في الآونة الأخيرة، طغى ضباب ضعف النمو الاقتصادي على السوق. أثارت تعليقات ديفيد كيلي، كبير الاستراتيجيين العالميين في JPMorgan، اهتماماً واسعاً، حيث شبه الاقتصاد الأمريكي بسلاحف تتنفس بصعوبة. كانت بيانات التوظيف لشهر أغسطس غير مرضية، حيث أظهر الاقتصاد بشكل عام علامات الضعف. على الرغم من أنه لم يدخل رسمياً في ركود، إلا أن كيلي يعتقد أنه حتى لو اتخذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) إجراءات لخفض أسعار الفائدة، فلن يكون من السهل تحفيز انتعاش الاقتصاد.

قد يؤثر خفض أسعار الفائدة سلبًا على دخل فئة المتقاعدين، وقد تتبنى الشركات أيضًا موقفًا حذرًا بشأن التوسع بسبب عدم وضوح آفاق الاقتصاد. تشير التجارب التاريخية إلى أن الاعتماد فقط على خفض أسعار الفائدة لا يكفي لتحفيز النمو الاقتصادي، حيث تُعتبر سياسة التيسير النقدي الواسعة النطاق بعد أزمة 2008 المالية مثالًا نموذجيًا.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، قد تؤدي توقعات خفض الفائدة إلى تحفيز معنويات الاستثمار على المدى القصير، وقد يرتفع سعر البيتكوين مع انتعاش سوق الأسهم. ومع ذلك، على المدى الطويل، إذا استمرت الأساسيات الاقتصادية في التدهور، فقد يصبح المستثمرون المؤسسيون أكثر حذرًا، كما قد تتأثر ثقة المستثمرين العاديين بسبب ارتفاع معدلات البطالة. في هذه الحالة، قد تواجه الأصول المشفرة صعوبة في البقاء بمعزل.

من المهم أن نكون حذرين من أن إجراءات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد تكون مجرد "حركة زائفة". إذا كانت الأسس الاقتصادية ضعيفة، فقد يؤدي زيادة السيولة فقط إلى تدفق الأموال الساخنة إلى الأصول ذات المخاطر على المدى القصير، ثم انسحابها بسرعة. يجب ألا ننسى أنه خلال انهيار السوق الناتج عن دورة رفع الفائدة في عام 2022، كانت نسبة انخفاض البيتكوين حتى أكبر من سوق الأسهم.

لذلك، لا ينبغي لنا أن نعتبر خفض أسعار الفائدة ببساطة مفتاحًا لدخول السوق الصاعد. عندما يتناقص تأثير سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية تدريجيًا، قد يواجه السوق مزيدًا من عدم اليقين. يجب على المستثمرين عند وضع استراتيجيات الاستثمار أن يأخذوا في الاعتبار بشكل شامل الأساسيات الاقتصادية وتأثير السياسات والمشاعر السوقية، بدلاً من الاعتماد بشكل مفرط على عامل واحد.