بروتوكول بالانس: دليل متقدم لمبتكر AMM في DeFi

بالانسر (BAL) هو بروتوكول صانع سوق تلقائي (AMM) قائم على إثيريوم مصمم لتوفير تبادل لامركزي حيث يمكن للمستخدمين تداول virtually أي عملة مشفرة بدون وسطاء. في جوهره، يستفيد بالانسر من برك متعددة الأصول لتقديم سيولة فعالة وفرص توليد العائد داخل نظام التمويل اللامركزي.

كيفية عمل بروتوكول بالانسير

لفهم آلية Balancer، اعتبرها كصندوق استثماري متوازن ذاتيًا متطور في مجال DeFi. يقوم المستخدمون بإنشاء أو المساهمة في تجمعات السيولة التي تحتوي على عملات مشفرة مختلفة. تعمل هذه التجمعات كقاعدة السيولة للبروتوكول، مما يسمح بتبادلات رمزية فعالة مع مكافأة للمساهمين.

يوفر مقدمو السيولة الأصول في برك ويكسبون جزءًا من رسوم التداول التي تولدها البروتوكول. كتعويض عن توفير السيولة، يتلقى هؤلاء المشاركون أيضًا رموز الحوكمة BAL، مما يخلق هيكل حوافز مزدوج.

يمكن أن تحتوي أحواض بالانسير على ما يصل إلى 8 عملات مشفرة مختلفة مع توزيعات وزن قابلة للتخصيص. على عكس AMMs التقليدية التي تتطلب نسب توكنات 50/50، فإن أحواض بالانسير ذات الوزن المرن تسمح بأي نسبة توكن تقريبًا، يتم تحديدها عند الإنشاء.

يمثل العنصران الرئيسيان المحركان لنظام بالانسير:

• برك بالانس: يقدم البروتوكول أنواعًا مختلفة من البرك لتلبية تفضيلات المستخدمين المختلفة:

  • المسابح العامة: مفتوحة لأي مشارك للإيداعات والسحوبات. هذه المسابح مثالية للمستخدمين الذين لديهم ممتلكات أصغر يسعون لكسب الرسوم من المسابح الأكثر سيولة المدفوعة من قبل المجتمع.
  • المسابح الخاصة: مقصورة على منشئيها لإدارة الأصول. هذه ذات قيمة خاصة للمستخدمين الذين لديهم محافظ كبيرة يسعون لتحقيق العائد على مجموعات أصول معينة مع الحفاظ على السيطرة.

• آلية التوازن الذاتي الخوارزمية: يستخدم Balancer عقودًا ذكية تحافظ تلقائيًا على النسب المحددة من الأصول داخل البرك، بغض النظر عن تقلبات أسعار الرموز الفردية. على سبيل المثال، عندما يرتفع سعر رمز ما بشكل كبير، يقوم بروتوكول الخوارزمية تلقائيًا بضبط كميته للحفاظ على توزيع القيمة المقصود عبر البركة، مما يخلق فرص تحكيم طبيعية.

نظام توكن BAL

BAL هو الرمز المميز للحوكمة الأصلي لبالانس الذي يضمن السيطرة اللامركزية على البروتوكول. يعمل الرمز على عدة وظائف حيوية داخل النظام البيئي:

• الحوكمة: يمكن لحاملي BAL التصويت على ترقيات البروتوكول وتغييرات المعلمات
• تعدين السيولة: يكسب المستخدمون رموز BAL من خلال المساهمة بالأصول في برك Balancer
• محاذاة الحوافز: يخلق الرمز حوافز متوازنة لكل من مزودي السيولة والمتداولين داخل النظام البيئي

هيكل الحوافز الثنائية الجوانب في السوق هذا ضروري لعمل بالانسير، حيث يجب أن يجذب في الوقت نفسه مزودي السيولة الذين يزودون الأصول التجارية والتجار الذين يسعون للحصول على أسعار أصول تنافسية وانزلاق طفيف.

إطار عمل توكنوميكس BAL

حصلت Balancer Labs على 3 ملايين دولار في تمويل المخاطر في عام 2020 لتطوير البروتوكول. يحتوي رمز BAL على حد أقصى ثابت للإمداد يبلغ 100 مليون رمز موزعة على النحو التالي:

• 25 مليون BAL مخصصة لمساهمي وموظفي Balancer Labs
• حوالي 5 ملايين BAL تم بيعها للمستثمرين الأوائل
• 10 مليون BAL محفوظة لتطوير النظام البيئي، مع:
  • 50% موجهة نحو صندوق لمشاركي النظام البيئي
  • 50% مخصص للجولات الاستثمارية المستقبلية المحتملة

تم تخصيص الرموز المتبقية لمكافآت تعدين السيولة للبروتوكول، مما يتيح توزيع حقوق الحوكمة تدريجياً على مجتمع المشاركين النشطين.

أصول بالانسير

بدأ Balancer كمشروع بحثي في BlockScience، وهي شركة استشارات برمجيات أسسها فرناندو مارتينيللي ومايك مك دونالد في عام 2018. تم تصميم البروتوكول للتغلب على القيود في تصميمات AMM المبكرة من خلال تقديم برك متعددة الرموز مع توزيعات وزنية قابلة للتخصيص، مما يمثل ابتكارًا كبيرًا في مشهد توفير السيولة في DeFi.

مع تركيزه على كفاءة رأس المال وتكوينات المسبح المرنة، أرست بالانسير نفسها كبروتوكول أساسي ضمن نظام DeFi البيئي الأوسع، مقدمة حلولًا مبتكرة لمزودي السيولة والمتداولين على حد سواء.