Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط الرئيسية
مع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، تزايدت الحاجة إلى حلول إدارة الأصول المتوافقة مع المعايير المالية التقليدية. نشأت Maple Finance لتملأ هذه الفجوة، مما رسخ مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple لا يقتصر على ربط الدائنين والمدينين، بل يقوم أيضًا بتقييم هيكلي للمقترضين، وإدارة الضمانات بشكل استراتيجي، ويعمل بشكل أكثر مشابهة لشركات إدارة الأصول التقليدية. كما أطلق مؤخرًا منتجات عائدات البيتكوين، التي تحول البيتكوين من الاحتفاظ السلبي إلى أصول قادرة على تحقيق العائد.
مع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance التي هي مستعدة بشكل جيد علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال المالية التقليدية، عادة ما يعتمد حاملو الأصول الكبيرة على الشركات الوسيطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. ولكن في مجال التشفير، فإن إدارة الأصول الكبيرة معقدة وعرضة للأخطاء، وتتطلب متخصصين ونظام تحكم تشغيلي متكامل. في سوق التشفير، تكون المؤسسات المدارة للأصول الهيكلية والموثوقة نادرة.
تقدم هذه الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. قد يؤدي تطبيق نماذج تحقق التمويل التقليدي على الأصول الرقمية إلى إطلاق إمكانيات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء شركة Strategy الكبير للبيتكوين منذ عام 2020. بعد الموافقة على ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024، زادت هذه الديناميكية بشكل أكبر.
لذا، فإن السوق الذي كان يقوده مستثمرو التجزئة يقترب من حدوده. تتطلب البيئة الحالية حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت بين الخبرة في التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوك تشين، وأكدت مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. داخل السلسلة إدارة الأصول: Maple Finance
هيكل Maple Finance بسيط وواضح. من خلال ربط مقدمي الأموال بالمقترضين المؤسسيين، يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
يطرح هذا سؤالاً أساسياً: في التمويل التقليدي، غالباً ما تتضمن إدارة الأصول توزيع محفظة أصول العميل على استثمارات متنوعة في أدوات مثل الأسهم والسندات والعقارات، لإدارة المخاطر وتحقيق نمو القيمة على المدى الطويل.
في هذا السياق، هل يمكن اعتبار المنصة المتخصصة في الوساطة في الاقتراض شركة إدارة أصول حقيقية؟
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، تصبح الإجابة واضحة. المنصة تعتمد ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. تقوم بإجراء تقييمات ائتمانية شاملة للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بالكامل، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، مستخدمةً آليات مثل رهن الأصول وإعادة الإقراض. يبدو أن هذا النموذج التشغيلي يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون وآلية التشغيل في Maple Finance
يلعب Maple Finance دورًا كهيئة لإدارة الأصول داخل السلسلة، مستمدة من هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار أساسية للمشاركين:
تعكس هذه الهيكلية آليات الضمان الموجودة في المالية التقليدية. في أعمال قروض الشركات البنكية، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، وتقوم فرق الائتمان الداخلية بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على توجه المؤسسات.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يوفر المقرضون التمويل، مما يشبه دور المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دوراً مشابهاً للمساهمين في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP يحصلون أيضًا على مكافآت الرهن المدعومة من إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج صانع السوق الرئيسي TIGER 77 إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة عدم الثقة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم تمكن TIGER 77 من الحصول على الأموال اللازمة.
يقوم قسم الإقراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance، Maple Direct، بسد هذه الفجوة من خلال منتجاته عالية العائد للشركات. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct بإيداع 10,000,000 USDC في حوض الإقراض.
عند تقديم TIGER 77 طلب قرض, ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان, ومراجعة الوضع المالي للشركة وتاريخ العمليات وحالة المخاطر. بعد التقييم, تمت الموافقة على قرض بقيمة 10,000,000 USDC, مع استخدام الإيثيريوم كضمان, بمعدل فائدة 12.5٪.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع TIGER 77 الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، يصبح تمايز Maple واضحًا. إنه يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، ويدير الضمانات بنشاط، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى ضمان الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، يمكن أن تقارن الخدمات التي تقدمها Maple بالمؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بشكل نشط، وليس مجرد ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات، وليست مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتج الرئيسي لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
تأسست Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة تحمل المخاطر المختلفة وأهداف العائد للمستثمرين.
تشمل فئة القرض الأولى منتجات Maple ذات العوائد العالية والمنتجات البارزة. تم تصميم خط المنتجات البارزة للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان، وتتبع ممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي لتحقيق عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من الفئة الثانية لمنتجات Maple Finance مع منتج عائد BTC الخاص بها. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة اقتراحها بسيطة: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، وتحقيق العوائد من الأصول الحالية.
هذا بالطبع يثير سؤالاً: إذا كان بإمكان المؤسسات شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، والتي تتمثل في نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتوليد العائدات بشكل آمن.
تستخدم منتجات عائد البيتكوين من Maple Finance نظام الرهن المزدوج الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بشكل آمن في وكالات الحفظ على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عائدات الرهن. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحقق عوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو. وراء السطح البسيط لـ "تحقيق الأرباح على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والتنفيذية، بما في ذلك توقيع العقود مع المؤسسات المودعة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، ومعظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرة، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإتمام هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرات المتخصصة، نظرًا لتعقيد التكنولوجيا والرقابة التنظيمية والأمان وإدارة المخاطر.
بداية من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى منتجات إدارة الأصول الأكثر شمولاً. هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق التشفير، حيث تلبي حاجة لم تتم تلبيتها لفترة طويلة.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تجعل Maple المؤسسات قادرة على السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الانحراف عن تركيز أعمالها الأساسية.
4.2 سيروبUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل أساسي إلى المستثمرين المؤهلين، مما قيد وصول المستثمرين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهو صندوق سيولة موجه للمستثمرين الأفراد، مبني على البنية التحتية الحالية للإقراض وشبكة المقترضين في Maple.
سيتم إقراض الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC للمقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple ذات التصنيف الائتماني العالي وأحواض العائد المرتفع، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان مثل منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على ودائع syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات Maple المؤسسية، إلا أن حوض syrup يُدار بشكل مستقل. تصميم كهذا يحافظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، مع تقليل عتبة دخول المستخدمين الأفراد، مما يزيد من إمكانية الوصول دون المساس باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستويات المقدمة للمشاركين المؤسسيين، إلا أن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة طويلة الأجل. توفر Drips مكافآت رمزية إضافية، يتم حسابها على شكل فائدة مركبة كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC وUSDT.
بشكل عام، يقوم syrupUSDC/USDT بتمديد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى المستثمرين الأفراد، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميات المشاركة في Web3، مما يوفر نموذجًا يمكنه تشجيع المشاركة المستمرة والحفاظ على الانضباط المالي.
5. الميزة التنافسية الرئيسية لمشروع Maple Finance
الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance تكمن في تنفيذ نظام مؤسسي كامل النشر داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والخبرة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
5.1. خدمات تم تطويرها بواسطة خبراء المالية التقليدية
تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من المنصات المالية داخل السلسلة إلى المتخصصين ذوي الخلفيات المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه التجربة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه بدون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر، سيكون من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية.
هذه هي النقطة البارزة في Maple. يتكون فريقها من محترفين يمتلكون عقودًا من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. إن خبراتهم تمكنهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة التي تحتاجها العملاء المؤسسية.
خلفية فريق القيادة في Maple تساعد في تفسير لماذا تمكنوا من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
قدم الرئيس التنفيذي سيدني باول خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني و Angle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في برايس ووترهاوس كوبرز، حيث كان يركز على تحليل المالية الشركات، ثم شغل منصب المدير المالي في Axsesstoday.
من الناحية التقنية، شغل كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم منصب مهندس أول في ويف HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. شغل كبير موظفي التشغيل رايان أوشيا منصب مسؤول استراتيجي في منصة معينة، وحصل على خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.
تشمل الفريق الأوسع المحترفين ذوي الخلفيات المالية والتقنية. شغل مدير الأسواق المالية سيد شيث منصب مسؤول المبيعات المؤسسية في دويتشه بنك. المنتج الرئيسي
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DeadTrades_Walking
· 08-10 07:52
مدمر عدة صفقات، لا زلت أكافح
شاهد النسخة الأصليةرد0
SmartContractRebel
· 08-10 07:50
تبا هذه الجولة في اللعب بـ defi ليست خاسرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
DecentralizeMe
· 08-10 07:24
لقد لعبت في الـ DeFi لمدة أربع سنوات، وبصراحة لم أسمع عن هذه الشركة من قبل.
Maple Finance: ظهور إدارة الأصول داخل السلسلة على مستوى المؤسسات
Maple Finance: منصة إدارة الأصول داخل السلسلة لعصر رأس المال المؤسسي
ملخص النقاط الرئيسية
مع دخول المستثمرين المؤسسيين إلى سوق العملات المشفرة، تزايدت الحاجة إلى حلول إدارة الأصول المتوافقة مع المعايير المالية التقليدية. نشأت Maple Finance لتملأ هذه الفجوة، مما رسخ مكانتها كمنصة لإدارة الأصول داخل السلسلة.
Maple لا يقتصر على ربط الدائنين والمدينين، بل يقوم أيضًا بتقييم هيكلي للمقترضين، وإدارة الضمانات بشكل استراتيجي، ويعمل بشكل أكثر مشابهة لشركات إدارة الأصول التقليدية. كما أطلق مؤخرًا منتجات عائدات البيتكوين، التي تحول البيتكوين من الاحتفاظ السلبي إلى أصول قادرة على تحقيق العائد.
مع دخول المؤسسات إلى مجال التشفير، من المتوقع أن تؤسس منصات إدارة الأصول مثل Maple Finance التي هي مستعدة بشكل جيد علاقات مؤسسية مبكرة، وقد تتحول هذه الميزة إلى مكانة رائدة في السوق على المدى الطويل.
1. الطلب على إدارة الأصول في سوق التشفير
في مجال المالية التقليدية، عادة ما يعتمد حاملو الأصول الكبيرة على الشركات الوسيطة لتقديم خدمات إدارة الأصول الاحترافية. ولكن في مجال التشفير، فإن إدارة الأصول الكبيرة معقدة وعرضة للأخطاء، وتتطلب متخصصين ونظام تحكم تشغيلي متكامل. في سوق التشفير، تكون المؤسسات المدارة للأصول الهيكلية والموثوقة نادرة.
تقدم هذه الفجوة فرصًا واضحة لإدارة الأصول المشفرة. قد يؤدي تطبيق نماذج تحقق التمويل التقليدي على الأصول الرقمية إلى إطلاق إمكانيات سوقية هائلة. مع تعميق مشاركة المؤسسات، أصبحت الحاجة إلى إدارة الأصول المتخصصة والمنظمة أمرًا بالغ الأهمية.
مع تسارع مشاركة المؤسسات، أصبحت هذه الحاجة أكثر وضوحًا. مثال رئيسي هو شراء شركة Strategy الكبير للبيتكوين منذ عام 2020. بعد الموافقة على ETF للبيتكوين الفوري في الولايات المتحدة وهونغ كونغ في عام 2024، زادت هذه الديناميكية بشكل أكبر.
لذا، فإن السوق الذي كان يقوده مستثمرو التجزئة يقترب من حدوده. تتطلب البيئة الحالية حلول إدارة أصول متخصصة مصممة لتلبية احتياجات المؤسسات.
تم إنشاء Maple Finance لتلبية هذه الحاجة. تأسست الشركة في عام 2019، حيث جمعت بين الخبرة في التمويل التقليدي والبنية التحتية للبلوك تشين، وأكدت مكانتها كمزود رائد لإدارة الأصول داخل السلسلة.
2. داخل السلسلة إدارة الأصول: Maple Finance
هيكل Maple Finance بسيط وواضح. من خلال ربط مقدمي الأموال بالمقترضين المؤسسيين، يسهل الإقراض داخل السلسلة القائم على الائتمان.
يطرح هذا سؤالاً أساسياً: في التمويل التقليدي، غالباً ما تتضمن إدارة الأصول توزيع محفظة أصول العميل على استثمارات متنوعة في أدوات مثل الأسهم والسندات والعقارات، لإدارة المخاطر وتحقيق نمو القيمة على المدى الطويل.
في هذا السياق، هل يمكن اعتبار المنصة المتخصصة في الوساطة في الاقتراض شركة إدارة أصول حقيقية؟
بعد فحص العمليات الفعلية لـ Maple Finance، تصبح الإجابة واضحة. المنصة تعتمد ممارسات إدارة الأصول الاحترافية التي تتجاوز مجرد مطابقة القروض البسيطة. تقوم بإجراء تقييمات ائتمانية شاملة للمقترضين المؤسسيين، وتتخذ قرارات استراتيجية بشأن تخصيص الأموال وشروط القرض.
خلال عملية القرض بالكامل، تقوم Maple أيضًا بإدارة الأموال بنشاط، مستخدمةً آليات مثل رهن الأصول وإعادة الإقراض. يبدو أن هذا النموذج التشغيلي يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، ويقترب أكثر من وظائف شركات إدارة الأصول الحديثة.
3. المشاركون الرئيسيون وآلية التشغيل في Maple Finance
يلعب Maple Finance دورًا كهيئة لإدارة الأصول داخل السلسلة، مستمدة من هيكل المشاركين الواضح وإطار التشغيل المنظم. يتم بناء نموذج منتجاتها حول ثلاثة أدوار أساسية للمشاركين:
تعكس هذه الهيكلية آليات الضمان الموجودة في المالية التقليدية. في أعمال قروض الشركات البنكية، يقدم المودعون الأموال، وتقدم الشركات طلبات القروض، وتقوم فرق الائتمان الداخلية بتقييم صحتها المالية. بينما يشارك المساهمون في اتخاذ قرارات الحوكمة التي تؤثر على توجه المؤسسات.
تعمل Maple Finance بطريقة مشابهة. عندما يتقدم المقترض بطلب قرض، يقوم فريق الائتمان في Maple بتحديد الشروط بناءً على نسبة الضمان وجودة الأصول. يوفر المقرضون التمويل، مما يشبه دور المودعين، بينما يتحمل حاملو $SYRUP دوراً مشابهاً للمساهمين في اتخاذ القرارات على مستوى البروتوكول.
الفرق الرئيسي هو أن حاملي $SYRUP يحصلون أيضًا على مكافآت الرهن المدعومة من إيرادات البروتوكول. ومن الجدير بالذكر أن 20% من الإيرادات تُخصص لإعادة الشراء لدعم هذه المكافآت.
فكر في مثال محدد. يحتاج صانع السوق الرئيسي TIGER 77 إلى 10 ملايين دولار من رأس المال التشغيلي لتوسيع مراكز التداول عندما تزداد تقلبات السوق. ومع ذلك، رفضت البنوك التقليدية هذا الطلب بحجة عدم الثقة في مجال العملات المشفرة، مما أدى إلى عدم تمكن TIGER 77 من الحصول على الأموال اللازمة.
يقوم قسم الإقراض والاستشارات الداخلي في Maple Finance، Maple Direct، بسد هذه الفجوة من خلال منتجاته عالية العائد للشركات. يقوم المستثمرون المؤهلون الذين يعترفون بأداء Maple Direct بإيداع 10,000,000 USDC في حوض الإقراض.
عند تقديم TIGER 77 طلب قرض, ستقوم Maple Direct بإجراء تقييم شامل للائتمان, ومراجعة الوضع المالي للشركة وتاريخ العمليات وحالة المخاطر. بعد التقييم, تمت الموافقة على قرض بقيمة 10,000,000 USDC, مع استخدام الإيثيريوم كضمان, بمعدل فائدة 12.5٪.
بعد تنفيذ القرض، يبدأ توزيع الدخل. تدفع TIGER 77 الفائدة الشهرية، حيث تحتفظ Maple Direct بنسبة 12% كرسوم إدارية. يتم توزيع الفائدة المتبقية على المستثمرين المؤهلين.
هنا، يصبح تمايز Maple واضحًا. إنه يتجاوز الوساطة الأساسية للقروض، ويدير الضمانات بنشاط، بما في ذلك تحسين كفاءة رأس المال من خلال الإقراض الثانوي ورهن الضمانات. في بعض الحالات، تقوم Maple أيضًا ببناء القروض استنادًا إلى ضمان الشركة الأم ( بدلاً من الضمانات التقليدية ).
في الواقع، يمكن أن تقارن الخدمات التي تقدمها Maple بالمؤسسات المالية التقليدية. إنها تدير الأموال بشكل نشط، وليس مجرد ربط المقرضين بالمقترضين. تعزز هذه الطريقة من مكانة Maple كشركة إدارة أصول موثوقة على مستوى المؤسسات، وليست مجرد منصة إقراض DeFi أخرى.
4. المنتج الرئيسي لـ Maple Finance
4.1. مابل المؤسسي
تأسست Maple Finance مكانتها كجهة شرعية لإدارة الأصول داخل السلسلة من خلال تقديم مجموعة متنوعة ومنظمة من المنتجات. تنقسم منتجاتها بشكل رئيسي إلى فئتين: منتجات الإقراض ومنتجات إدارة الأصول، حيث تهدف كل فئة إلى مطابقة تحمل المخاطر المختلفة وأهداف العائد للمستثمرين.
تشمل فئة القرض الأولى منتجات Maple ذات العوائد العالية والمنتجات البارزة. تم تصميم خط المنتجات البارزة للمستثمرين المحافظين الذين يركزون على الحفاظ على رأس المال. إنها تقبل فقط الأصول الناضجة مثل البيتكوين والإيثيريوم كضمان، وتتبع ممارسات إدارة المخاطر الصارمة.
بالمقارنة، تستهدف المنتجات ذات العائد المرتفع المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد أعلى ومستعدون لتحمل مخاطر أكبر. تتضمن استراتيجيتها الأساسية إدارة نشطة للأصول المرهونة الزائدة، من خلال الرهن أو الإقراض الثانوي لتحقيق عوائد إضافية، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالضمانات.
بدأت إدارة الأصول من الفئة الثانية لمنتجات Maple Finance مع منتج عائد BTC الخاص بها. تم إطلاق هذا المنتج في وقت سابق من هذا العام، استجابةً للطلب المتزايد من المؤسسات على البيتكوين. إن قيمة اقتراحها بسيطة: لا تحتاج المؤسسات إلى الاحتفاظ بالبيتكوين بشكل سلبي، بل يمكنها إيداع BTC لكسب الفوائد، وتحقيق العوائد من الأصول الحالية.
هذا بالطبع يثير سؤالاً: إذا كان بإمكان المؤسسات شراء والاحتفاظ بالبيتكوين مباشرة، فلماذا لا تديرها بنفسها؟ الجواب يكمن في القيود الفعلية، والتي تتمثل في نقص البنية التحتية التقنية أو الخبرة التشغيلية اللازمة لتوليد العائدات بشكل آمن.
تستخدم منتجات عائد البيتكوين من Maple Finance نظام الرهن المزدوج الذي توفره Core DAO. في هذا النموذج، تقوم المؤسسات بتخزين بيتكوين الخاص بها بشكل آمن في وكالات الحفظ على مستوى المؤسسات، من خلال الالتزام بعدم استخدام أصولها خلال فترة محددة للحصول على عائدات الرهن. باختصار، تقوم المؤسسات بقفل أصولها بأمان وتحقق عوائد.
ومع ذلك، فإن عملية التنفيذ الفعلية أكثر تعقيدًا مما تبدو. وراء السطح البسيط لـ "تحقيق الأرباح على البيتكوين"، توجد سلسلة من الخطوات الفنية والتنفيذية، بما في ذلك توقيع العقود مع المؤسسات المودعة، والمشاركة في تخزين Core DAO، وتحويل مكافآت تخزين $CORE إلى نقد. كل خطوة تتطلب معرفة متخصصة، ومعظم المؤسسات لا تمتلك هذه المعرفة.
هذا يعكس نمطًا مألوفًا في المالية التقليدية. على الرغم من أن الشركات يمكنها إدارة الأصول مباشرة، إلا أنها غالبًا ما تعتمد على شركات إدارة الأصول المتخصصة لإتمام هذه المهمة بكفاءة وأمان. في مجال التشفير، هناك حاجة أكبر لمثل هذه الخبرات المتخصصة، نظرًا لتعقيد التكنولوجيا والرقابة التنظيمية والأمان وإدارة المخاطر.
بداية من منتجات عائدات البيتكوين، تخطط Maple Finance للتوسع إلى منتجات إدارة الأصول الأكثر شمولاً. هذه الاستراتيجية ضرورية لسد الفجوة بين المستثمرين المؤسسيين وسوق التشفير، حيث تلبي حاجة لم تتم تلبيتها لفترة طويلة.
من خلال تقديم خدمات شاملة ومدارة بشكل احترافي، تجعل Maple المؤسسات قادرة على السعي لتحقيق عوائد مستقرة من الأصول الرقمية دون الحاجة إلى الانحراف عن تركيز أعمالها الأساسية.
4.2 سيروبUSDC
حتى الآن، كانت المنتجات التي تم مناقشتها موجهة بشكل أساسي إلى المستثمرين المؤهلين، مما قيد وصول المستثمرين الأفراد العاديين. لمعالجة هذه المشكلة، أطلقت Maple Finance syrupUSDC و syrupUSDT، وهو صندوق سيولة موجه للمستثمرين الأفراد، مبني على البنية التحتية الحالية للإقراض وشبكة المقترضين في Maple.
سيتم إقراض الأموال التي تم جمعها من خلال syrupUSDC للمقترضين المؤسسيين من مجموعة Maple ذات التصنيف الائتماني العالي وأحواض العائد المرتفع، حيث يخضع هؤلاء المقترضون لنفس عملية تقييم الائتمان مثل منتجات Maple الأخرى. يتم توزيع الفوائد الناتجة عن هذه القروض مباشرةً على ودائع syrupUSDC.
على الرغم من أن الهيكل مشابه لمنتجات Maple المؤسسية، إلا أن حوض syrup يُدار بشكل مستقل. تصميم كهذا يحافظ على صرامة تشغيل المنتجات المؤسسية، مع تقليل عتبة دخول المستخدمين الأفراد، مما يزيد من إمكانية الوصول دون المساس باستقرار الهيكل.
على الرغم من أن العائدات أقل قليلاً من المستويات المقدمة للمشاركين المؤسسيين، إلا أن Maple قدمت نظام مكافآت "Drips" لتعزيز المشاركة طويلة الأجل. توفر Drips مكافآت رمزية إضافية، يتم حسابها على شكل فائدة مركبة كل أربع ساعات. في نهاية كل موسم، يمكن تحويل النقاط إلى رموز SYRUP. من خلال هذه الآلية التحفيزية واستراتيجية جمع الأموال النشطة، جذبت Maple Finance حوالي 19 مليار دولار أمريكي من USDC وUSDT.
بشكل عام، يقوم syrupUSDC/USDT بتمديد المنتجات على مستوى المؤسسات إلى المستثمرين الأفراد، مما يجمع بين إمكانية الوصول وآلية المكافآت الهيكلية. من خلال دمج Drips، تُظهر Maple فهمًا عميقًا لديناميات المشاركة في Web3، مما يوفر نموذجًا يمكنه تشجيع المشاركة المستمرة والحفاظ على الانضباط المالي.
5. الميزة التنافسية الرئيسية لمشروع Maple Finance
الميزة التنافسية الأساسية لـ Maple Finance تكمن في تنفيذ نظام مؤسسي كامل النشر داخل السلسلة. لا تعتمد Maple فقط على بروتوكولات الإقراض الخوارزمية، بل تجمع بين البنية التحتية داخل السلسلة والخبرة البشرية، مما يخلق بيئة تتوافق مع معايير المؤسسات.
5.1. خدمات تم تطويرها بواسطة خبراء المالية التقليدية
تبدأ هذه الفروق من تكوين فريق Maple. تفتقر العديد من المنصات المالية داخل السلسلة إلى المتخصصين ذوي الخلفيات المالية التقليدية. على الرغم من أن هذه التجربة ليست ضرورية بشكل مطلق، إلا أنه بدون فهم عميق لاحتياجات المستثمرين المؤسسيين وتوقعات المخاطر، سيكون من الصعب تقديم خدمات على مستوى المؤسسات الحقيقية.
هذه هي النقطة البارزة في Maple. يتكون فريقها من محترفين يمتلكون عقودًا من الخبرة في التمويل التقليدي وتقييم الائتمان. إن خبراتهم تمكنهم من إجراء تقييمات ائتمانية صارمة وإدارة مخاطر قوية، مما يشكل أساس الثقة التي تحتاجها العملاء المؤسسية.
خلفية فريق القيادة في Maple تساعد في تفسير لماذا تمكنوا من كسب ثقة المستثمرين المؤسسيين.
قدم الرئيس التنفيذي سيدني باول خبرته في إدارة الأصول من بنك أستراليا الوطني و Angle Finance. كان المؤسس المشارك جو فلاناغان مستشارًا في برايس ووترهاوس كوبرز، حيث كان يركز على تحليل المالية الشركات، ثم شغل منصب المدير المالي في Axsesstoday.
من الناحية التقنية، شغل كبير موظفي التكنولوجيا مات كولوم منصب مهندس أول في ويف HQ، وهو مؤسس شركة Every الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية. شغل كبير موظفي التشغيل رايان أوشيا منصب مسؤول استراتيجي في منصة معينة، وحصل على خبرة مباشرة في مجال العملات المشفرة.
تشمل الفريق الأوسع المحترفين ذوي الخلفيات المالية والتقنية. شغل مدير الأسواق المالية سيد شيث منصب مسؤول المبيعات المؤسسية في دويتشه بنك. المنتج الرئيسي