أظهرت البيانات الاقتصادية الأمريكية المعلنة حديثًا مشهدًا اقتصاديًا معقدًا. في أغسطس، تجاوزت نسبة ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الإجمالي التوقعات، حيث وصلت إلى 2.9% على أساس سنوي، مسجلة أعلى مستوى لها منذ يناير من هذا العام. في الوقت نفسه، ظل مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي عند مستوى 3.1%، متماشيًا مع توقعات السوق.

تظهر هذه البيانات أن ضغوط التضخم التي تواجه الاقتصاد الأمريكي لا تزال قائمة. ومع ذلك، فإن علامات ضعف سوق العمل قد تعوض تأثير التضخم. في الأسبوع الذي انتهى في 6 سبتمبر، ارتفع عدد طلبات الحصول على إعانات البطالة لأول مرة إلى 263000، وهو ما يتجاوز التوقعات البالغة 235000، مسجلاً أعلى مستوى له منذ عامين.

عند التدقيق في تقرير CPI، ارتفعت تكاليف السكن بنسبة 0.4٪ في شهر أغسطس، مما جعلها العامل الرئيسي في زيادة الأسعار. كما أن أسعار المواد الغذائية تظهر اتجاهًا تصاعديًا، حيث ارتفعت أسعار المواد الغذائية المنزلية بنسبة 0.6٪، وارتفعت أسعار تناول الطعام في الخارج بنسبة 0.3٪.

على الرغم من أن بيانات التضخم كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن ضعف سوق العمل قد يصبح عاملاً رئيسياً في قرارات الاحتياطي الفيدرالي. يُعتقد على نطاق واسع أن هذه البيانات من غير المرجح أن تعيق الاحتياطي الفيدرالي في اتخاذ قرار خفض أسعار الفائدة في اجتماع الأسبوع المقبل.

ت reacted الأسواق المالية بسرعة لهذه البيانات. انخفض مؤشر الدولار بأكثر من 30 نقطة بعد صدور البيانات. في حين أن سوق الذهب أظهر أداءً إيجابيًا، حيث ارتفعت أسعار الذهب الفوري بنحو 30 دولارًا، وتجاوزت في لحظة 3640 دولارًا للأونصة.

كان رد فعل سوق العقود الآجلة للفائدة أكثر وضوحًا، حيث أصبح توقع المتداولين بشأن تخفيض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في المستقبل أكثر قوة. حاليًا، يتوقع السوق تمامًا أن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بتخفيض سعر الفائدة ثلاث مرات على الأقل قبل نهاية عام 2025.

تَشَكِّلُ هذه البيانات الاقتصادية المعقدة تحديًا لصانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي. من ناحية، لا تزال ضغوط التضخم موجودة؛ ومن ناحية أخرى، يوفر ضعف سوق العمل مبررًا لسياسات التيسير. كيف سيوازن الاحتياطي الفيدرالي بين هذه العوامل في المستقبل سيكون محور اهتمام السوق.