مجلس الشيوخ الأمريكي يمرر قانون العملة المستقرة، وإطار التنظيم يلوح في الأفق

مؤخراً، وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على مشروع قانون تاريخي بشأن العملات المستقرة، مما يعزز جهود الحكومة الفيدرالية في تنظيم العملات المستقرة. هذه هي المرة الأولى التي يقر فيها مجلس الشيوخ تشريعاً مهماً بشأن العملات الرقمية، مما يدل على دخول جهود تنظيم الأصول الرقمية في الولايات المتحدة مرحلة جديدة.

إن تمرير هذا القانون يمهد الطريق لإنشاء إطار تنظيمي للعملات المستقرة. بعد ذلك، تحتاج مجلس النواب إلى اتخاذ قرار بشأن كيفية المضي قدمًا في العمل التشريعي المعني. في أبريل من هذا العام، قدمت لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب مشروع قانونها الخاص بالعملات المستقرة، لكنها لم تقدمه بعد للتصويت الكامل.

يعتقد المحللون أن تمرير مشروع القانون في مجلس الشيوخ سيحفز مجلس النواب على تسريع عملية التشريع. بعد أن توصلت الغرفتان إلى توافق بشأن تنظيم العملات المستقرة، من المتوقع أن تقيم الولايات المتحدة نظاماً أكثر اكتمالاً لتنظيم الأصول الرقمية. لن يساعد ذلك فقط في حماية حقوق المستثمرين، ولكنه سيوفر أيضاً توجيهات أكثر وضوحاً لتطوير الصناعة.

في الوقت نفسه، تسرع الاقتصاديات الرئيسية في العالم من تشريع تنظيم العملات الرقمية. سيساهم تحسين الأطر التنظيمية في الدول في دفع سوق الأصول الرقمية العالمية نحو مسار أكثر تنظيمًا.

مراجعة سوق العملات المشفرة

حتى وقت كتابة هذا التقرير، تظهر العملات المشفرة الرئيسية اتجاهًا عامًا نحو الانخفاض الطفيف:

سعر بيتكوين ( BTC ) هو 104,691 دولار، بانخفاض 2.2% خلال 24 ساعة؛

سعر إيثريوم ( ETH) هو 2,516.29 دولار، وانخفاضه خلال 24 ساعة هو 2.0%.

سعر BNB هو 648.83 دولار، وانخفض بنسبة 0.5٪ خلال 24 ساعة؛

سعر سولانا(SOL) هو 148.20 دولار، بانخفاض 2.4% خلال 24 ساعة؛

سعر عملة دوجكوين ( DOGE ) هو 0.1701 دولار، بانخفاض 2.4% خلال 24 ساعة؛

سعر ريبل (XRP) هو 2.16 دولار، وانخفض بنسبة 4.4% خلال 24 ساعة.

سعر ترون ( TRX ) هو 0.2718 دولار، وانخفاض 24 ساعة بنسبة 1.4%.

الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف متطلبات الرفع المالي للبنوك

يخطط الاحتياطي الفيدرالي لعقد اجتماع لمجلس الإدارة في 25 يونيو لمناقشة تعديل متطلبات "نسبة الرفع الإضافية" للبنوك الكبرى. قد تكون هذه الخطوة الأولى في سلسلة من خطط تخفيف قواعد تنظيم البنوك من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

لطالما دعت الصناعة المصرفية إلى تعديل نسبة الرفع التكميلية، حيث تعتقد أن المتطلبات الحالية قد تؤثر على سيولتها في أوقات الضغط في السوق. من المتوقع أن تناقش هذه الاجتماع إعفاء الأصول الآمنة التقليدية، أو تعديل طريقة حساب نسبة الرفع.

أشار المحللون إلى أن تخفيف متطلبات الرفع المالي للبنوك بشكل معتدل سيساعد في تعزيز مرونة النظام المصرفي، لكن لا يزال يتعين على الجهات التنظيمية موازنة العلاقة بين الاستقرار المالي وقدرة البنوك التنافسية. قد تتخذ اللجنة الفيدرالية في المستقبل المزيد من الإجراءات لإعادة تقييم وتعديل إطار تنظيم البنوك.

المؤسسات المالية تسارع في وضع استراتيجياتها في مجال الأصول الرقمية

أعلنت JPMorgan Chase أنها ستقوم بتجربة إصدار رمز الإيداع JPMD على بلوكتشين Coinbase ذات الصلة. وهذا يدل على أن أكبر بنك في العالم يعمق المزيد من وجوده في مجال الأصول الرقمية.

في الوقت نفسه، تخطط Deutsche Bank لإطلاق الحد الأدنى من منتج منصة توكنز الأصول في نوفمبر 2025. تهدف هذه المنصة إلى تقليل التكاليف الأولية للشركات لاستكشاف التوكنز، وستسمح للمؤسسات المالية بإنشاء وتوزيع الأصول المرمزة وتقديم الخدمات ذات الصلة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت شركة إدارة الأصول VanEck أنها ستطلق صندوق أصول رقمية يركز على نظام Avalanche البيئي، للاستثمار في مشاريع Web3 في مجالات الألعاب والخدمات المالية وغيرها.

تشير هذه الاتجاهات إلى أن المؤسسات المالية التقليدية تسرع من توسيع نطاقها في مجال الأصول الرقمية، مما يمهد الطريق للابتكار المالي في المستقبل. مع تحسين الإطار التنظيمي، من المتوقع أن تدخل المزيد من عمالقة المال هذا السوق الناشئ.

ديناميات مشروع العملة المستقرة

أعلن المشروع المستقر عملة Plasma رسميًا أن الحد الأقصى للإيداع لن يرتفع بعد الآن، وسيظل الحد الإجمالي عند 1 مليار دولار. بعد إغلاق قناة الإيداع، سيستمر النظام في العمل. يمكن للمستخدمين سحب الأموال في أي وقت قبل بدء فترة الإغلاق، ولكن سحب أو تحويل رموز إثبات الملكية سيقلل من حصة التوزيع.

من ناحية أخرى، استمر سعر سهم Circle في الارتفاع، حيث أغلق في ذلك اليوم عند أعلى مستوى تاريخي له وهو 151.06 دولار، بالقرب من خمسة أضعاف سعر الاكتتاب العام الأولي البالغ 31 دولار. استغلت Ark Invest التابعة لـ Cathie Wood الفرصة لتقليص حصتها من أسهم Circle بمقدار 342,658 سهم، بقيمة إجمالية بلغت 51.7 مليون دولار.

في الوقت نفسه، أظهرت البيانات على السلسلة أن USDC Treasury دمرت أكثر من 130 مليون عملة USDC على سلسلة Solana. أثار هذا الإجراء اهتمام السوق بإدارة عرض USDC.

تعكس هذه الديناميكيات أن سوق العملات المستقرة يشهد تغييرات عميقة. مع تزايد التشديد التنظيمي وزيادة المنافسة في السوق، تحتاج مشاريع العملات المستقرة إلى تحسين استراتيجيات التشغيل باستمرار لمواجهة التحديات والفرص الجديدة.

اتجاهات استثمار العملات المشفرة

أعلنت الشركة المدرجة DDC Enterprise Limited أنها وقعت اتفاقية، ومن المتوقع أن تجمع ما يصل إلى 5.28 مليون دولار، وسيتم استخدام جميع الأموال المجمعة لتوسيع احتياطيات الشركة من البيتكوين. تشمل المستثمرين مؤسسات معروفة مثل Anson Funds وAnimoca Brands.

في الوقت نفسه، أكملت شركة Interactive Strength Inc. جولة تمويل أولية بقيمة 55 مليون دولار، وبدأت في شراء رموز FET في السوق العامة. من المتوقع أن تصبح الشركة أكبر حامل للعملات المشفرة التي تركز على رموز الذكاء الاصطناعي بين الشركات المدرجة في الولايات المتحدة.

تشير هذه الاتجاهات الاستثمارية إلى أن اهتمام المستثمرين المؤسساتيين بأصول العملات المشفرة في تزايد. مع وضوح البيئة التنظيمية تدريجياً، من المتوقع أن تدخل المزيد من المؤسسات المالية التقليدية والشركات المدرجة في سوق العملات المشفرة.

ومع ذلك، قامت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا بتأجيل قرار الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في البيتكوين الفوري الخاص بفرانكلين وصندوق الاستثمار المتداول في سولانا. وهذا يعكس أن الجهات التنظيمية لا تزال تتبنى موقفًا حذرًا عند الموافقة على منتجات ETF للعملات المشفرة.

تأثير عائدات سندات الخزينة الأمريكية لمدة 10 سنوات على سوق العملات المشفرة

تعتبر عائدات سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمثابة مؤشر مهم للأسواق المالية العالمية، حيث تؤثر تغيراتها بشكل عميق على سوق العملات المشفرة.

عندما يرتفع عائد السندات الحكومية لمدة 10 سنوات، فإنه عادة ما يدل على أن الأصول ذات المخاطر مثل العملات المشفرة ستواجه بيئة سوقية أكثر صعوبة. قد يقوم المستثمرون بتحويل الأموال من الأصول عالية المخاطر إلى سوق السندات ذات العائد المستقر نسبياً، مما يؤدي إلى ضغط على أسعار العملات المشفرة.

على العكس، فإن بيئة عوائد منخفضة غالبًا ما تحفز شهية المستثمرين للمخاطر، مما يدفع الأموال نحو الأصول ذات المخاطر العالية والعوائد المرتفعة مثل العملات المشفرة. قد يؤدي ذلك إلى ارتفاع سوق العملات المشفرة.

لذلك، يحتاج مستثمرو العملات المشفرة إلى مراقبة اتجاهات عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عن كثب، واستخدامها كأحد المؤشرات المرجعية الهامة لتقييم تفضيل المخاطر في السوق. في الوقت نفسه، يجب أن ندرك أن سوق العملات المشفرة له عوامل دفع فريدة خاصة به، ولا يمكن الاعتماد فقط على مؤشر واحد لاتخاذ قرارات الاستثمار.