التمويل اللامركزي مع الروح الأمريكية: خطاب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد يثير جدلاً في الصناعة
في 9 يونيو 2025، ألقى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد (SEC)، بول س. أتكينز، خطابًا إيجابيًا في ندوة مستديرة بعنوان "التمويل اللامركزي وروح أمريكا"، مما يمهد الطريق لموقف تنظيمي ودود من SEC تجاه DeFi في المستقبل.
أثارت هذه الخطابة حماس صناعة التمويل اللامركزي التي تعرضت لرقابة صارمة من قبل الرئيس السابق للـSEC غاري جينسلر. كما أعطى السوق ردود فعل إيجابية، حيث ارتفعت قيمة مشاريع التمويل اللامركزي القديمة مثل Aave وUni وMkr وComp بشكل كبير، مما ساهم في ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالنسبة لهذه البروتوكولات التمويلية اللامركزية، فإن الأمر لا يتعلق فقط بعودة القيمة، بل الأهم هو أنها تأمل أخيرًا في الامتثال "للصعود إلى الشاطئ".
أكد رئيس Atkins في خطابه أن حركة التمويل اللامركزي تنطوي على القيم الأساسية مثل الحرية الاقتصادية الأمريكية وحقوق الملكية الخاصة والابتكار. ويعتقد أن تقنية blockchain هي ابتكار يتمتع بإبداع كبير وقد يكون له تأثير ثوري، مما يدفعنا لإعادة التفكير في ملكية الحقوق ونقل الملكية الفكرية والملكية الاقتصادية.
فيما يتعلق بالمشاركين في عقد شبكة blockchain، ذكر أتكينز أنه يجب على SEC وضع لوائح واضحة بناءً على تفويض الكونغرس، بدلاً من منع الأمريكيين من المشاركة في هذه الأنظمة القائمة على السوق. كما دعم منح المشاركين في السوق مزيدًا من المرونة للاحتفاظ بالأصول المشفرة بأنفسهم، لا سيما في الحالات التي تزيد فيها الوسائط من تكاليف المعاملات غير الضرورية أو تحد من المشاركة في الأنشطة على السلسلة.
بالنسبة لبرامج الشيفرة الذاتية التنفيذ، يعتقد أتكينز أنه لا ينبغي السماح لإطارات التنظيم التي تعود إلى مئة عام بقتل الابتكارات التكنولوجية التي قد تعطل وتحسن نماذج الوساطة التقليدية الحالية. وأشار إلى أن هذه الأنظمة البرمجية الذاتية التنفيذ على السلسلة قد أثبتت مرونتها في مواجهة الأزمات.
اقترح أتكينز أيضًا وضع قواعد مناسبة للأسواق المالية على السلسلة، مع الأخذ في الاعتبار إنشاء إطار للإعفاءات المشروطة أو "الإعفاءات الابتكارية"، مما يتيح للأطراف المسجلة وغير المسجلة إطلاق المنتجات والخدمات على السلسلة بسرعة في السوق. وأشار إلى أن ذلك يساعد في تحقيق رؤية جعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة العالمية".
بالمقارنة مع فترة المدير السابق غاري جينسلر، شهدت استراتيجية تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تحت قيادة أتكينز تحولاً كبيرًا. الهدف من اللجنة الجديدة هو تشجيع المطورين والشركات الراغبة في الامتثال لبعض الشروط على الابتكار في سلسلة الكتل الأمريكية، مما يجعل الولايات المتحدة أفضل مكان للمشاركة في سوق الأصول المشفرة على مستوى العالم.
لقد وضعت هذه التحولات في التفكير التنظيمي الأساس لتشكيل إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. قد يظهر تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة في المستقبل على النحو التالي: ستتولى الجهات التنظيمية المصرفية مسؤولية تنظيم "العملات المستقرة المدفوعة"، وستقوم CFTC بتنظيم الأصول المشفرة، بينما ستقوم SEC بتنظيم أنشطة التمويل اللامركزي و الأصول المرمزة، وستكون FinCEN و OFAC مسؤولة عن KYC/AML/CTF والعقوبات الاقتصادية.
في إطار هذا التنظيم، من المتوقع أن تتوافق مشاريع DeFi القديمة رسميًا. كما يمكن أن تتطور مشاريع DeFi الجديدة بسرعة في الولايات المتحدة في ظل "إعفاء الابتكار"، وخاصة المنتجات المالية مثل العملات المستقرة المدرة للعائد. مع زيادة عدد العملات المستقرة والأصول المرمزة على السلسلة، ستؤدي قابلية تجميع DeFi إلى تقديم منتجات مالية أكثر تنوعًا.
في المستقبل، من المحتمل أن تتعاون المزيد من شركات التكنولوجيا المالية التقليدية من Web2 مع التمويل اللامركزي Web3 في ابتكارات جديدة. سيساهم ذلك في تشكيل سوق مالية على السلسلة عالمية، ذات عوائق دخول منخفضة، وتكاليف منخفضة، مما يوفر المزيد من الفرص للمستثمرين العالميين. ولكن بناءً على الإطار التنظيمي، ستظل القاعدة الأساسية لهذا السوق هي عملات الدولار المستقرة والدولار وسندات الخزانة الأمريكية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحدث رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد لدعم التمويل اللامركزي، حيث شهد تنظيم التشفير في الولايات المتحدة تحولا كبيرا.
التمويل اللامركزي مع الروح الأمريكية: خطاب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد يثير جدلاً في الصناعة
في 9 يونيو 2025، ألقى رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الجديد (SEC)، بول س. أتكينز، خطابًا إيجابيًا في ندوة مستديرة بعنوان "التمويل اللامركزي وروح أمريكا"، مما يمهد الطريق لموقف تنظيمي ودود من SEC تجاه DeFi في المستقبل.
أثارت هذه الخطابة حماس صناعة التمويل اللامركزي التي تعرضت لرقابة صارمة من قبل الرئيس السابق للـSEC غاري جينسلر. كما أعطى السوق ردود فعل إيجابية، حيث ارتفعت قيمة مشاريع التمويل اللامركزي القديمة مثل Aave وUni وMkr وComp بشكل كبير، مما ساهم في ارتفاع سعر الإيثيريوم. بالنسبة لهذه البروتوكولات التمويلية اللامركزية، فإن الأمر لا يتعلق فقط بعودة القيمة، بل الأهم هو أنها تأمل أخيرًا في الامتثال "للصعود إلى الشاطئ".
أكد رئيس Atkins في خطابه أن حركة التمويل اللامركزي تنطوي على القيم الأساسية مثل الحرية الاقتصادية الأمريكية وحقوق الملكية الخاصة والابتكار. ويعتقد أن تقنية blockchain هي ابتكار يتمتع بإبداع كبير وقد يكون له تأثير ثوري، مما يدفعنا لإعادة التفكير في ملكية الحقوق ونقل الملكية الفكرية والملكية الاقتصادية.
فيما يتعلق بالمشاركين في عقد شبكة blockchain، ذكر أتكينز أنه يجب على SEC وضع لوائح واضحة بناءً على تفويض الكونغرس، بدلاً من منع الأمريكيين من المشاركة في هذه الأنظمة القائمة على السوق. كما دعم منح المشاركين في السوق مزيدًا من المرونة للاحتفاظ بالأصول المشفرة بأنفسهم، لا سيما في الحالات التي تزيد فيها الوسائط من تكاليف المعاملات غير الضرورية أو تحد من المشاركة في الأنشطة على السلسلة.
بالنسبة لبرامج الشيفرة الذاتية التنفيذ، يعتقد أتكينز أنه لا ينبغي السماح لإطارات التنظيم التي تعود إلى مئة عام بقتل الابتكارات التكنولوجية التي قد تعطل وتحسن نماذج الوساطة التقليدية الحالية. وأشار إلى أن هذه الأنظمة البرمجية الذاتية التنفيذ على السلسلة قد أثبتت مرونتها في مواجهة الأزمات.
اقترح أتكينز أيضًا وضع قواعد مناسبة للأسواق المالية على السلسلة، مع الأخذ في الاعتبار إنشاء إطار للإعفاءات المشروطة أو "الإعفاءات الابتكارية"، مما يتيح للأطراف المسجلة وغير المسجلة إطلاق المنتجات والخدمات على السلسلة بسرعة في السوق. وأشار إلى أن ذلك يساعد في تحقيق رؤية جعل الولايات المتحدة "عاصمة العملات المشفرة العالمية".
بالمقارنة مع فترة المدير السابق غاري جينسلر، شهدت استراتيجية تنظيم لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تحت قيادة أتكينز تحولاً كبيرًا. الهدف من اللجنة الجديدة هو تشجيع المطورين والشركات الراغبة في الامتثال لبعض الشروط على الابتكار في سلسلة الكتل الأمريكية، مما يجعل الولايات المتحدة أفضل مكان للمشاركة في سوق الأصول المشفرة على مستوى العالم.
لقد وضعت هذه التحولات في التفكير التنظيمي الأساس لتشكيل إطار تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة. قد يظهر تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة في المستقبل على النحو التالي: ستتولى الجهات التنظيمية المصرفية مسؤولية تنظيم "العملات المستقرة المدفوعة"، وستقوم CFTC بتنظيم الأصول المشفرة، بينما ستقوم SEC بتنظيم أنشطة التمويل اللامركزي و الأصول المرمزة، وستكون FinCEN و OFAC مسؤولة عن KYC/AML/CTF والعقوبات الاقتصادية.
في إطار هذا التنظيم، من المتوقع أن تتوافق مشاريع DeFi القديمة رسميًا. كما يمكن أن تتطور مشاريع DeFi الجديدة بسرعة في الولايات المتحدة في ظل "إعفاء الابتكار"، وخاصة المنتجات المالية مثل العملات المستقرة المدرة للعائد. مع زيادة عدد العملات المستقرة والأصول المرمزة على السلسلة، ستؤدي قابلية تجميع DeFi إلى تقديم منتجات مالية أكثر تنوعًا.
في المستقبل، من المحتمل أن تتعاون المزيد من شركات التكنولوجيا المالية التقليدية من Web2 مع التمويل اللامركزي Web3 في ابتكارات جديدة. سيساهم ذلك في تشكيل سوق مالية على السلسلة عالمية، ذات عوائق دخول منخفضة، وتكاليف منخفضة، مما يوفر المزيد من الفرص للمستثمرين العالميين. ولكن بناءً على الإطار التنظيمي، ستظل القاعدة الأساسية لهذا السوق هي عملات الدولار المستقرة والدولار وسندات الخزانة الأمريكية.