انتقال السلطة: من Pump.fun إلى صعود Let'sBONK

"الملك ميت، عاشت الملكة." هذه العبارة القديمة ترددت في قصر فرنسا في القرن الثامن عشر، والآن يتم إعادة تمثيلها مرة أخرى في منصة إصدار memecoin على سلسلة Solana. السلطة لا تعود أبداً إلى أي شخص، بل هي تتدفق كالماء، دائماً تبحث عن حاويات جديدة. في عالم العملات الرقمية، تتجلى هذه الحقيقة بشكل خاص.

قبل فترة ليست ببعيدة، كانت Pump.fun هي المسيطرة بلا منازع، حيث كانت تتحكم في 88% من حصة السوق. ومع ذلك، بعد شهر واحد فقط، انخفضت حصتها بشكل حاد إلى 13%، بينما برزت المنافسة الجديدة Let'sBONK بسرعة، محتلة 86% من السوق. هذه ليست مجرد مثال آخر على تقلبات عالم العملات المشفرة، بل هي حالة نموذجية لانهيار إمبراطورية. إنها تخبرنا أنه عندما يتم تجاهل الانتباه كخندق نهائي، فإن أي ميزة أولى كبيرة يمكن أن تتلاشى في瞬ى.

!7388151

انهيار وازدهار إمبراطورية Pump.fun

تم إطلاق Pump.fun من قبل ثلاثة شباب في العشرينات من عمرهم في يناير 2024، حيث أن فكرتهم الثورية أذهلت منطق إصدار عملات الميم: يحتاج المستخدمون فقط إلى تحميل صورة، وإعطاء اسم، والنقر على بعض الأزرار، ليتمكنوا من إصدار عملة بتكلفة تقل عن 2 دولار، دون الحاجة إلى أي معرفة برمجية. هذا يلبي دافعًا أساسيًا لتحويل "عديم القيمة" إلى "ذو قيمة"، وفي عالم التشفير، ليس هذا مجرد وهم، بل هو نموذج عمل.

بحلول يناير 2025، حققت Pump.fun أكثر من 458 مليون دولار من الإيرادات، حيث يتم إدراج آلاف العملات الجديدة يوميًا، وبلغت الإيرادات اليومية في ذروتها أكثر من 7 ملايين دولار. لم تسيطر فقط على البنية التحتية، بل سيطرت أيضًا على الخطاب الثقافي، وأصبحت مرادفًا لثقافة العملات الميمية على سولانا.

ومع ذلك، بدأت المأساة بأحد "ابتكاراتها" الأكثر "ابتكارًا": البث المباشر. كانت تهدف في الأصل إلى تمكين مطوري العملات من الترويج لعملاتهم، ولكن الأمور خرجت عن السيطرة بسرعة. قام بعض المستخدمين بأفعال متطرفة لجذب الانتباه أثناء البث المباشر، بما في ذلك تقليد إيذاء النفس، وتهديد الانتحار، وإيذاء الحيوانات، حتى حدثت حالات خطيرة تشمل مستخدمين قاصرين يحملون أسلحة تهدد عائلاتهم.

تم إجبار Pump.fun على إغلاق ميزة البث المباشر، لكن سمعته تعرضت لضربة قوية. انخفضت الإيرادات الأسبوعية بنسبة 66%، وردود الفعل السلبية تتزايد، واستغل المنافسون الفرصة. في مواجهة تراجع الإيرادات وضغوط المنافسة، قررت Pump.fun إنقاذ نفسها من خلال إصدار رمز (ICO).

كانت هذه الـ ICO ناجحة من الناحية التقنية، حيث جمعت 500 مليون دولار من أكثر من 10,000 محفظة خلال 12 دقيقة، بالإضافة إلى 700 مليون دولار من الاكتتاب الخاص. ومع ذلك، فإن التحليل المتعمق أظهر أن أكثر من 200 محفظة وصلت إلى الحد الأقصى البالغ 1 مليون دولار، حيث استحوذ أول 340 مشترٍ على 60% من الحصة. كانت جميع الرموز المباعة مفتوحة بالكامل، مع تحديد فترة قيود التحويل من 48 إلى 72 ساعة.

سعر الرمز المميز ارتفع في البداية بنسبة 75% ليصل إلى 0.007 دولار، لكن الحماس تلاشى بسرعة. بعد أسابيع، انخفض بنسبة 60%، محققًا أدنى مستويات جديدة، مما يعكس نمط "دوامة الموت" النموذجي. كما أن اقتصاديات الرمز المميز نفسها عدوانية للغاية، حيث تم تخصيص 33% فقط للجمهور والخاص، و67% تحت سيطرة فريق المشروع، كما أن جدول التوزيع غير واضح.

على الرغم من أن المستخدمين قد حققوا للمنصة إيرادات تقارب 750 مليون دولار، إلا أنه لم يكن هناك أي مكافآت فورية للمجتمع. في الوقت نفسه، قام المستثمرون في القطاع الخاص ببيع رموز بقيمة 160 مليون دولار في البورصة، مما أدى إلى ضغط بيع كبير.

آخر قشة كانت إعلان المؤسس المشارك علنًا أن "الإيردروب الملتزم لفترة طويلة لن يحدث في المستقبل المنظور". أدى هذا البيان إلى انخفاض سعر الرمز المميز بنسبة 15% خلال 24 ساعة.

!7388153

دعونا BONK

عندما تفشل Pump.fun مرارًا وتكرارًا، فإن Let'sBONK يبني بهدوء كل ما ينقص المنافس: الشفافية، وتوجيه المجتمع، والتواصل الواضح.

حاليًا ، بلغت إيرادات Let'sBONK اليومية 1.3 مليون دولار ، بينما Pump.fun فقط 254 ألف دولار. عند حسابها على أساس سنوي ، تصل إيرادات Let'sBONK الشهرية إلى 434.92 مليون دولار ، بينما Pump.fun تصل إلى 267.25 مليون دولار.

من انخفاضه تقريبًا إلى الصفر في مايو، إلى استقراره في يوليو متجاوزًا مليون دولار يوميًا، كانت إيرادات Let'sBONK في ارتفاع مستمر. في الوقت نفسه، انخفضت إيرادات Pump.fun من ذروتها في يناير التي تجاوزت 7 ملايين دولار إلى مستويات سبتمبر 2024.

بعد ICO، انخفضت قيمة رمز PUMP بنسبة 60%، بينما ظل رمز BONK مستقرًا نسبيًا، حيث حافظت قيمته السوقية عند 2.1 مليار دولار. لنقم بـ BONK كل أسبوع بإنفاق 1% من الإيرادات على إعادة شراء BONK، لدعم هذا الرمز البيئي الذي سبق ولادة المنصة ويمتلك قاعدة.

!7388154

اقتصاد الانتباه

لقد كانت Pump.fun تتصدر المشهد بفضل تأثير الشبكة، حيث يجذب المطورون والمتداولون بعضهم البعض، مما شكل نظامًا بيئيًا قويًا. لكن الانتباه ضعيف، وليس ثابتًا مثل الخندق الذي تحميه الشركات التقليدية. بمجرد أن تنهار الثقة، يمكن أن يتفكك عقل المستخدم في لحظة.

لنصبح BONK الخيار "النظيف"، المنصة التي لا تحمل أعباء تاريخية. هذا التحول يشبه عملية استبدال فيسبوك لسايت Myspace في ذلك الوقت. كان لدى Myspace الميزات والحجم، لكنه خسر السرد الثقافي. أصبحت فيسبوك منصة "المستخدمين الحقيقيين"، بينما تدهورت Myspace إلى مرادف للفوضى والتهميش.

بعد إدراكهم لأزمة البقاء أو الفناء، أطلق Pump.fun هجومًا مضادًا. قاموا بزيادة نسبة إعادة شراء الرموز من 25% من الإيرادات اليومية إلى 100%، وأطلقوا خطة تحفيزية لمدة 30 يومًا. لكن هذه الاستراتيجيات لم تبدُ أنها قادرة على تغيير وضع المنافسة.

المشكلة ليست في التكتيكات، بل في الاستراتيجية. لا يمكن لأي عدد من عمليات إعادة الشراء أو خطط التحفيز استعادة الثقة المفقودة، ولا يمكنها إعادة تركيز انتباه المستخدمين الذين تم تحويلهم.

آلية مكافآت Pump.fun تركز فقط على حجم التداول، بينما Let'sBONK أنشأت نظام مكافآت بيئي مرتبط حقًا بمصالح المستخدمين. يسمح برنامج مكافآت BONK للمستخدمين بعملية قفل لمدة تتراوح بين 6 إلى 12 شهرًا، للحصول على حصة من إيرادات النظام البيئي للمنتجات بنسبة معينة. كلما زادت مدة القفل، زادت المضاعفات. هذا ليس "إنفاق المال لجعل الناس يتداولون"، بل هو "دفع المال للمستخدمين لبناء مجتمع مشترك".

يمكن للمستخدمين الحصول على "Bonk积分" من خلال التداول أو الشراء أو إصدار العملات. من المتوقع أن يتم استبدال هذه النقاط بالسلع أو الحقوق في المستقبل، مما يعزز المشاركة النشطة. تجربة النمو الم gamified تجعل المستخدمين يشعرون أنهم يشاركون في مهمة أكبر.

!7388155

صورة أكبر

في الصناعات التقليدية، غالبًا ما يستطيع قادة السوق البقاء في قمة السلطة لعشرات السنين. لكن في السوق الرقمية، تكاد تكلفة تغيير المستخدمين تكون صفرًا، وقد تختفي الهيمنة في غضون بضعة أشهر.

نجاح Let'sBONK ليس بسبب بناء منتج أفضل بشكل أساسي، ولكن لأنه دخل السوق في أضعف لحظات سمعة Pump.fun. في اقتصاد الانتباه، الوقت غالبًا ما يكون أكثر أهمية من التكنولوجيا.

بدأت منطق فائز كل شيء في تأثير الشبكة في الانعكاس. بمجرد أن يبدأ المستخدمون في الانتقال إلى Let'sBONK، يبدأ الدولاب الذي جعل Pump.fun يرتفع في الانعكاس أيضًا. يتبع المطورون المتداولين، ويتعقب المتداولون أكثر المشاريع سخونة، مما يسرع من سرعة تراجع المنصة.

!7388156

هل لا يزال لدى Pump.fun فرصة للعودة؟ على الرغم من أن حصتها في السوق قد انخفضت بشكل كبير، إلا أنها لم تصل بعد إلى مرحلة الخروج. لديهم تمويل بقيمة 1.2 مليار دولار، مما منحهم رأس المال للتجريب والصمود أمام المنافسين. كانت منصتهم تدعم مئات الآلاف من عمليات إطلاق المشاريع دون الانهيار، وهو أمر مهم بشكل خاص في بيئات الضغط العالي. حتى مع انخفاض الحصة في السوق، لا يزال لديهم إيرادات تتجاوز 250,000 دولار يوميًا، مع معدل سنوي قريب من 100 مليون دولار، ولا يزال الأساس قائمًا.

مؤخراً، أطلق Pump.fun النسخة 2.0، والتي تضمنت تحديثات بيانات حية وميزة التداول بنقرة واحدة؛ وتم رفع نسبة إعادة الشراء إلى 100٪؛ كما تم تقديم حوافز للمستخدمين. تشير هذه الإجراءات إلى أنهم لم يتخلوا عن الأمر، بل يتخذون خطوات نشطة للرد.

!7388157

من المرجح أن يكون السيناريو الأكثر احتمالاً هو تفتت السوق. قد تصبح Let'sBONK المنصة الرئيسية، وتسيطر على عدد العملات والإيرادات، بينما تتحول Pump.fun إلى منصة متخصصة تتمتع بقاعدة مستخدمين مخلصين، وتحتل مكانة بفضل واجهتها ووظائفها أو نظامها البيئي.

لكن من أجل تحقيق الانقلاب الحقيقي، يجب على Pump.fun ألا تحل المشكلات التقنية فقط أو تعتمد على المال للاحتفاظ بالناس، بل يجب عليها إعادة بناء الثقة واستعادة المكانة الثقافية. وهذا يعني أنه يجب أن يكون هناك هيكل اقتصادي رمزي يركز على المجتمع وشفاف، وقد يتطلب الأمر حتى تغيير القيادة بالكامل للتخلص من الجدل الماضي.

!7388158

في هذا العالم السريع التغير للعملات المشفرة، يمكن أن تأتي انتقالات السلطة بسرعة وبدون رحمة. كما أدركت محكمة فرنسا منذ زمن بعيد: عندما يفقد الحاكم شرعيته، لا يمكن لأي موارد أو طقوس استعادة الكرامة. في بعض الأحيان، من أجل استمرار النظام البيئي، يجب أن تُنقل القيادة إلى مشاركين جدد.

!7388159