BTCFi: إطلاق طاقات بيتكوين، إعادة تشكيل النظام المالي

نظرة عامة

عملة البيتكوين كأصل بقيمة تريليون دولار لم يتم استغلال إمكانياته بالكامل بعد. حاليًا، هناك أكثر من 14 مليون عملة BTC في حالة خمول، ولا يمكن استخدامها بكفاءة مثل نظام DeFi الخاص بإيثيريوم. يهدف BTCFi إلى تغيير هذا الوضع من خلال تحويل عملة البيتكوين إلى أصول ذات عائد، مما يحرر سيولتها لتكون قابلة للاستخدام في الإقراض، والرهون، والتأمين، وغيرها من التطبيقات المالية اللامركزية.

تتزايد طلبات المستثمرين المؤسسات على عائدات BTC الأصلية. من حلول الحفظ المتوافقة إلى بروتوكولات العائد في العالم الحقيقي، لقد غطت بيئة BTCFi جوانب متعددة مثل صناديق الاستثمار المتداولة، والإقراض المرخص، ونماذج التأمين، وبروتوكولات الرهن العقاري المتوافقة مع المعايير المؤسسية.

التطورات التقنية والابتكارات في Layer-2 جلبت قابلية التوسع والبرمجة لـ BTCFi. التحديثات مثل Taproot بالإضافة إلى منصات Layer-2 الناشئة تدعم الآن العقود الذكية وإصدار العملات الرمزية وتطبيقات DeFi القابلة للتجميع على بيتكوين.

معنى وجود BTCFi

على الرغم من أن بيتكوين لديها قيمة سوقية ضخمة، إلا أن معظم الأصول في حالة خمول. تظهر التحليلات أن 99% من قيمة BTC السوقية لم تحقق عائدات على السلسلة. هذا يتناقض بشكل حاد مع الإيثيريوم، حيث يتم نشر كمية كبيرة من ETH بنشاط في DeFi والتخزين.

تظهر بيئة DeFi الخاصة بإيثيريوم كيف أن كفاءة رأس المال التي تحققت من خلال مكافآت الرهن، والفوائد على القروض، وتوفير السيولة، تخلق قيمة هائلة لمنصات العقود الذكية. بالمقارنة، لا يزال لدى بيتكوين مجال كبير للنمو في هذا الصدد.

هدف BTCFi هو تنشيط هذه رؤوس الأموال النائمة، وتحويل البيتكوين من أصول سلبية إلى أصول منتجة، مما يمكّن الحائزين على BTC من كسب العوائد أو استخدامها في تطبيقات DeFi.

الطلب المؤسسي يدفع نمو BTCFi

قد يكون الطلب المؤسسي هو أقوى دافع لنمو BTCFi. في نهاية عام 2023 حتى عام 2024، ستقوم العديد من شركات إدارة الأصول الكبرى بإطلاق ETF بيتكوين الفوري، مما سيجلب BTC إلى المحافظ الاستثمارية الرئيسية.

لقد اعتبر المستثمرون المؤسسيون بيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي، لكنهم في الوقت نفسه حساسون تجاه العوائد. في التمويل التقليدي، لا تبقى رؤوس الأموال غير مستغلة أبداً، بينما لم تنتج بيتكوين أي عوائد حتى وقت قريب.

BTCFi تقوم بتغيير هذا الوضع. بدأت المؤسسات في استكشاف طرق الإقراض، والتخزين، أو استخدام بيتكوين كضمان لفتح العوائد. مع ظهور هذه الخيارات، تزايد اهتمام المؤسسات بـ BTCFi.

حاليًا، يمكن لحاملي BTC الحصول على عائد سنوي يتراوح بين 10%-20% من خلال بروتوكولات لا مركزية، مما يجعل هذه الفرصة أكثر جاذبية. إذا تمكنت BTC من تقديم عوائد مستقرة ومنخفضة المخاطر مع الحفاظ على إمكانية زيادة السعر، فستكون ليست فقط أصل احتياطي، بل من المحتمل أن تصبح نقطة ربط للعملة في DeFi.

البنية التحتية جاهزة

نظام BTCFi البيئي يطلق بسرعة منتجات وإطارات جديدة مصممة خصيصًا للمؤسسات:

1. الحفظ المتوافق مع القوانين وتغليف السيولة: تدعم شركات مثل فيديليتي للأصول الرقمية وكوينبيس الحفظ في ظل امتثال صارم للمشاركة في DeFi. تسمح رموز الحفظ السيولي (LCTs) للمؤسسات بحيازة BTC تحت الحفظ المتوافق مع القوانين، بينما تقوم بنشرها على السلسلة لكسب العوائد.

2. منتجات دمج ETF والعائد: تم إطلاق ETP بيتكوين المدعوم بالعائد في أوروبا. بدأت المؤسسات في استكشاف الأوراق المالية الهيكلية المرتبطة بـ BTC، ومنتجات العائد المزدوج، واستراتيجيات تداول الفجوة، مما يجمع بين الأدوات المالية التقليدية ومحركات العائد الأصلية للعملات المشفرة.

3. نضج البروتوكولات وثقة المؤسسات: تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة لبروتوكول BTCFi مثل Babylon و Lombard عدة مليارات دولار، وقد اجتازت تدقيق الأمان، وتقدمت نحو الامتثال لـ SOC2. قامت العديد من البروتوكولات بتعيين محترفين ذوي خبرة من وول ستريت كمستشارين، مع إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر.

تشير هذه التطورات إلى أن عائدات BTC من المتوقع أن تصبح حجر الزاوية لمحافظ المؤسسات، على غرار مكانة السندات الحكومية الأمريكية في الأسواق التقليدية.

تقدم التكنولوجيا يدفع تطور BTCFi

تحققت إنجازات BTCFi بفضل ثلاث breakthroughs: ترقية تقنية النظام البيئي لبيتكوين، زيادة الطلب في السوق نتيجة تحسين البنية التحتية، وارتفاع اهتمام المؤسسات المدفوع بتوضيح اللوائح.

1. ترقية البروتوكول: أدت ترقية Taproot في عام 2021 إلى تعزيز خصوصية بيتكوين وقابلية التوسع والبرمجة. من المتوقع أن تحقق مفاهيم مثل BitVM عقوداً ذكية مشابهة لتلك الموجودة على الإيثيريوم على بيتكوين.

2. شبكات Layer-2: منصات مثل Stacks وRootstock وMerlin Chain وBOB Rollup تقدم عقود ذكية لنظام بيتكوين البيئي. بروتوكول Babylon يقدم رهن بيتكوين لحماية سلاسل أخرى.

3. Ordinals و BRC-20: هذه الابتكارات تثبت أن المستخدمين يرغبون في استغلال مساحة كتلة البيتكوين للقيام بالمزيد من الأشياء، وليس فقط الاحتفاظ بها أو الدفع.

تشكّل هذه التقدّمات مجموعة تقنية متكاملة، مما يمكّن نظام بيتكوين البيئي من بناء بنية تحتية شاملة للتمويل اللامركزي حول أصوله الأساسية.

مشهد نظام BTCFi البيئي

هدف BTCFi هو تحويل البيتكوين من تخزين القيمة السلبي إلى أصل مالي يتم نشره بنشاط في التمويل اللامركزي.

1. توكين الأصول: يقوم حاملو BTC بنقل الأصول إلى الجسر أو الجهة الحافظة، ويتم قفل BTC الأصلي، وإصدار نسخة توكن بنسبة 1:1.

2. تكامل تكنولوجيا البرمجيات: تتدفق BTC المرمزة من خلال طبقات هيكلية في تكنولوجيا BTCFi. تقدم بروتوكولات Solv، lstBTC، BitLayer وغيرها من المشاريع ميزات وخدمات متنوعة.

3. الرهن والرهون: يمكن استخدام BTC كضمان لإصدار عملات مستقرة أو المشاركة في الرهن لكسب المكافآت.

4. إدارة المخاطر: يحتفظ حاملو BTC بتعرضهم الاقتصادي لتقلبات سعر البيتكوين، بينما يحصلون على عوائد من بروتوكولات DeFi. هذه المراكز قابلة للعكس، ويمكن للمستخدمين الخروج منها في أي وقت.

5. حوافز البروتوكول: تكسب منصات الإقراض، DEX، خدمات الرهن والجسور إيرادات بطرق متنوعة مثل الفارق، رسوم المعاملات، والعمولات.

مع دخول المزيد من BTC إلى هذا النظام الهرمي، لن يتداول فحسب، بل سيحقق أيضًا فوائد مركبة، مما يدعم اقتصادًا موازياً يركز على بيتكوين.