتقال بسلاسة إلى شبكة 5G الوطنية الخاصة بالشركة، على سبيل المثال، عندما يترك المستخدم نطاق نقطة الاتصال المجتمعية، يتم الاتصال تلقائيًا بمحطة الشركة لتجنب انقطاع الإشارة. في أوائل هذا العام، أعلن المشروع عن تعاون مع عملاق الاتصالات العالمي لنشر نقاط اتصال 5G في دولة معينة، وبدأ التوسع في أمريكا الجنوبية. تمتلك الشركة التابعة لها في المنطقة حوالي 2.3 مليون مستخدم، وستقوم هذه الشراكة بربط هؤلاء المستخدمين مباشرة بشبكة 5G الخاصة بالمشروع.
بالإضافة إلى ما تم مناقشته أعلاه، نعتقد أن DePIN لديه ميزتين فريدتين: