ETF العملات البديلة تزداد شهرة، وعصر جديد من الاستثمار في التشفير يبدأ

في يناير 2024، بدأ تداول ETF بيتكوين الفوري في وول ستريت، وبعد ستة أشهر ظهر ETF إيثريوم الفوري لأول مرة. حتى اليوم، تواجه لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية 72 طلباً للتشفير ETF، وهذا الرقم في تزايد مستمر. من سولانا إلى دوجكوين، XRP، وحتى PENGU، تتسابق شركات إدارة الأصول لتجميع مجموعة متنوعة من الأصول الرقمية في منتجات خاضعة للتنظيم.

نجاح ETF البيتكوين تجاوز التوقعات بشكل كبير، وأعاد كتابة سيناريو إدارة الأصول. خلال عام واحد، استقطب ETF البيتكوين 107 مليار دولار، وبعد 18 شهراً بلغ حجم الأصول 133 مليار دولار. يمتلك ETF البيتكوين الخاص بشركة إدارة أصول كبيرة أكثر من 74 مليار دولار من 694,400 بيتكوين. تتحكم جميع ETFs مجتمعة في 1.23 مليون بيتكوين، مما يمثل حوالي 6.2% من إجمالي المعروض.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملات البديلة ETF

نجح هذا في تشكيل حلقة إيجابية: يقوم ETF بامتصاص عرض بيتكوين، وتنخفض أرصدة البورصة، وتزداد حيازات المؤسسات، مما يعزز استقرار سعر بيتكوين، ويحصل سوق العملات الرقمية بأسره على شرعية غير مسبوقة. حتى خلال فترات تقلب السوق، تستمر الأموال المؤسسية في التدفق.

ETF جلبت اعترافًا سائدًا للعملة المشفرة. إنها تسمح للمستثمرين بشراء وبيع الأصول الرقمية من خلال حسابات الوساطة التقليدية كما يفعلون مع الأسهم، دون الحاجة إلى إعداد محفظة أو التعامل مع التفاصيل التقنية للبلوكشين. يتم إدارة الحفظ والأمان لـ ETF من قبل المستثمرين، وتوفر أصولًا عالية السيولة متاحة للتداول في البورصات الرئيسية.

قدمت العديد من المؤسسات الرئيسية طلبات للحصول على ETF سولانا، وبلغت نسبة الموافقة 90%. كما أن طلبات ETF الخاصة بعملة ريبل، كاردانو، لايتكوين، وأفالانش أيضاً قيد المراجعة. حتى العملات الميمية مثل دوجكوين وPENGU لديها طلبات ETF.

هذه الظاهرة هي نتيجة لتجمع قوى متعددة. اتخذت الحكومة الجديدة موقفاً ودياً تجاه العملات المشفرة، وقد شهدت بيئة التنظيم تغييرات دراماتيكية. إن الاعتراف بالبيتكوين والalts من قبل المؤسسات، وذروة احتياطي الشركات من العملات المشفرة، وكذلك تحول مواقف المستشارين الماليين تجاه تخصيص الأصول المشفرة، قد خلق طلباً غير مسبوق على التعرض المتنوع للعملات المشفرة.

ومع ذلك، تشير التحليلات المبكرة إلى أن قبول alts ETF قد يختلف بشكل ملحوظ عن قبول Bitcoin ETF. من المتوقع أن يتراوح إجمالي التدفق بين مئات الملايين إلى مليار دولار، وهو أقل بكثير من إنجاز Bitcoin ETF. أداء Ethereum ETF يبرز هذه الفجوة بشكل أكبر، حيث جذب حوالي 4 مليارات دولار من التدفقات الصافية خلال 231 يوم تداول.

الفرق الرئيسي بين ETF العملات البديلة و ETF بيتكوين هو القدرة على كسب العوائد من خلال الرهانات. لقد فتحت موافقة الجهات التنظيمية على الرهانات الباب أمام ETF لرهانات أصولها المملوكة وتوزيع العوائد على المستثمرين. وهذا خلق نماذج دخل جديدة لمصدري ETF، وقدم قيمة جديدة للمستثمرين.

ومع ذلك، يواجه مديرو ETF لإدارة الأصول المشفرة المرهونة تحديات متعددة، بما في ذلك موازنة احتياجات السيولة، وتعظيم العوائد، وإدارة المخاطر التقنية.

تضمن الطلبات الكبيرة تقريبًا تقليل التكاليف. عندما تتنافس العديد من المنتجات على الأموال المؤسسية المحدودة، تصبح التسعير العامل الرئيسي في التمايز. قد يستغل بعض المصدّرين حتى عائدات الرهان لدعم رسوم الإدارة، مما يطلق منتجات بدون رسوم أو برسوم سلبية لجذب الأصول.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملة البديلة

تغيرت موجة ETF للألتكوينات طريقة تفكير الناس بشأن استثمارات التشفير. تُعتبر العملات المشفرة المختلفة أدوات استثمارية ذات استخدامات مختلفة. لم تعد العملات المشفرة فئة أصول غريبة، بل أصبحت خيار استثماري لعدة أنواع تحمل مخاطر واستخدامات مختلفة.

هذا التطور يظهر مدى انحراف العملات الرقمية عن جذورها. عندما تحصل عملات الميم على طلبات ETF، وعندما تتنافس العديد من المنتجات على الاهتمام، وعندما يتم ضغط الرسوم مثلما يحدث في الأعمال التجارية الأخرى، نشهد دخول صناعة بالكامل إلى التيار الرئيسي.

المسألة الرئيسية هي ما إذا كان هذا التطور قد خلق قيمة حقيقية، أم أنه مجرد تغليف المضاربة في غلاف معتمد من قبل الجهات التنظيمية. قد يختلف الجواب من شخص لآخر، ولكن في النهاية السوق هو الذي سيحدد من هو على حق.

! صعود اندفاع الذهب ETF للعملات البديلة