من تاريخ ترميز الأصول الأسهم إلى الحالة الراهنة: الفرص والتحديات متواجدة
يمكن تتبع مفهوم ترميز الأصول للأسهم إلى عام 2017، عندما بدأت عمليات إصدار الرموز المالية (STO) في الظهور. تهدف STO إلى رقمنة حقوق الأوراق المالية المالية التقليدية من خلال تقنية blockchain، لتحقيق ترميز الأصول. مقارنةً بنموذج ICO الشائع سابقًا، تركز STO أكثر على الامتثال.
في عام 2017، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بيانًا بشأن حدث DAO، مشيرةً إلى أن بعض العملات قد تندرج ضمن الأوراق المالية، وبالتالي يجب أن تخضع للتنظيم القانوني المعني. كانت هذه علامة على بداية ظهور مفهوم STO بشكل رسمي. في عام 2018، بدأت STO كـ "ICO متوافق" تحظى باهتمام متزايد، ولكن بسبب نقص المعايير الموحدة وضعف السيولة في السوق الثانوية، كانت التنمية بطيئة.
بعد ظهور موجة DeFi في عام 2020، بدأت بعض المشاريع في محاولة إنشاء مشتقات مرتبطة بأسعار الأسهم من خلال حلول لامركزية. يسمح هذا النموذج من الأصول الاصطناعية للمستخدمين بالاستثمار مباشرة في سوق الأسهم التقليدية على السلسلة، دون الحاجة إلى عمليات KYC المعقدة. تُعتبر مشاريع مثل Synthetix وMirror Protocol من بين الأكثر تمثيلاً. ومع ذلك، فإن حجم التداول الفعلي للأسهم الأمريكية الاصطناعية لم يكن مثاليًا، وتحولت معظم المشاريع لاحقًا إلى أعمال أخرى بسبب أسباب تنظيمية أو تتعلق بنموذج الأعمال.
حاولت بعض بورصات التداول المركزية المعروفة أيضًا تقديم خدمات تداول الأسهم المرمزة من خلال نموذج الوكالة. ولكن بسبب البيئة التنظيمية غير الصديقة، وكونها تنافس مباشرة مع منصات تداول الأسهم التقليدية، تم إجبار هذه الأنشطة على التوقف بسرعة.
مع تحول موقف الجهات التنظيمية, حصلت أسهم الترميز على اهتمام جديد كنوع جديد من الأصول الحقيقية RWA(. يركز هذا النموذج على إصدار عملات مضمونة بأصول حقيقية بنسبة 1:1 على السلسلة من خلال تصميم هيكل متوافق, مع الالتزام الصارم بمتطلبات التنظيم في جميع المراحل.
![سياسة التشفير تدفع سرد RWA في سوق الأسهم الأمريكية، تحليل فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
حاليًا، لا يزال سوق الأسهم RWA في مرحلة مبكرة، يتركز بشكل رئيسي في مجال الأسهم الأمريكية. تشير البيانات إلى أن إجمالي إصدار الأسهم RWA الحالي يبلغ حوالي 445 مليون دولار، منها 430 مليون دولار تأتي من الأسهم على السلسلة EXOD التي أصدرتها شركة Exodus. تعتبر Exodus أول شركة أمريكية تحصل على موافقة SEC لترميز الأصول العادية على السلسلة، مما يحمل دلالة رمزية.
![سياسة التشفير تعزز السرد RWA في الأسهم الأمريكية، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
بخلاف EXOD، حققت الشركة السويسرية Backed Finance أيضًا إنجازات كبيرة في هذا المجال، حيث بلغ إجمالي قيمة رموز الأسهم على السلسلة التي أصدرتها حوالي 16 مليون دولار. تسمح Backed للمستخدمين الذين تم التحقق منهم عبر KYC بصك رموز الأسهم على السلسلة في السوق الأولي باستخدام USDC، والتداول من خلال DEX.
![سياسة تشفير الأصول تدفع رواية الأسهم الأمريكية RWA، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول الأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
من الجدير بالاهتمام أيضًا Ondo Finance، حيث تعد الأسهم المرمزة جزءًا أساسيًا من استراتيجيتها الأخيرة. بفضل الموارد الواسعة في المالية التقليدية والخلفية التقنية، من المتوقع أن تدفع Ondo تطوير هذا المجال.
![سياسات تشفير الصديق تدفع سرد الأسهم الأمريكية RWA، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
تتمثل مزايا الأسهم RWA بشكل أساسي في ثلاثة جوانب: التداول على مدار الساعة، وتقليل تكلفة حصول المستخدمين غير الأمريكيين على الأصول الأمريكية، وكذلك الإمكانات الابتكارية المالية القائمة على القابلية للتجميع. ومع ذلك، لا يزال هناك تحديات تتعلق بسرعة تقدم السياسات التنظيمية ودرجة اعتماد العملات المستقرة.
![سياسات التشفير تعزز سرد RWA في سوق الأسهم الأمريكية، تحليل فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
على المدى القصير، يوجد فرصتان سوقيتان لأسهم RWA: الأولى هي أنه يمكن للشركات المدرجة أن تستند إلى حالة EXOD لإصدار رموز الأسهم على السلسلة، مما يعزز التقييم؛ والثانية هي أن ترميز الأسهم الأمريكية ذات العائد المرتفع قد يجذب بروتوكولات DeFi التي تركز على العائد، لتلبية احتياجاتها من السيناريوهات الحقيقية للعائد.
![سياسة تشفير亲 تعزز سرد RWA في سوق الأسهم الأمريكية، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(
بشكل عام، يُعتبر ترميز الأصول للأسهم جزءًا مهمًا من الأصول الحقيقية، حيث يتمتع بآفاق واسعة ولكنه يواجه تحديات مستمرة. سيعتمد اتجاه التطور في المستقبل على تأثير عدة عوامل مشتركة مثل السياسات التنظيمية، وطلب السوق، والابتكار التكنولوجي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
screenshot_gains
· منذ 3 س
خداع الناس لتحقيق الربح أحدث وأفضل الألعاب الحمقى
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationAlert
· منذ 3 س
شيء بلا مستقبل
شاهد النسخة الأصليةرد0
ForumMiningMaster
· منذ 3 س
مرة أخرى، يبدو أن التنظيم يعيق الأمور.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainTalker
· منذ 3 س
في الواقع، لقد مشى STO لكي تستطيع DeFi الجري... التحول في النموذج الحقيقي.
تطور الأسهم المرمزة: الفرص والتحديات من STO إلى RWA
من تاريخ ترميز الأصول الأسهم إلى الحالة الراهنة: الفرص والتحديات متواجدة
يمكن تتبع مفهوم ترميز الأصول للأسهم إلى عام 2017، عندما بدأت عمليات إصدار الرموز المالية (STO) في الظهور. تهدف STO إلى رقمنة حقوق الأوراق المالية المالية التقليدية من خلال تقنية blockchain، لتحقيق ترميز الأصول. مقارنةً بنموذج ICO الشائع سابقًا، تركز STO أكثر على الامتثال.
في عام 2017، أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بيانًا بشأن حدث DAO، مشيرةً إلى أن بعض العملات قد تندرج ضمن الأوراق المالية، وبالتالي يجب أن تخضع للتنظيم القانوني المعني. كانت هذه علامة على بداية ظهور مفهوم STO بشكل رسمي. في عام 2018، بدأت STO كـ "ICO متوافق" تحظى باهتمام متزايد، ولكن بسبب نقص المعايير الموحدة وضعف السيولة في السوق الثانوية، كانت التنمية بطيئة.
بعد ظهور موجة DeFi في عام 2020، بدأت بعض المشاريع في محاولة إنشاء مشتقات مرتبطة بأسعار الأسهم من خلال حلول لامركزية. يسمح هذا النموذج من الأصول الاصطناعية للمستخدمين بالاستثمار مباشرة في سوق الأسهم التقليدية على السلسلة، دون الحاجة إلى عمليات KYC المعقدة. تُعتبر مشاريع مثل Synthetix وMirror Protocol من بين الأكثر تمثيلاً. ومع ذلك، فإن حجم التداول الفعلي للأسهم الأمريكية الاصطناعية لم يكن مثاليًا، وتحولت معظم المشاريع لاحقًا إلى أعمال أخرى بسبب أسباب تنظيمية أو تتعلق بنموذج الأعمال.
حاولت بعض بورصات التداول المركزية المعروفة أيضًا تقديم خدمات تداول الأسهم المرمزة من خلال نموذج الوكالة. ولكن بسبب البيئة التنظيمية غير الصديقة، وكونها تنافس مباشرة مع منصات تداول الأسهم التقليدية، تم إجبار هذه الأنشطة على التوقف بسرعة.
مع تحول موقف الجهات التنظيمية, حصلت أسهم الترميز على اهتمام جديد كنوع جديد من الأصول الحقيقية RWA(. يركز هذا النموذج على إصدار عملات مضمونة بأصول حقيقية بنسبة 1:1 على السلسلة من خلال تصميم هيكل متوافق, مع الالتزام الصارم بمتطلبات التنظيم في جميع المراحل.
![سياسة التشفير تدفع سرد RWA في سوق الأسهم الأمريكية، تحليل فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-59fdb3bc9080c4e7520994133d79a18f.webp(
حاليًا، لا يزال سوق الأسهم RWA في مرحلة مبكرة، يتركز بشكل رئيسي في مجال الأسهم الأمريكية. تشير البيانات إلى أن إجمالي إصدار الأسهم RWA الحالي يبلغ حوالي 445 مليون دولار، منها 430 مليون دولار تأتي من الأسهم على السلسلة EXOD التي أصدرتها شركة Exodus. تعتبر Exodus أول شركة أمريكية تحصل على موافقة SEC لترميز الأصول العادية على السلسلة، مما يحمل دلالة رمزية.
![سياسة التشفير تعزز السرد RWA في الأسهم الأمريكية، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bace5857bea209ca4935e71a12a39ce2.webp(
بخلاف EXOD، حققت الشركة السويسرية Backed Finance أيضًا إنجازات كبيرة في هذا المجال، حيث بلغ إجمالي قيمة رموز الأسهم على السلسلة التي أصدرتها حوالي 16 مليون دولار. تسمح Backed للمستخدمين الذين تم التحقق منهم عبر KYC بصك رموز الأسهم على السلسلة في السوق الأولي باستخدام USDC، والتداول من خلال DEX.
![سياسة تشفير الأصول تدفع رواية الأسهم الأمريكية RWA، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول الأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-989e5e24c9b94347235153dca2872816.webp(
من الجدير بالاهتمام أيضًا Ondo Finance، حيث تعد الأسهم المرمزة جزءًا أساسيًا من استراتيجيتها الأخيرة. بفضل الموارد الواسعة في المالية التقليدية والخلفية التقنية، من المتوقع أن تدفع Ondo تطوير هذا المجال.
![سياسات تشفير الصديق تدفع سرد الأسهم الأمريكية RWA، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-13c9e9cc00922937d36cdd59174b20ad.webp(
تتمثل مزايا الأسهم RWA بشكل أساسي في ثلاثة جوانب: التداول على مدار الساعة، وتقليل تكلفة حصول المستخدمين غير الأمريكيين على الأصول الأمريكية، وكذلك الإمكانات الابتكارية المالية القائمة على القابلية للتجميع. ومع ذلك، لا يزال هناك تحديات تتعلق بسرعة تقدم السياسات التنظيمية ودرجة اعتماد العملات المستقرة.
![سياسات التشفير تعزز سرد RWA في سوق الأسهم الأمريكية، تحليل فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c61b2d3ee3c58eaa373dcb0180e3fee3.webp(
على المدى القصير، يوجد فرصتان سوقيتان لأسهم RWA: الأولى هي أنه يمكن للشركات المدرجة أن تستند إلى حالة EXOD لإصدار رموز الأسهم على السلسلة، مما يعزز التقييم؛ والثانية هي أن ترميز الأسهم الأمريكية ذات العائد المرتفع قد يجذب بروتوكولات DeFi التي تركز على العائد، لتلبية احتياجاتها من السيناريوهات الحقيقية للعائد.
![سياسة تشفير亲 تعزز سرد RWA في سوق الأسهم الأمريكية، تفسير فرص وتحديات ترميز الأصول للأسهم])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-90408e36c956b1901b89bca5562014ec.webp(
بشكل عام، يُعتبر ترميز الأصول للأسهم جزءًا مهمًا من الأصول الحقيقية، حيث يتمتع بآفاق واسعة ولكنه يواجه تحديات مستمرة. سيعتمد اتجاه التطور في المستقبل على تأثير عدة عوامل مشتركة مثل السياسات التنظيمية، وطلب السوق، والابتكار التكنولوجي.