إثيريوم: عالم الحوسبة على مدى عشر سنوات

على مدى القرن الماضي، أعادت البشرية تعريف شكل الكمبيوتر عدة مرات. من أجهزة الكمبيوتر الضخمة التي ولدت في منتصف القرن الماضي لتوجيه الصواريخ، إلى دخول الحواسيب الكبيرة إلى الشركات، ثم دخول الحواسيب الشخصية إلى كل منزل، وبعدها جعلت الهواتف الذكية الكمبيوتر في جيب كل شخص. كل قفزة في قوة الحوسبة أعادت تشكيل طريقة اتصال الناس بالعالم.

في عام 2013، وُلدت فكرة في ذهني عندما كان فيتاليك بوتيرين البالغ من العمر 19 عامًا يلعب لعبة، حيث قامت شركة الألعاب بتقليل قوة شخصية ما بشكل عشوائي. تساءل لأول مرة بجدية: من يضمن عدم تعديل القواعد في العالم الرقمي بشكل عشوائي؟ إذا كان هناك "حاسوب عالمي" لا ينتمي إلى أي شركة، ولا يخضع لسيطرة قوة واحدة، ويمكن لأي شخص استخدامه، فهل يمكن أن يصبح نقطة انطلاق لنموذج حسابي جديد؟

في 30 يوليو 2015، في مكتب صغير في برلين، كان عشرات من المطورين الشباب يراقبون عداد الكتل، وعندما قفز الرقم إلى 1028201، تم تشغيل شبكة إثيريوم الرئيسية تلقائيًا. تم إشعال شرارة الكمبيوتر العالمي.

! عقد الإيثريوم

نقطة البداية وشرارة النار

إثيريوم كان لديها في البداية أقل من مئة مطور. لقد أدخلت العقود الذكية لأول مرة في البلوكشين، مما وفر منصة كاملة لتشغيل البرامج، وجعلت البلوكشين ليست مجرد أداة محاسبة، بل حاسوب عمومي عالمي يمكنه تشغيل البرامج.

سرعان ما واجهت هذه الحاسبة العالمية الجديدة اختبارًا صارمًا. في يونيو 2016، وقعت حادثة أمان كبيرة تتعلق بمنظمة ذاتية الحكم لامركزية مبنية على إثيريوم، حيث استغل القراصنة ثغرة في العقد الذكي وسرقوا أصولًا ضخمة. اندلعت مناقشات حادة في المجتمع حول ما إذا كان يجب "التراجع عن التاريخ"، وفي النهاية تم اختيار الانقسام الصلب لاستعادة الأصول، مما أدى إلى انفصال سلسلة جديدة. جعلت هذه الحادثة مسألة حوكمة الحاسبة العالمية تُطرح لأول مرة: هل يجب الالتزام بعدم التلاعب، أم يجب تصحيح الأخطاء لحماية المستخدمين؟

أدى تدفق إصدار الرموز من 2017 إلى 2018 إلى دفع إثيريوم إلى ذروة، حيث قامت العديد من المشاريع بجمع التمويل من خلال إثيريوم، مما أدى إلى ارتفاع سعر ETH بشكل كبير. لكن الفقاعة التي تلت ذلك أدت إلى دخول إثيريوم في أدنى مستوياته، حيث انخفض سعر ETH بشكل كبير، وعانت الشبكة من الازدحام وارتفاع رسوم المعاملات. في ذلك الوقت، أدت شعبية لعبة معينة إلى ازدحام الشبكة حتى كادت تتوقف، مما كشف عن قيود نقص قوة الحوسبة في هذه الكمبيوتر العالمي.

لمواجهة اختناقات الأداء، بدأ مجتمع إثيريوم منذ عام 2015 بدراسة حلول تقسيم السلسلة على الشبكة، في محاولة لزيادة القدرة على المعالجة من خلال تقسيم عبء التحقق من العقد. في الوقت نفسه، استكشف المطورون طرق توسيع خارج السلسلة، بدءًا من قنوات الحالة المبكرة، Plasma، وصولاً إلى حلول Rollup التي ظهرت في عام 2019. يقوم Rollup بتجميع عدد كبير من المعاملات وتقديمها للتحقق على السلسلة الرئيسية، مما يعزز بشكل ملحوظ من القدرة على المعالجة، لكنه يحتاج إلى الشبكة الرئيسية لتوفير دعم كافٍ لتوفر البيانات. لحسن الحظ، في حوالي عام 2019، حقق إثيريوم اختراقًا في مجال توفر البيانات، مما حل مشكلة التحقق من البيانات على نطاق واسع.

بعد ذلك، بدأ إثيريوم في تشكيل مسار التوسع "أمان الشبكة الرئيسية، التنفيذ على الطبقة الثانية"، وبدأت الحواسيب العالمية في تفكيكها إلى أنظمة تعاون متعددة الطبقات.

في السنوات التالية، انفجرت التمويل اللامركزي على إثيريوم، وظهرت أنواع مختلفة من البروتوكولات كالفطر بعد المطر؛ أدت موجة الرموز غير القابلة للاستبدال إلى دفع الفن الرقمي نحو التيار الرئيسي، حيث بيعت أعمال فنان معين في دار المزادات بسعر 69 مليون دولار. على الرغم من أن ازدهار الشبكة جاء مع مشكلة الرسوم المرتفعة، إلا أن إثيريوم بدأت تستجيب من خلال تحسين البروتوكول. في أغسطس 2021، تم تنفيذ ترقية أدت إلى آلية حرق الرسوم الأساسية، مما أدى إلى حرق الرسوم الأساسية لكل معاملة، وبالتالي تقليل ضغط التضخم خلال فترات الطلب المرتفع. أدت هذه الإصلاحات إلى حدوث انكماش صافي قصير الأجل لـ ETH خلال سوق الثور 2021-2022، مما دفع سعره إلى اقتراب 4900 دولار من ذروته التاريخية.

في 15 سبتمبر 2022، أكملت إثيريوم ترقية كبيرة، حيث تم تحويل الطاقة الأساسية للكمبيوتر العالمي من إثبات العمل الذي يستهلك الكثير من الطاقة إلى إثبات الحصة، مما أدى إلى تقليل استهلاك الطاقة بنسبة 99%، وانخفاض معدل الإصدار الجديد بنسبة 90%، وبدأ حاملو ETH في المشاركة في الشبكة من خلال التخزين، وتم استبدال نظام الطاقة الخاص بهذا الكمبيوتر العالمي بالكامل.

بيانات السنة التي تلت الترقية تظهر أن صافي عرض إثيريوم قد انخفض بنحو 300,000 قطعة ETH، مما يشكل فارقًا واضحًا مقارنةً بالكمية التي كان من المفترض إصدارها بموجب الآلية السابقة، وهذه الخاصية الانكماشية تعزز توقعات السوق بشأن ندرة ETH.

بعد تجربة التحولات المذكورة، بحلول نهاية عام 2023، تحسنت أداء الشبكة الرئيسية لإثيريوم وآليتها الاقتصادية، ولكن ظهرت أيضًا تحديات جديدة. من أجل تقليل التكاليف وتشجيع تطوير Rollup، قامت إثيريوم بتنفيذ ترقية جديدة في مارس 2024، حيث تم إدخال معاملات "blob البيانات" الخاصة، لاستخدامها في تقديم بيانات المعاملات الجماعية لـ Rollup. نظرًا لأن بيانات blob تُخزن لفترة قصيرة فقط، فإن تكلفتها أقل بكثير من بيانات الاستدعاء العادية، مما يؤدي إلى انخفاض كبير في تكاليف تقديم البيانات من الشبكات الثانوية إلى الشبكة الرئيسية. إن النجاح في تنفيذ هذه الترقية يمثل علامة على انخفاض كبير في تكاليف Rollup، مما يتيح للكمبيوتر العالمي التقدم خطوة أخرى نحو هدف التقسيم.

مرت عشر سنوات، وقد تحولت هذه الحاسبة العالمية من فكرة في الورقة البيضاء إلى بنية تحتية لا يمكن الاستغناء عنها في الواقع.

ومع ذلك، خلف النقاط المضيئة، ظهرت مأزق جديدة بهدوء...

! عقد إيثريوم

ضباب منتصف العمر

مع دخول عام 2024-2025، تتجلى المصاعب التي تواجه إثيريوم بشكل مركز.

تأثير انحراف الشبكة من الطبقة الثانية ملحوظ

في السنوات الأخيرة، أدت المسار المركزي لـ Rollup الذي احتضنته إثيريوم إلى تخفيف الضغط على السلسلة الرئيسية، ولكنها جعلت أيضًا كمية كبيرة من المعاملات والقيمة تبقى على الشبكة الثانية، ولم تتمكن من العودة إلى الشبكة الرئيسية. وقد صرحت إحدى البنوك في تقرير لها في أوائل عام 2025 بأن صعود الشبكة الثانية قد أضر بقيمة الاستحواذ على السلسلة الرئيسية لإثيريوم. ويقدر التقرير أن إحدى الشبكات الثانية الرائدة في إثيريوم "أخذت" حوالي 50 مليار دولار من القيمة السوقية للنظام الإيكولوجي لإيثريوم.

كانت المعاملات والتطبيقات التي كانت ستتم على الشبكة الرئيسية تنتقل إلى الطبقة الثانية الأقل تكلفة، مما أدى إلى تقليل إيرادات رسوم المعاملات على الشبكة الرئيسية والنشاطات على السلسلة. لقد أصبح هذا الاتجاه أكثر وضوحاً بعد التحديث الأخير، حيث أدت التقنية الجديدة إلى تقليل تكاليف تقديم البيانات إلى الشبكة الرئيسية بشكل كبير، مما زاد من جاذبية الطبقة الثانية لتحمل المعاملات. في السنوات الأخيرة، تجاوز عدد المعاملات اليومية للعديد من Rollup مراراً وتكراراً عدد المعاملات على السلسلة الرئيسية، مما يثبت صورة "إيثيريوم تقوم ب outsourcing تنفيذ المعاملات".

بعبارة أخرى، تعمل مكونات الكمبيوتر العالمي بكفاءة في الخارج، ولكن قدرة المضيف على التقاط القيمة تتآكل.

المنافسة بين سلاسل الكتل الخارجية تزداد حدة

نظرًا لأن إثيريوم كان لديه نقاط ضعف في الأداء والتكاليف في مراحله المبكرة، حاول العديد من المنافسين تقديم بدائل أسرع وأرخص.

على سبيل المثال، فإن سلسلة الكتل العامة التي تركز على القدرة العالية على المعالجة تجذب عددًا كبيرًا من المطورين، حيث تركز معظم المشاريع الناشئة ومشاريع MEME في هذه الدورة الصاعدة على هذه السلسلة؛ كذلك في مجال العملات المستقرة، فقد استحوذت سلسلة الكتل العامة هذه على إصدار وتحويل كميات ضخمة من العملات المستقرة الرئيسية بفضل ميزة رسوم النقل القريبة من الصفر. والعملة المستقرة المتداولة على هذه السلسلة تجاوزت الآن 80 مليار قطعة، متفوقة في الحجم على إثيريوم لتصبح أكبر شبكة عملة مستقرة، كما أن حجم التداول يتجاوز بكثير إثيريوم. وهذا يعني أنه في هذا المجال الحاسم للعملات المستقرة، تخلى إثيريوم عن موقعه الريادي.

ليس ذلك فحسب، بل إن سلاسل الكتل العامة الأخرى قد اقتطعت جزءًا من حركة المرور في التمويل الألعاب، وتداول العملات المشفرة البديلة. على الرغم من أن إثيريوم لا يزال هو النظام البيئي الأكثر عددًا من بروتوكولات التمويل اللامركزي وقيمة القفل، حيث يمثل حوالي 56% من أنشطة DeFi في الصناعة حتى يوليو 2025، إلا أنه لا يمكن إنكار أنه في ظل وجود العديد من السلاسل، قد انخفضت الهيمنة النسبية لإثيريوم مقارنة ب peak.

مخاوف الحوكمة والأمان

بعد الانتقال إلى إثبات الحصة، أثار تركيز الرهانات قلق المجتمع. وفقًا للقواعد، يتطلب المشاركة في شبكة إثيريوم رهان 32 ETH كحد أدنى، مما دفع المستثمرين الأفراد للمشاركة من خلال تجمعات الرهانات أو عبر تفويض البورصات، مما أدى إلى هيمنة عدد قليل من مزودي خدمات الرهانات الكبرى. كانت أكبر تجمعات الرهانات اللامركزية في وقت ما تسيطر على أكثر من 32% من حصة سوق الرهانات في الشبكة. ومع دخول المزيد من المنافسين، انخفضت حصتها قليلاً إلى حوالي 25%، لكنها لا تزال تتفوق بفارق كبير على الكيانات الأخرى التي تليها في الترتيب. يشعر المجتمع بقلق عام، إذا كان أي كيان واحد يمتلك أكثر من 1/3 من وزن التحقق، فقد يؤثر ذلك على توافق الكتل وحتى أمان الشبكة.

دعا مؤسس إثيريوم إلى ضرورة تحديد نسبة الرسوم لتقليل حصة الكيانات المصدق عليها، مثل تقليصها إلى أقل من 15%. ومع ذلك، تم رفض الاقتراح الخاص بوضع حد ذاتي في تصويت إدارة إحدى برك الرهان بأكثر من 99% من الأصوات في عام 2022. حاليًا، يوجد في شبكة إثيريوم أكثر من 1.12 مليون مصدق، مع إجمالي يتجاوز 36.11 مليون من إيثر يشارك في الرهان، حيث تشكل إيثر المرهونة 29.17% من إجمالي المعروض. لا يزال السؤال المطروح هو كيفية تعزيز تنوع المشاركين في الرهان دون التضحية بأمان الشبكة.

! عقد Ethereum

دور المؤسسة موضع جدل كبير

على مدى السنوات، تم اتهام المؤسسة بنقص الشفافية في التمويل البيئي وإدارة الأموال، وغالبًا ما يشكك المجتمع في بيعها للمراكز في ذروة ETH وعدم تقديم تفسيرات علنية. من وجهة نظر بعض المطورين الأوائل، فإن "عدم التدخل" للمؤسسة أدى إلى تفاقم الانقسام البيئي والفوضى في السرد، مما جعل نظام الحوكمة يصعب تشكيل توجيه فعال.

في الوقت نفسه ، بدأت أصوات القادة المؤثرين تتلاشى تدريجياً. لا يزال المؤسسون وعدد من المطورين الأوائل يتمتعون بتأثير كبير ، لكنهم نادراً ما يعلنون عن مواقف واضحة بشأن الاتجاهات الرئيسية. لقد اختاروا ضبط النفس ، لتجنب التأثير على مشاعر السوق ، وكذلك لتجنب التدخل في النزاعات الإدارية. على المدى الطويل ، جلب هذا الضبط النفسي فراغاً آخر: يفتقر المجتمع إلى التوافق والتماسك ، ولا يرغب أحد في تحمل مسؤولية اتخاذ القرارات ، والعديد من الاقتراحات تفتقر إلى الداعمين. انخفضت المناقشات المفتوحة ، وتحولت المسارات التقنية والاستراتيجيات البيئية بشكل متزايد إلى مناقشات مغلقة.

نقص في قائد واضح، على الرغم من أن الحاسوب العالمي يعمل، إلا أنه يفتقر إلى إحساس الاتجاه للتقدم.

فراغ الطبقة التطبيقية والأداء السوقي غير المرضي

إذا كانت إثيريوم ترغب في أن تصبح حاسوبًا عالميًا على السلسلة، فلا ينبغي أن تقتصر قيمتها على توفير القدرة الحاسوبية والأمان كقاعدة، بل يجب أن تكون قادرة على استيعاب التطبيقات الجديدة والتجارب الجديدة باستمرار، مما يسمح للمطورين والمستخدمين برؤية حدود الخيال يتم تجاوزها باستمرار.

لكن بعد مرور عشر سنوات، لا تزال التطبيقات التي تم التحقق منها من قبل السوق ونجحت في التوسع بشكل حقيقي هي فقط التمويل اللامركزي والرموز غير القابلة للاستبدال. بعد ذلك، يبدو أن طبقة التطبيقات كانت هادئة.

لم تتمكن الاتجاهات التي كانت تُعقد عليها آمال كبيرة مثل الشبكات الاجتماعية والألعاب والهويات والمنظمات المستقلة اللامركزية من إنتاج منتجات ظاهرة يمكن أن تقارن بـ DeFi و NFT حتى الآن.

بعض وسائل التواصل الاجتماعي Web3 كانت ذات شهرة كبيرة، لكنها سرعان ما فقدت زخمها، ومعدلات الاحتفاظ بها منخفضة للغاية؛ كانت الألعاب على السلسلة موضوعًا متكررًا، لكن معظمها يبقى في تجارب الاقتصاد الرمزي البسيطة، مما يجعل من الصعب دخولها إلى التيار الرئيسي؛ الهوية اللامركزية وحوكمة DAO لا تزال أكثر تركزًا على الاستكشافات التقنية والتجارب في نطاق صغير.

تثبت البيانات على السلسلة هذه الفجوة. في يوليو 2025، كان عدد ETH المدمر يوميًا على شبكة إثيريوم أقل من 50 قطعة، مما سجل أدنى مستوى تاريخي على الإطلاق، مقارنةً بكمية التدمير اليومية التي كانت تقارب الألف قطعة خلال فترة الحماس في عام 2021، وهو ما لا يمكن مقارنته.

انخفض عدد العناوين النشطة المتوسطة على مدى 7 أيام خلال نفس الفترة إلى حوالي 566,000، ولم يصل حتى إلى النقطة العالية منذ مارس 2024؛ يبلغ عدد العناوين الجديدة يوميًا حوالي 120,000، بينما يتراوح عدد المعاملات الشهرية على السلسلة بين 35 إلى 40 مليون معاملة.

بالنسبة لشبكة تعتقد أنها الكمبيوتر العالمي، فهذا يعني نقص الشرارة التي يمكن أن تشعل جولة جديدة من التطبيقات واسعة النطاق.

إثيريوم تمتلك أكبر مجموعة من المطورين في الصناعة، ولا تعاني من نقص في الاحتياطات التقنية، لكنها حتى الآن لم تجد ذلك التطبيق القاتل الذي يمكن أن يجذب عشرات الملايين من المستخدمين الجدد ويغير عادات الاستخدام. بعد عشر سنوات، لا تزال هذه الآلة قوية، لكنها لا تزال تبحث عن مهمتها التالية.

هذا الجمود في طبقة التطبيق ينعكس أيضًا في أداء السوق. كانت ETH قريبة من 4900 دولار في نوفمبر 2021، لكنها لم تتجاوز ذلك المستوى منذ ذلك الحين. كانت الزيادة الناتجة عن الدمج، وإصلاح نظام الرسوم، وغيرها من الفوائد التقنية محدودة، واستمر اتجاه الأسعار من 2022 إلى 2024 في التراجع مقارنةً ببيتكوين وبعض سلاسل الكتل التنافسية. مع دخول عام 2025، كانت الأصول المشفرة الأخرى تحطم الأرقام القياسية بشكل متكرر، بينما لا تزال أسعار ETH تتأرجح فوق 3000 دولار، وفي أبريل، انخفضت نسبة ETH/BTC حتى وصلت إلى أدنى مستوى.