$KTOS

KTOS، من خلال تخصصها في الأنظمة الجوية غير المأهولة (UAS)، وأنظمة الهايبرسونيك، وتكنولوجيا الدفع، قد تأمنت بموقع أولوية ضمن استراتيجيات الأمن القومي الأمريكي. تقدم XQ-58A Valkyrie، مع تكامل إيرباص وشراكات الناتو، مزايا تكلفة ومرونة تشغيلية، مما يوفر بديلاً لطائرات المقاتلة التقليدية. تعزز طلب مشاة البحرية الأمريكية الأولي على 15-20 وحدة والتسليمات المجدولة إلى ألمانيا حتى عام 2029 مسار نمو الشركة.

من الناحية المالية، حققت Kratos إيرادات بلغت $352 مليون في الربع الثاني من عام 2025 مع نمو قدره 17.1% وتأمين 1.4 مليار دولار من الطلبات الجديدة. النمو العضوي بنسبة 116.6% في قطاع hypersonic والتوسع ذي الرقمين في C5ISR يبرز قوة تنوع المنتجات. على مدار السنوات الخمس الماضية، نمت الإيرادات بمعدل متوسط قدره 10%، مع توسع قوي في كل من EBITDA و EBIT. ومع ذلك، فإن مضاعفات التقييم العالية ( P/S 8.35x، P/E >600x ) تظل خطرًا كبيرًا.

على المستوى الكلي، يؤدي ارتفاع الإنفاق الدفاعي العالمي، وبرامج تحديث الناتو، والمخاطر الجيوسياسية من الصين وروسيا إلى زيادة الطلب على منتجات كراتوس. بشكل خاص، من المتوقع أن تنمو الأنظمة غير المأهولة بنسبة 13-14% سنويًا، لتصل إلى $87 مليار بحلول عام 2030. تأتي ميزة كراتوس التنافسية من التكنولوجيا المبتكرة، وقدرات النشر السريعة، والعلاقات العميقة مع العملاء في الجيش الأمريكي.

يعتبر XQ-58A Valkyrie، بتكلفة هدف منخفضة (حوالي 2 مليون دولار) وإمكانات تشغيلية عالية، قادرًا على أن يصبح جزءًا لا يتجزأ من مفاهيم الدفاع الجوي في العقد المقبل. وهذا يمثل قفزة ثورية عن الطبيعة المكلفة للطائرات المقاتلة التقليدية. إن تركيز الولايات المتحدة وحلف الناتو على الأنظمة فرط الصوتية وقدرات الحرب الإلكترونية سيعزز من دور Kratos كمُنتج للتكنولوجيا المتخصصة. ستكون هذه المجالات من أسرع القطاعات نموًا في ميزانيات الدفاع حتى عام 2035. يمكن أن يؤدي الطلب المتزايد على الأنظمة غير المأهولة في أوروبا وآسيا والشرق الأوسط إلى تحول Kratos إلى لاعب عالمي. يعني الاندماج مع Airbus الوصول المباشر إلى سوق الاتحاد الأوروبي. قد تتسارع الربحية بعد عام 2027؛ حاليًا، تؤدي النفقات الثقيلة على البحث والتطوير إلى ضغط هوامش الربح، ولكن ستظهر اقتصاديات الحجم مع زيادة الأحجام. ومع ذلك، بسبب التقييم العالي، حتى التأخيرات الصغيرة أو إلغاء الطلبات يمكن أن تسبب تقلبات حادة في سعر السهم. بالإضافة إلى ذلك، فإن احتمال دخول السوق بشكل عدواني من قبل عمالقة مثل لوكهيد مارتن وجنرال ديناميكس يشكل خطرًا على المدى المتوسط.

على مدى العقد المقبل، ستلعب Kratos دورًا مركزيًا في استراتيجيات الولايات المتحدة بشأن الأنظمة غير المأهولة والقدرات الفائقة السرعة. إذا تمكنت من خفض تكاليف الإنتاج إلى المستويات المستهدفة وتوسيع الطلبات الدولية، قد تساوي الشركة عدة مرات قيمتها الحالية.

بعد الاختراق، شهد السهم انتعاشًا قويًا.