【SEC 批准crypto ETF 通用标准,简化审批流程,开启市场新机遇|crypto navigator 飞鲼】

في سبتمبر 2025، وافقت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على معايير الإدراج العامة لصناديق الاستثمار المتداولة في التشفير، مما يسمح للبورصات وشركات إدارة الأصول بالتقدم وفقًا لمعايير موحدة دون الحاجة إلى الموافقة على كل حالة على حدة. تعتبر خطوة لجنة الأوراق المالية والبورصات هذه علامة على تحول آلية الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير من "الموافقة على الحالات الفردية" إلى "المعايير العامة"، مما يمهد الطريق للإدراج السريع لصناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بالعملات البديلة مثل سولانا وXRP.

1. تغيير القواعد: تبسيط العمليات وزيادة الكفاءة

في السابق، كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) تتطلب مراجعة كل طلب ETF تشفير بشكل منفصل، مما جعل العملية طويلة ومستهلكة للوقت. تسمح القواعد الجديدة للبورصات وشركات إدارة الأصول بتقديم الطلبات التي تتوافق مع المعايير مباشرة، مما يقلل من المراجعات المتكررة. على سبيل المثال، خفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) وقت الموافقة من 240 يومًا محتملًا إلى 75 يومًا كحد أقصى، مما يقلل بشكل كبير من عدم اليقين والتكاليف للمصدرين، مما يوفر إمكانية لإطلاق المنتجات بسرعة في السوق.

ثانياً، تأثير السوق: الأموال المؤسسية وحيوية السوق

قد تدفع القواعد الجديدة لإدراج عدد كبير من ETF التشفير، مما يجذب تدفقات الأموال المؤسسية. قدمت المؤسسات المالية التقليدية مثل بلاك روك وفيديليتي طلبات تشمل العديد من ETF العملات المشفرة مثل سولانا وXRP. إذا تم الموافقة على المزيد من ETF العملات البديلة، فقد يصل إجمالي حجم الأموال إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يجلب تدفقات أموال مؤسسية غير مسبوقة إلى سوق التشفير.

ثالثًا، التحول البيئي: التنظيم والابتكار يسيران جنبًا إلى جنب

القوانين الجديدة تُدخل وظيفة الإيداع لصناديق ETF التشفير (مثل صناديق ETF الإيداع سولانا)، مما يوفر مصدر عائد إضافي للمستثمرين. تحول موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات من "مقاومة" إلى "تنظيم منظم"، ولكن لم يتم تنظيم جميع أصول التشفير بشكل كامل. على الرغم من أن رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات أكد أنه لا يدعم العملات المشفرة، إلا أن سياسته تحولت نحو البراغماتية، مما يعزز تنظيم سوق التشفير.

أربعة، التحديات والمخاطر: التقلب وعدم اليقين التنظيمي

قد يؤدي الإدراج المركز لصناديق التداول في البورصة للتشفير إلى تفاقم تقلبات السوق، خاصةً عند حدوث تصحيحات في الأسواق التقليدية، حيث قد تصبح صناديق التداول في البورصة للتشفير مخرجًا لضغوط السيولة. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال من الممكن أن تتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات إجراءات قانونية ضد عملات مشفرة معينة، مما يؤثر على مصير صناديق التداول في البورصة ذات الصلة. لا تزال كفاءة الضرائب وعدم اليقين التنظيمي من المخاطر التي يجب على المستثمرين الانتباه إليها.

خمسة، الخلاصة

تشير المعايير العامة للجنة الأوراق المالية والبورصات إلى تحول تنظيم سوق التشفير من الصرامة إلى المرونة، مما يعزز دخول الأصول المشفرة إلى الأسواق المالية الرئيسية. على الرغم من مواجهة المخاطر التنظيمية والسوقية، توفر الأنظمة الجديدة فرصًا جديدة لتدفق الأموال المؤسسية وزيادة سيولة السوق.

#SOL ارتفاع الإمكانات