في الآونة الأخيرة، أصبحت ترميز الأصول الأسهم نقطة جذب في السوق، حيث أصبح المزيد من المستثمرين مهتمين بذلك. ستقوم هذه المقالة بتفصيل مبادئ تنفيذ ترميز الأصول الأسهم، واستكشاف فرص التحكيم والاستثمار الحالية في السوق، وتفصيل منطق التحكيم المختلفة، وعمليات التشغيل، والقيود المحتملة، لمساعدة المستثمرين على فهم الفرص في السوق بشكل أفضل. في الوقت نفسه، سنركز أيضًا على فرص المستثمرين الأفراد في هذا الاتجاه، مثل التداول المجزأ، وتوزيع الأصول المتنوعة، وما إلى ذلك من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول الأسهم يحتوي على العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات في الجوانب التقنية، وتثبيت الأسعار، وما إلى ذلك، مما يتطلب من المستثمرين الحفاظ على حكم عقلاني.
آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
تعريف
ترميز الأصول الأسهم هو عملية تحويل الأسهم التقليدية لشركات معينة إلى عملة على البلوكشين باستخدام تقنية البلوكشين، مما يسمح بالاحتفاظ بها وتداولها وتجميعها على السلسلة. هذا في جوهره هو منتج مشتق من الأسهم التقليدية، ولا يمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذا فإن قيمة ومخاطر عملات الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
مسارات التنفيذ السائدة
توجد حاليًا ثلاثة هياكل رئيسية لترميز الأصول في الأسهم:
الحفظ من طرف ثالث + الدخول إلى البورصة: يتم الاحتفاظ بالأسهم الحقيقية من قبل طرف ثالث وإصدار عملات، وتقوم البورصة بعرض الواجهة الأمامية وتنسيق المعاملات. هذه البنية عالية الشفافية، ويمكنها تثبيت أسعار الأسهم بشكل جيد.
الوسيط المرخص + سلسلة التشغيل الذاتية: تقدم المؤسسات المرخصة دورة كاملة من الإصدار والتسوية والتخزين الذاتي على سلسلة الكتل الخاصة بها، مما يضمن مستوى عالٍ من الامتثال ولكن مع تعقيد تقني وقانوني مرتفع.
هيكل عقد الفروقات(CFD): يتداول المستخدمون في منتجات عقود مرتبطة بأسعار الأسهم، وليس في الأسهم الفعلية. هذه المنتجات لا تدعمها أصول أساسية، مما يعرضها لمخاطر كبيرة من الانفصال.
فرص التحكيم في ترميز الأصول للأسهم
حالياً، يتم إصدار رموز الأسهم الرئيسية في السوق من خلال الحفظ من طرف ثالث. تعتمد أسعار هذه الرموز على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص تثبيت قوية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي قيمة سوق رموز الأسهم 422 مليون دولار، بينما بلغت قيمة سهم واحد فقط من إنفيديا 3.9 تريليون دولار. وهذا يدل على أن السيولة في رموز الأسهم منخفضة بشكل خطير مقارنة بسوق الأسهم التقليدي.
عدم كفاية السيولة إلى جانب اختلاف أوقات التداول يؤديان إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة على منصات وفترات زمنية مختلفة، مما يخلق فرصًا للمراجحة. فيما يلي تقديم ثلاث استراتيجيات تقليدية للمراجحة في عملات الأسهم.
سوق السلع وسوق العملات: التحكيم والاحتياطات
مبدأ المراجحة
عند افتتاح بورصات العملات و أسواق الأسهم في نفس الوقت، إذا كان سعر العملة أعلى بشكل ملحوظ من سعر الأسهم الفورية، يمكن للمتداولين الاستفادة من الفروق السعرية من خلال شراء الأسهم الفورية، وفي نفس الوقت القيام ببيع عملة الأسهم المقابلة في سوق العملات. إذا عادت الأسعار لاحقًا إلى وضعها الطبيعي، يمكن للمتداولين تحقيق أرباح من خلال بيع الأسهم الفورية وشراء العملة لإغلاق الصفقة، وبالتالي كسب فرق السعر. والعكس صحيح.
عملية التحكيم
كمثال في نقطة زمنية معينة في 9 يوليو 2025: سعر سهم إنفيديا (NVDA) في السوق الفوري هو $160.00، وفي نفس الوقت على منصة تداول معينة، سعر العملة الرمزية للأسهم NVDA وهو NVDAX هو $160.40.
ظهر فرق سعر إيجابي قدره 0.40 دولار بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمضاربين تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شراء أسهم NVDA الفورية، تأمين الأصول ذات الأسعار المنخفضة؛
في نفس الوقت، قم ببيع عملة الأسهم NVDAX على منصة العملة، لعمل بيع مكشوف للأصول المبالغ فيها بسعر مرتفع؛
بيع الأسهم الفورية التي تم شراؤها قبل البيع في السوق التقليدي؛
فتح أمر سعر السوق في سوق العملات لسد الفجوة في العقود القصيرة، وإكمال عملية التحوط.
تحقق كل سهم من أرباح بدون مخاطر، حيث تأتي الأرباح من الفرق السعري الأولي، وبعد خصم الرسوم، لا يزال هناك عائد قدره 0.22 دولار.
شروط套利
تكون استراتيجيات التحوط والتحكيم حساسة للغاية للانزلاق والتكاليف، وتتطلب التعرف السريع على إشارات الشراء والبيع وتنفيذ العمليات. تناسب المؤسسات الكمية التي تمتلك قدرة على التداول عالي التردد وتستطيع الحصول على تكاليف منخفضة.
###套利 من فرق الأسعار للعملة السهم الواحد بين البورصات المختلفة
مبدأ التحكيم
تعتبر arbitrage عبر المنصات واحدة من أكثر أنواع التحكيم الكلاسيكية في العملات المشفرة، ومبدؤها هو شراء العملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها إلى منصة تداول بسعر مرتفع لبيعها. إذا كانت الفجوة السعرية بين المنصات المختلفة كبيرة بما يكفي لتحقيق الربح بعد خصم الرسوم، يمكن تنفيذ العملية.
عملية التحكيم
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT، وسعرها في بورصة B هو 103 USDT.
يمكن للمضاربين شراء عملة من منصة A ثم نقلها إلى منصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT لإكمال عملية التحكيم، وبعد خصم رسوم الشراء، ورسوم السحب، ورسوم البيع لا يزال هناك ربح.
شروط التحكيم
تقيد هذه الأنواع من الفرص الربحية بسرعة تحويلات الشبكة، والقيود على السحب، وأوقات إيداع البورصة، وعمق أزواج التداول. إذا كانت العمليات تتضمن تحويلات على الشبكة، يتعين أخذ الازدحام الشبكي والتأخير في الاعتبار. غالبًا ما يحتاج المتداولون إلى استخدام السيولة المسبقة، والتداول الكمي، وتنسيق حسابات متعددة لإكمال "التحكيم بدون مخاطر".
التحكيم الزمني
مبدأ التحكيم
عادةً ما توجد تأخيرات في تسوية الأسهم التقليدية تصل إلى T+2 أو أكثر، بينما تستند معاملات الأسهم المرمزة إلى blockchain، مما يمكنها نظريًا من تحقيق تسويات في غضون دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمتداولين الاستفادة من اختلاف أوقات التسوية، من خلال إجراء عمليات أرباح باستخدام الأسعار الفورية في سوق العملات قبل اكتمال تسوية الأسهم التقليدية.
على سبيل المثال، فإن أوقات افتتاح الأسواق التقليدية هي من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما يعمل سوق العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. هذا يعني أنه في أوقات عدم افتتاح السوق، مثل عطلات نهاية الأسبوع أو قبل وبعد السوق، يمكن أن تتعرض أسعار عملات الأسهم لتقلبات حادة نتيجة للأحداث الإخبارية، في حين أن أسعار الأسهم الفعلية لم تتكيف بعد، مما يوفر نافذة مؤقتة للتحكيم. يعتبر التحكيم في المعلومات قبل السوق أحد الأشكال الرئيسية للتحكيم في الفروق الزمنية، على سبيل المثال، تؤدي الأخبار مثل نشر التقارير المالية، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية إلى زيادة أو انخفاض العملات قبل السوق.
إجراءات套利
يقوم المتداولون بنشر أنظمة المراقبة أو الاعتماد على مصادر الأخبار، لالتقاط الأخبار الهامة خلال الفترات غير التجارية ( مثل إعلان شركة ما عن نتائج مالية قوية للربع، أو زيادة سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لدولة ما، أو تصاعد النزاعات الجيوسياسية الدولية وغيرها ).
تحليل تأثير هذه الرسالة على اتجاه وحجم الأسهم ذات الصلة، وعادة ما يمكن تقدير الحجم من خلال العودة إلى الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على أن الرسالة إيجابية، يتم الشراء فورًا على منصة العملات ذات الصلة؛ وإذا تم الحكم على أنها سلبية، يمكن القيام بعمليات بيع على المكشوف لعملات الأسهم ذات الصلة.
الانتظار حتى يفتح سوق العملات لتسوية المراكز: إذا تحرك سعر السهم الفعلي في اتجاه الأرباح، فسيتم تسوية المراكز بعد فتح سوق العملات؛ أو الانتظار حتى يعود سعر العملة إلى الوراء ويتماشى مع السعر الفعلي لتسوية المراكز في سوق العملات للحصول على فارق السعر.
شروط التحكيم
تحدث فرص التحكيم من هذا النوع غالبًا خلال بضع دقائق أو حتى ثوانٍ، مما يتطلب نظام دفع أخبار عالي الأداء واستجابة تداول آلية. بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى دقة مصدر الأخبار لتجنب سوء التقدير في اتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام رموز الأسهم في بعض استراتيجيات التحكيم الكلاسيكية، مثل التحكيم الثلاثي، وتحكيم معدل التمويل، وغيرها.
فرص المستثمرين الأفراد
غالبًا ما تتطلب الاستفادة من الفروقات الفنية والتكنولوجية وسرعة الحصول على المعلومات من المستثمرين، مما يجعلها مناسبة أكثر للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الفرص للمستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق تتطلب شراء سهم واحد كحد أدنى، بينما تتطلب أسواق أخرى شراء 100 سهم كحد أدنى. عادةً ما يحتاج المستثمرون الذين يرغبون في شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، وتسلا إلى دفع سعر مرتفع للسهم الواحد، مما يشكل عبئًا كبيرًا، خاصة للمستثمرين الجدد. ومع ترميز الأصول، يمكن تقسيم سهم واحد إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو 162.88 دولار، ويجب شراء سهم واحد على الأقل. بينما في منصة تداول عملات معينة، يمكن شراء 0.001 سهم كحد أدنى، مما يعني أنه يمكن امتلاك رمز سهم إنفيديا مقابل 0.16 USDT فقط.
تخصيص الأصول المتعددة
نظام التداول على مدار الساعة يتيح للمستخدمين عدم القلق بشأن أوقات فتح السوق، حيث يمكنهم بدء التداول في أي وقت، وإجراء تخصيص متعدد الأصول، وتوزيع أنواع مختلفة من الأصول، لمقاومة المخاطر المالية الإقليمية.
تكلفة تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدي، غالبًا ما تتقاضى المؤسسات الوسيطة أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومع ذلك، من خلال إجراء تداول الأسهم المرمزة عبر منصة تداول لامركزية (DEX)، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل كبير، مما يقلل من الأعباء على المستثمرين. على سبيل المثال، تبلغ رسوم تداول الوسطاء 0.1%-0.5%، بينما في بعض منصات التداول، تكون الرسوم فقط 0.025%-0.1%.
المخاطر والتحديات
على الرغم من أن ترميز الأصول الأسهم يوفر للمستثمرين فرص تداول عبر الأسواق بكفاءة عالية غير مسبوقة، إلا أن مسارات التحكيم المختلفة تحمل في طياتها العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي لهذه الاستفادة من الفروقات هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة لنفس الأصل الأساسي تميل إلى العودة إلى الاتجاه العام. إذا لم تتقلص الفروقات بل استمرت في التوسع، سيواجه المستثمرون خسائر. لذا، يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر بشكل جيد، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة في الاستفادة من الفروقات مثل خطر الانزلاق، خطر التأخير وعمولات الإضرار بالأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة في تداول رموز الأسهم:
مخاطر فك الارتباط للأسعار من خلال الأوراق المالية: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراق المالية أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدث عطل أو تأخير أو تعرضت لهجوم، فسوف يؤدي ذلك إلى تقلبات شديدة في أسعار الرموز أو فك الارتباط بشكل دائم.
القوانين والتحديات: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف رموز الأسهم بوضوح، وقد يتعرض المضاربون دون قصد لمخاطر مثل تداول الأوراق المالية غير المسجلة، وتدفقات الأصول عبر الحدود.
الاستنتاج
تعتبر عملية ترميز الأسهم ليست فقط ممارسة قائمة على التقنية لنقل الأصول إلى سلسلة الكتل، بل هي أيضًا مسار نموذجي لاختراق سوق التشفير نحو "الأصول الواقعية" ( RWA ). إن ظهور هذه الأصول الجديدة يوفر فرصًا لكل من المستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمار مختلفة بناءً على خصائصهم. ومن المهم ملاحظة أن الرموز المميزة للأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل انحراف الأسعار والتحديات القانونية، لذا يجب على المستثمرين مراقبة أمان الأصول الأساسية عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasFeeCrier
· 08-13 07:10
هل الرهان على صفقة واحدة هو جنة أم جحيم لمستثمر التجزئة؟
ترميز الأصول الأسهم: تحليل فرص المراجحة ومسارات الاستثمار الشخصية الجديدة
ترميز الأصول الأسهم الجديدة: الفرص والتحديات متزامنة
في الآونة الأخيرة، أصبحت ترميز الأصول الأسهم نقطة جذب في السوق، حيث أصبح المزيد من المستثمرين مهتمين بذلك. ستقوم هذه المقالة بتفصيل مبادئ تنفيذ ترميز الأصول الأسهم، واستكشاف فرص التحكيم والاستثمار الحالية في السوق، وتفصيل منطق التحكيم المختلفة، وعمليات التشغيل، والقيود المحتملة، لمساعدة المستثمرين على فهم الفرص في السوق بشكل أفضل. في الوقت نفسه، سنركز أيضًا على فرص المستثمرين الأفراد في هذا الاتجاه، مثل التداول المجزأ، وتوزيع الأصول المتنوعة، وما إلى ذلك من المسارات الجديدة. على الرغم من أن ترميز الأصول الأسهم يحتوي على العديد من الفرص، إلا أنه لا يزال يواجه تحديات في الجوانب التقنية، وتثبيت الأسعار، وما إلى ذلك، مما يتطلب من المستثمرين الحفاظ على حكم عقلاني.
آلية تنفيذ ترميز الأصول للأسهم
تعريف
ترميز الأصول الأسهم هو عملية تحويل الأسهم التقليدية لشركات معينة إلى عملة على البلوكشين باستخدام تقنية البلوكشين، مما يسمح بالاحتفاظ بها وتداولها وتجميعها على السلسلة. هذا في جوهره هو منتج مشتق من الأسهم التقليدية، ولا يمثل الملكية المباشرة للأسهم، لذا فإن قيمة ومخاطر عملات الأسهم مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالأسهم الأساسية.
مسارات التنفيذ السائدة
توجد حاليًا ثلاثة هياكل رئيسية لترميز الأصول في الأسهم:
الحفظ من طرف ثالث + الدخول إلى البورصة: يتم الاحتفاظ بالأسهم الحقيقية من قبل طرف ثالث وإصدار عملات، وتقوم البورصة بعرض الواجهة الأمامية وتنسيق المعاملات. هذه البنية عالية الشفافية، ويمكنها تثبيت أسعار الأسهم بشكل جيد.
الوسيط المرخص + سلسلة التشغيل الذاتية: تقدم المؤسسات المرخصة دورة كاملة من الإصدار والتسوية والتخزين الذاتي على سلسلة الكتل الخاصة بها، مما يضمن مستوى عالٍ من الامتثال ولكن مع تعقيد تقني وقانوني مرتفع.
هيكل عقد الفروقات(CFD): يتداول المستخدمون في منتجات عقود مرتبطة بأسعار الأسهم، وليس في الأسهم الفعلية. هذه المنتجات لا تدعمها أصول أساسية، مما يعرضها لمخاطر كبيرة من الانفصال.
فرص التحكيم في ترميز الأصول للأسهم
حالياً، يتم إصدار رموز الأسهم الرئيسية في السوق من خلال الحفظ من طرف ثالث. تعتمد أسعار هذه الرموز على الأسهم الحقيقية الأساسية، مما يمنحها خصائص تثبيت قوية، مما يقلل من مخاطر الاستثمار.
وفقًا لبيانات المنصة، اعتبارًا من 9 يوليو 2025، بلغ إجمالي قيمة سوق رموز الأسهم 422 مليون دولار، بينما بلغت قيمة سهم واحد فقط من إنفيديا 3.9 تريليون دولار. وهذا يدل على أن السيولة في رموز الأسهم منخفضة بشكل خطير مقارنة بسوق الأسهم التقليدي.
عدم كفاية السيولة إلى جانب اختلاف أوقات التداول يؤديان إلى انحراف أسعار العملات عن أسعار الأسهم المقابلة على منصات وفترات زمنية مختلفة، مما يخلق فرصًا للمراجحة. فيما يلي تقديم ثلاث استراتيجيات تقليدية للمراجحة في عملات الأسهم.
سوق السلع وسوق العملات: التحكيم والاحتياطات
مبدأ المراجحة
عند افتتاح بورصات العملات و أسواق الأسهم في نفس الوقت، إذا كان سعر العملة أعلى بشكل ملحوظ من سعر الأسهم الفورية، يمكن للمتداولين الاستفادة من الفروق السعرية من خلال شراء الأسهم الفورية، وفي نفس الوقت القيام ببيع عملة الأسهم المقابلة في سوق العملات. إذا عادت الأسعار لاحقًا إلى وضعها الطبيعي، يمكن للمتداولين تحقيق أرباح من خلال بيع الأسهم الفورية وشراء العملة لإغلاق الصفقة، وبالتالي كسب فرق السعر. والعكس صحيح.
عملية التحكيم
كمثال في نقطة زمنية معينة في 9 يوليو 2025: سعر سهم إنفيديا (NVDA) في السوق الفوري هو $160.00، وفي نفس الوقت على منصة تداول معينة، سعر العملة الرمزية للأسهم NVDA وهو NVDAX هو $160.40.
ظهر فرق سعر إيجابي قدره 0.40 دولار بين الاثنين، مما يعني أن سعر العملة أعلى من سعر السوق. يمكن للمضاربين تنفيذ العمليات التالية بناءً على ذلك:
شروط套利
تكون استراتيجيات التحوط والتحكيم حساسة للغاية للانزلاق والتكاليف، وتتطلب التعرف السريع على إشارات الشراء والبيع وتنفيذ العمليات. تناسب المؤسسات الكمية التي تمتلك قدرة على التداول عالي التردد وتستطيع الحصول على تكاليف منخفضة.
###套利 من فرق الأسعار للعملة السهم الواحد بين البورصات المختلفة
مبدأ التحكيم
تعتبر arbitrage عبر المنصات واحدة من أكثر أنواع التحكيم الكلاسيكية في العملات المشفرة، ومبدؤها هو شراء العملة من منصة تداول بسعر منخفض، ثم سحبها إلى منصة تداول بسعر مرتفع لبيعها. إذا كانت الفجوة السعرية بين المنصات المختلفة كبيرة بما يكفي لتحقيق الربح بعد خصم الرسوم، يمكن تنفيذ العملية.
عملية التحكيم
افترض أن سعر عملة معينة في بورصة A هو 100 USDT، وسعرها في بورصة B هو 103 USDT.
يمكن للمضاربين شراء عملة من منصة A ثم نقلها إلى منصة B وبيعها بسعر حوالي 103 USDT لإكمال عملية التحكيم، وبعد خصم رسوم الشراء، ورسوم السحب، ورسوم البيع لا يزال هناك ربح.
شروط التحكيم
تقيد هذه الأنواع من الفرص الربحية بسرعة تحويلات الشبكة، والقيود على السحب، وأوقات إيداع البورصة، وعمق أزواج التداول. إذا كانت العمليات تتضمن تحويلات على الشبكة، يتعين أخذ الازدحام الشبكي والتأخير في الاعتبار. غالبًا ما يحتاج المتداولون إلى استخدام السيولة المسبقة، والتداول الكمي، وتنسيق حسابات متعددة لإكمال "التحكيم بدون مخاطر".
التحكيم الزمني
مبدأ التحكيم
عادةً ما توجد تأخيرات في تسوية الأسهم التقليدية تصل إلى T+2 أو أكثر، بينما تستند معاملات الأسهم المرمزة إلى blockchain، مما يمكنها نظريًا من تحقيق تسويات في غضون دقائق أو حتى ثوانٍ. يمكن للمتداولين الاستفادة من اختلاف أوقات التسوية، من خلال إجراء عمليات أرباح باستخدام الأسعار الفورية في سوق العملات قبل اكتمال تسوية الأسهم التقليدية.
على سبيل المثال، فإن أوقات افتتاح الأسواق التقليدية هي من الاثنين إلى الجمعة من 09:30 إلى 16:00، بينما يعمل سوق العملات المشفرة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع. هذا يعني أنه في أوقات عدم افتتاح السوق، مثل عطلات نهاية الأسبوع أو قبل وبعد السوق، يمكن أن تتعرض أسعار عملات الأسهم لتقلبات حادة نتيجة للأحداث الإخبارية، في حين أن أسعار الأسهم الفعلية لم تتكيف بعد، مما يوفر نافذة مؤقتة للتحكيم. يعتبر التحكيم في المعلومات قبل السوق أحد الأشكال الرئيسية للتحكيم في الفروق الزمنية، على سبيل المثال، تؤدي الأخبار مثل نشر التقارير المالية، والأحداث الجيوسياسية، والسياسات الاقتصادية الإيجابية إلى زيادة أو انخفاض العملات قبل السوق.
إجراءات套利
يقوم المتداولون بنشر أنظمة المراقبة أو الاعتماد على مصادر الأخبار، لالتقاط الأخبار الهامة خلال الفترات غير التجارية ( مثل إعلان شركة ما عن نتائج مالية قوية للربع، أو زيادة سعر الفائدة من قبل البنك المركزي لدولة ما، أو تصاعد النزاعات الجيوسياسية الدولية وغيرها ).
تحليل تأثير هذه الرسالة على اتجاه وحجم الأسهم ذات الصلة، وعادة ما يمكن تقدير الحجم من خلال العودة إلى الأحداث التاريخية. إذا تم الحكم على أن الرسالة إيجابية، يتم الشراء فورًا على منصة العملات ذات الصلة؛ وإذا تم الحكم على أنها سلبية، يمكن القيام بعمليات بيع على المكشوف لعملات الأسهم ذات الصلة.
الانتظار حتى يفتح سوق العملات لتسوية المراكز: إذا تحرك سعر السهم الفعلي في اتجاه الأرباح، فسيتم تسوية المراكز بعد فتح سوق العملات؛ أو الانتظار حتى يعود سعر العملة إلى الوراء ويتماشى مع السعر الفعلي لتسوية المراكز في سوق العملات للحصول على فارق السعر.
شروط التحكيم
تحدث فرص التحكيم من هذا النوع غالبًا خلال بضع دقائق أو حتى ثوانٍ، مما يتطلب نظام دفع أخبار عالي الأداء واستجابة تداول آلية. بالإضافة إلى ذلك، يجب الانتباه إلى دقة مصدر الأخبار لتجنب سوء التقدير في اتجاه الاستثمار بسبب الأخبار الكاذبة.
بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام رموز الأسهم في بعض استراتيجيات التحكيم الكلاسيكية، مثل التحكيم الثلاثي، وتحكيم معدل التمويل، وغيرها.
فرص المستثمرين الأفراد
غالبًا ما تتطلب الاستفادة من الفروقات الفنية والتكنولوجية وسرعة الحصول على المعلومات من المستثمرين، مما يجعلها مناسبة أكثر للمستثمرين المحترفين. ومع ذلك، هناك أيضًا بعض الفرص للمستثمرين الأفراد في موجة ترميز الأصول للأسهم.
شراء الأسهم المجزأة
في الأوراق المالية التقليدية، هناك بعض الأسواق تتطلب شراء سهم واحد كحد أدنى، بينما تتطلب أسواق أخرى شراء 100 سهم كحد أدنى. عادةً ما يحتاج المستثمرون الذين يرغبون في شراء أسهم الشركات الرائدة مثل جوجل، أمازون، وتسلا إلى دفع سعر مرتفع للسهم الواحد، مما يشكل عبئًا كبيرًا، خاصة للمستثمرين الجدد. ومع ترميز الأصول، يمكن تقسيم سهم واحد إلى وحدات أصغر، مثل 0.1 سهم أو حتى 0.001 سهم.
على سبيل المثال، سعر سهم إنفيديا NVDA الحالي هو 162.88 دولار، ويجب شراء سهم واحد على الأقل. بينما في منصة تداول عملات معينة، يمكن شراء 0.001 سهم كحد أدنى، مما يعني أنه يمكن امتلاك رمز سهم إنفيديا مقابل 0.16 USDT فقط.
تخصيص الأصول المتعددة
نظام التداول على مدار الساعة يتيح للمستخدمين عدم القلق بشأن أوقات فتح السوق، حيث يمكنهم بدء التداول في أي وقت، وإجراء تخصيص متعدد الأصول، وتوزيع أنواع مختلفة من الأصول، لمقاومة المخاطر المالية الإقليمية.
تكلفة تداول أقل
في تداول الأسهم التقليدي، غالبًا ما تتقاضى المؤسسات الوسيطة أنواعًا مختلفة من الرسوم. ومع ذلك، من خلال إجراء تداول الأسهم المرمزة عبر منصة تداول لامركزية (DEX)، يمكن تقليل تكاليف التداول بشكل كبير، مما يقلل من الأعباء على المستثمرين. على سبيل المثال، تبلغ رسوم تداول الوسطاء 0.1%-0.5%، بينما في بعض منصات التداول، تكون الرسوم فقط 0.025%-0.1%.
المخاطر والتحديات
على الرغم من أن ترميز الأصول الأسهم يوفر للمستثمرين فرص تداول عبر الأسواق بكفاءة عالية غير مسبوقة، إلا أن مسارات التحكيم المختلفة تحمل في طياتها العديد من المخاطر.
الأساس الرئيسي لهذه الاستفادة من الفروقات هو أن أسعار المنتجات المالية المختلفة لنفس الأصل الأساسي تميل إلى العودة إلى الاتجاه العام. إذا لم تتقلص الفروقات بل استمرت في التوسع، سيواجه المستثمرون خسائر. لذا، يحتاج المستثمرون إلى إدارة مراكزهم والتحكم في المخاطر بشكل جيد، بالإضافة إلى المخاطر الشائعة في الاستفادة من الفروقات مثل خطر الانزلاق، خطر التأخير وعمولات الإضرار بالأرباح.
توجد مخاطر نظامية فريدة في تداول رموز الأسهم:
مخاطر فك الارتباط للأسعار من خلال الأوراق المالية: تعتمد معظم رموز الأسهم على الأوراق المالية أو أنظمة المطابقة المركزية لتحديث الأسعار، وإذا حدث عطل أو تأخير أو تعرضت لهجوم، فسوف يؤدي ذلك إلى تقلبات شديدة في أسعار الرموز أو فك الارتباط بشكل دائم.
القوانين والتحديات: في معظم الولايات القضائية، لم يتم تعريف رموز الأسهم بوضوح، وقد يتعرض المضاربون دون قصد لمخاطر مثل تداول الأوراق المالية غير المسجلة، وتدفقات الأصول عبر الحدود.
الاستنتاج
تعتبر عملية ترميز الأسهم ليست فقط ممارسة قائمة على التقنية لنقل الأصول إلى سلسلة الكتل، بل هي أيضًا مسار نموذجي لاختراق سوق التشفير نحو "الأصول الواقعية" ( RWA ). إن ظهور هذه الأصول الجديدة يوفر فرصًا لكل من المستثمرين المحترفين والمستثمرين الأفراد. يمكن للمستثمرين اختيار استراتيجيات استثمار مختلفة بناءً على خصائصهم. ومن المهم ملاحظة أن الرموز المميزة للأسهم تواجه أيضًا مخاطر نظامية مثل انحراف الأسعار والتحديات القانونية، لذا يجب على المستثمرين مراقبة أمان الأصول الأساسية عن كثب.