عندما تكون الاستثمارات في السوق الثانوية محدودة، وارتفاع عتبة الاستثمار في السوق الأولية، فإن الاستثمارات الهيكلية تجذب المزيد والمزيد من المستثمرين ذوي الثروات العالية. هذا "الأسلوب القديم" المستمد من المالية التقليدية قد تم إدخاله إلى مجال Web3، مما يوفر للمستثمرين خيارات أكثر مرونة وقابلية للتخصيص.
تطبيقات الاستثمار المهيكل في Web3
المنتجات الهيكلية في Web3 هي أساساً إعادة هيكلة حقوق العائدات لتناسب تفضيلات المخاطر المختلفة. حالياً، توجد الفئات الرئيسية التالية في السوق:
منتجات العائد الثابت
تقوم هذه المنتجات بتجميع العوائد المستقبلية ( مثل عوائد الرهن، ومعدلات DeFi، وما إلى ذلك ) وبيعها على شكل عائد سنوي ثابت. بعض منصات DeFi تقوم أيضًا بتوكنة حقوق العوائد، وتقسيمها إلى جزء العائد (YT) وجزء رأس المال (PT).
سندات قابلة للتحويل / شهادات العائد
يستخدم بشكل أساسي في الاستثمار من الدرجة الأولى أو التعاون في المشاريع، مع اعتماد نموذج "ديون أولاً + تحويل الرموز في الوقت المناسب". يحصل المستثمرون على حقوق شراء الرموز المستقبلية من خلال اتفاقيات مثل SAFT، بينما يستمتعون بعائد ثابت.
صناديق تقسيم المخاطر
تجميع حزمة الأصول وتقسيمها إلى مستويات مختلفة من المخاطر، وعادةً ما يتم تقسيمها إلى طبقة Junior التي تتحمل المخاطر الرئيسية وطبقة Senior التي تحقق الأرباح. هذا النموذج مستمد من CDO في المالية التقليدية وتم إعادة بنائه في Web3.
منتج هيكل منصة
تسيطر عليها البورصات أو المحافظ أو المنصات التابعة لجهات خارجية، لاستكمال العملية الكاملة من التصميم إلى البيع. تقلل هذه المنتجات من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين، لكنها أيضًا تجلب تحديات جديدة.
التحديات القانونية والتنظيمية
مشاركة في الاستثمار الهيكلي Web3 تواجه العديد من مشكلات الامتثال:
مؤهلات المستثمرين: العديد من المنتجات مخصصة فقط للمستثمرين المؤهلين، وقد تتجاوز المشاركة العادية للأفراد الخطوط الحمراء التنظيمية.
تدفق الأموال: قد ينطوي تحويل الأموال عبر الحدود على مشكلات مثل قيود الصرف الأجنبي.
تعقيد المنتج: يجب على المستثمرين فهم هيكل المنتج والمخاطر بشكل كامل، وإلا فقد يتحملون مسؤوليات إضافية.
مؤهلات المنصة: يجب التأكد مما إذا كانت المنصة تمتلك مؤهلات بيع المنتجات ذات الصلة.
اقتراحات المشاركة المتوافقة
لتقليل المخاطر، يمكن للمستثمرين النظر في التدابير التالية:
إنشاء هيكل هوية واضح، مثل SPV خارج البلاد، أو مكتب عائلي في هونغ كونغ، بدلاً من المشاركة كفرد.
تأكد من توافق تدفق الأموال مع اللوائح، واستخدم حسابات بنكية مطابقة لهياكل الهوية، وأكمل تحويل العملات من خلال المؤسسات المرخصة.
اختر المنصة بعناية، واهتم بمعلومات مثل مكان تسجيلها، مؤهلات البيع، والإفصاح عن الأصول.
توفر الاستثمارات الهيكلية فرصًا جديدة لمشاركي Web3، لكنها تتطلب أيضًا من المستثمرين امتلاك مستوى أعلى من القدرة على التعرف على المخاطر والوعي بالامتثال. عند المشاركة، يجب تقييم الظروف الذاتية بشكل شامل، وفهم منطق المنتج، وتأسيس إطار امتثال متكامل، لكي يتمكنوا من المضي قدمًا بثبات في هذا المجال.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeThunder
· 08-10 15:25
البيانات قد خدعت الناس لتحقيق الربح مرة أخرى، وهذه العائدات المتدنية، اصبر وانتظر ATL.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForkThisDAO
· 08-09 20:35
أليس مجرد تكرار للأنماط القديمة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShadowStaker
· 08-09 20:35
مجرد نظام بونزي معاد تعبئته مع خطوات إضافية... رأيت كل ذلك من قبل بصراحة
استثمار هيكلية Web3: اتجاه جديد يحمل الفرص والمخاطر في آن واحد
الاستثمار الهيكلي في Web3: الفرص والتحديات
عندما تكون الاستثمارات في السوق الثانوية محدودة، وارتفاع عتبة الاستثمار في السوق الأولية، فإن الاستثمارات الهيكلية تجذب المزيد والمزيد من المستثمرين ذوي الثروات العالية. هذا "الأسلوب القديم" المستمد من المالية التقليدية قد تم إدخاله إلى مجال Web3، مما يوفر للمستثمرين خيارات أكثر مرونة وقابلية للتخصيص.
تطبيقات الاستثمار المهيكل في Web3
المنتجات الهيكلية في Web3 هي أساساً إعادة هيكلة حقوق العائدات لتناسب تفضيلات المخاطر المختلفة. حالياً، توجد الفئات الرئيسية التالية في السوق:
منتجات العائد الثابت
تقوم هذه المنتجات بتجميع العوائد المستقبلية ( مثل عوائد الرهن، ومعدلات DeFi، وما إلى ذلك ) وبيعها على شكل عائد سنوي ثابت. بعض منصات DeFi تقوم أيضًا بتوكنة حقوق العوائد، وتقسيمها إلى جزء العائد (YT) وجزء رأس المال (PT).
سندات قابلة للتحويل / شهادات العائد
يستخدم بشكل أساسي في الاستثمار من الدرجة الأولى أو التعاون في المشاريع، مع اعتماد نموذج "ديون أولاً + تحويل الرموز في الوقت المناسب". يحصل المستثمرون على حقوق شراء الرموز المستقبلية من خلال اتفاقيات مثل SAFT، بينما يستمتعون بعائد ثابت.
صناديق تقسيم المخاطر
تجميع حزمة الأصول وتقسيمها إلى مستويات مختلفة من المخاطر، وعادةً ما يتم تقسيمها إلى طبقة Junior التي تتحمل المخاطر الرئيسية وطبقة Senior التي تحقق الأرباح. هذا النموذج مستمد من CDO في المالية التقليدية وتم إعادة بنائه في Web3.
منتج هيكل منصة
تسيطر عليها البورصات أو المحافظ أو المنصات التابعة لجهات خارجية، لاستكمال العملية الكاملة من التصميم إلى البيع. تقلل هذه المنتجات من عتبة المشاركة للمستخدمين العاديين، لكنها أيضًا تجلب تحديات جديدة.
التحديات القانونية والتنظيمية
مشاركة في الاستثمار الهيكلي Web3 تواجه العديد من مشكلات الامتثال:
مؤهلات المستثمرين: العديد من المنتجات مخصصة فقط للمستثمرين المؤهلين، وقد تتجاوز المشاركة العادية للأفراد الخطوط الحمراء التنظيمية.
تدفق الأموال: قد ينطوي تحويل الأموال عبر الحدود على مشكلات مثل قيود الصرف الأجنبي.
تعقيد المنتج: يجب على المستثمرين فهم هيكل المنتج والمخاطر بشكل كامل، وإلا فقد يتحملون مسؤوليات إضافية.
مؤهلات المنصة: يجب التأكد مما إذا كانت المنصة تمتلك مؤهلات بيع المنتجات ذات الصلة.
اقتراحات المشاركة المتوافقة
لتقليل المخاطر، يمكن للمستثمرين النظر في التدابير التالية:
إنشاء هيكل هوية واضح، مثل SPV خارج البلاد، أو مكتب عائلي في هونغ كونغ، بدلاً من المشاركة كفرد.
تأكد من توافق تدفق الأموال مع اللوائح، واستخدم حسابات بنكية مطابقة لهياكل الهوية، وأكمل تحويل العملات من خلال المؤسسات المرخصة.
اختر المنصة بعناية، واهتم بمعلومات مثل مكان تسجيلها، مؤهلات البيع، والإفصاح عن الأصول.
توفر الاستثمارات الهيكلية فرصًا جديدة لمشاركي Web3، لكنها تتطلب أيضًا من المستثمرين امتلاك مستوى أعلى من القدرة على التعرف على المخاطر والوعي بالامتثال. عند المشاركة، يجب تقييم الظروف الذاتية بشكل شامل، وفهم منطق المنتج، وتأسيس إطار امتثال متكامل، لكي يتمكنوا من المضي قدمًا بثبات في هذا المجال.