لماذا يعني خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لمعدلات الفائدة عادةً السوق الصاعدة

لماذا عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، يبدأ الجميع في الصياح أن السوق الصاعدة قادمة؟
في الواقع، هذه المنطق ليست معقدة، بعبارة واضحة، هي جملة واحدة: عندما يكون المال رخيصًا جدًا، فلن يبقى بسلام في البنك.
فكروا في الأمر، ماذا يعني خفض الاحتياطي الفيدرالي (FED) لأسعار الفائدة؟ يعني أنك عندما تضع أموالك في البنك، ستحصل على فوائد أقل، وحتى قد لا تتفوق على التضخم. لذلك، لن ترغب الأموال الكبيرة في البقاء في البنوك، بل يجب أن تبحث عن أماكن ذات عوائد أعلى. في هذه الحالة، لا يوجد العديد من الأماكن في الولايات المتحدة يمكن أن تستوعب الأموال الضخمة - فقد أصبحت الصناعة في السنوات الأخيرة فارغة، والمخاطر كبيرة والعوائد منخفضة، ولا يمكنها استيعاب هذه الأموال.
لذا تتجه الأموال بشكل طبيعي نحو الأسهم الأمريكية. والأسواق الأمريكية هي "مضخم الثروة"، فكلما زاد المال الذي يدخل، زادت حدة ارتفاعها، وكلما ارتفعت، خلقت المزيد من الثروة على الورق، مما يجذب المزيد من الأموال. وهكذا يحدث "دورة تعزيز السيولة"، ويزدهر سوق الأسهم.
ستتبع مشاعر الميل للمخاطرة في سوق الأسهم النظام المالي، وتتصل مباشرة بسوق العملات الرقمية. سوق العملات الرقمية نفسه ليس لديه أساسيات، بل يعتمد فقط على المشاعر والسيولة. بمجرد أن تبدأ الأسهم الأمريكية في الارتفاع، ويزداد الثقة في الأموال، سيدخل المضاربون بشكل كبير، وسترتفع الأصول المشفرة بالطبع.
وعلى العكس، إذا قام الاحتياطي الفيدرالي (FED) برفع أسعار الفائدة، سترتفع معدلات الفائدة، مما يجعل من المفيد وضع المال في البنك، ولن يكون هناك حاجة للمخاطرة في تداول الأسهم أو العملات الرقمية. والنتيجة هي تدفق كميات كبيرة من الأموال مرة أخرى إلى النظام المصرفي، مما يؤدي إلى انخفاض مستوى سوق الأسهم، ويفتقر إلى الأموال الإضافية، مما يسهل الانخفاض.
هذه هي القاعدة الأساسية التي تتحدث عنها الكتب المدرسية "معدل الفائدة وأسعار الأصول ذات المخاطر في الاتجاه المعاكس".
لكن - النقطة المهمة هي - أن العالم الحقيقي ليس دائمًا كما هو في الكتب.
على سبيل المثال، في السنوات القليلة الماضية، كان الاحتياطي الفيدرالي (FED) يزيد من أسعار الفائدة باستمرار، ومع ذلك، استمرت الأسهم الأمريكية في الارتفاع بلا توقف، وهذا يتعارض بوضوح مع المنطق. ماذا يعني هذا؟ يعني أن هناك من "يدعم السوق"، وهناك يد خفية تتدخل.
كيف يمكنك الحكم على وجود هذا التدخل؟ يكفي أن ننظر إلى استثناء آخر: السندات الحكومية.
الاحتياطي الفيدرالي (FED) يرفع أسعار الفائدة، بينما وزارة الخزانة الأمريكية تستمر في توسيع الدين العام بشكل مستمر ومجنون. كلما أصدرت دولارًا واحدًا من السندات، فإن ذلك يعادل أن الولايات المتحدة قد ضخت دولارًا آخر في اقتصادها.
بعبارة أخرى، يد الاحتياطي الفيدرالي (FED) اليمنى تقوم بسحب السيولة، وزيادة أسعار الفائدة لامتصاص الدولار؛ بينما اليد اليسرى لوزارة المالية تضخ السيولة، من خلال إرجاع الدولار إلى السوق عن طريق السندات الحكومية. والنتيجة هي أن السيولة النقدية داخل الولايات المتحدة، على الرغم من أنه من المفترض نظريًا أن تتقلص، إلا أنها في الواقع لم تتقلص، بل زادت حتى.
تماماً مثلما كنا نفعل في طفولتنا مع ذلك السؤال الرياضي الغريب: هناك حوض يتم تصريف الماء منه، وفي نفس الوقت يتم إضافة الماء إليه، والسؤال هو: متى سيكون الحوض ممتلئاً؟ كان الجميع يعتقد أن هذا السؤال غير منطقي، فمن المستحيل القيام بذلك في الواقع. لكن أمريكا قامت بذلك بالفعل، وبطريقة مبررة.
لماذا يغامرون بخطر القيام بمثل هذه التركيبة من "رفع أسعار الفائدة + ضخ السيولة"؟ السبب ليس معقدًا.
تهدف الولايات المتحدة من خلال رفع أسعار الفائدة إلى سحب جميع دولارات العالم إلى الولايات المتحدة، مما يجعل البلدان الأخرى تعاني من نقص الدولار وتدخل في أزمة أو حتى انهيار اقتصادي، وبهذه الطريقة ستصبح الأصول بالدولار أكثر قيمة، وستتمكن الولايات المتحدة من حصد ثروات العالم.
لكن في نفس الوقت لا يمكن أن تسمح الولايات المتحدة بانهيار اقتصادها المحلي بسبب رفع أسعار الفائدة. إذا تم سحب كل الأموال إلى البنوك، وعندما تنقطع السيولة، فإن سوق الأسهم والعقارات في الولايات المتحدة ستنهار أولاً، قبل أن تحصل الدول الأخرى على حصتها. لذلك هم يرفعون أسعار الفائدة من جهة، وينشرون سندات الخزانة بشكل مجنون لإطالة عمرهم من جهة أخرى.
هذه هي الحقيقة التي نراها: الدولار العالمي في تناقص، بينما الدولار داخل الولايات المتحدة في تزايد، والأسهم الأمريكية ترتفع بدلاً من أن تنخفض.
تبدو هذه الطريقة وكأنها غش، لكنها في الواقع هي حيل مسموح بها ضمن نظامهم.
لذا، عندما ترى الاحتياطي الفيدرالي (FED) يعلن عن خفض أسعار الفائدة، فإن صرخات الفرح الجماعية في السوق تعود في الواقع إلى أنه - سيكون المال أرخص، وأكثر، وأكثر وفرة. طالما أن المال وفير بما فيه الكفاية، فإنه سيتجه إلى كل الأماكن التي يمكن أن تجني المال، مثل سوق الأسهم، عالم العملات المشفرة، الذهب، والسلع، كلها ستشهد ارتفاعًا.
هذا هو السبب في أن الجميع يقولون "خفض أسعار الفائدة يعني السوق الصاعدة".