خفض أسعار الفائدة لا يعني السوق الصاعدة الشاملة، احذر من "وقع في الفخ في منتصف الجبل"

خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، والأسواق في حالة من الهتاف، وكل ما في أصدقائي على الشبكات الاجتماعية هو "احتفال الجيش الصاعد". لكني أريد أن أضع بعض الماء البارد: خفض الفائدة لا يعني بالضرورة سوق صاعدة شاملة، بل من السهل أن يؤدي ذلك إلى سوء فهم الوضع.

هناك ثلاثة أسباب: أولاً، مدى خفض الفائدة محدود، ويبدو أكثر كنوع من "التجربة"، ولا يزال الاحتياطي الفيدرالي حذرًا، ولن يقوم بضخ أموال كبيرة على الفور. ثانيًا، لا يزال هناك ظل التضخم، ولا يستبعد السوق احتمال "إعادة التشديد" في المستقبل. ثالثًا، تعتمد حركة السوق قصيرة الأجل بشكل أكبر على المشاعر، حيث ترتفع الأسعار بسرعة وتنخفض بنفس السرعة.

إذا كنت قد قمت بالشراء على ارتفاع الأسعار ليلة أمس، فقد تكون قد عايشت "الأفعوانية" اليوم. لذا يجب أن تكون العمليات عقلانية: من الأفضل أن تفوت الفرصة، بدلاً من أن تقامر بشكل أعمى. خاصة في القطاعات المقلدة، على الرغم من أنها يمكن أن تتضاعف بسرعة على المدى القصير، إلا أنه من الممكن أيضًا أن تتحول إلى "مشتري عند القمة" في ثوانٍ.

أميل أكثر إلى اعتبار هذا الخفض كـ "تجربة": إنه يخبرنا أن النبرة السياسية للاحتياطي الفيدرالي تتجه تدريجيًا نحو التيسير. لكن نقطة الانفجار الكبرى، قد تحتاج إلى الانتظار حتى الخفض الثاني أو الثالث لتأكيدها. يمكن أن تكون هناك مضاربات قصيرة الأجل، لكن على المدى الطويل يجب أن ننتظر بصبر. فالسوق الصاعدة لم تُبنى يومًا، بل هي عملية تتراكم فيها السيولة ببطء.
#美联储降息25个基点# و #Gate广场创作点亮中秋#