تحول عالمي في مجال العملات الرقمية: كيف تستهدف الحكومات الأصول الرقمية لتحقيق الإيرادات

تقوم السلطات التنظيمية في جميع أنحاء العالم بتكثيف الجهود لزيادة الإيرادات الضريبية من معاملات العملات المشفرة، مما يمثل تطورًا كبيرًا في مشهد الأصول الرقمية. تشير هذه الظاهرة الناشئة إلى تحديات محتملة للمستثمرين مع زيادة الأعباء الضريبية على احتفاظ العملات المشفرة عبر الولايات القضائية المختلفة.

تسارع تغييرات مشهد الضرائب

تشير التطورات السياسية الأخيرة إلى أن الحكومات تغلق بسرعة الثغرات الضريبية التي كانت متاحة سابقًا لمستثمري العملات المشفرة. تعتبر البرازيل مثالًا بارزًا، حيث ألغت إعفائها الضريبي عن الأرباح الصغيرة من العملات المشفرة في يونيو، وأدخلت بدلاً من ذلك معدل ضريبة موحد بنسبة 17.5% على جميع الأرباح الرأسمالية الناتجة عن الأصول الرقمية. تشكل هذه الخطوة السياسية الاستراتيجية جزءًا من مبادرة البرازيل الأوسع لزيادة الإيرادات من خلال زيادة الضرائب عبر الأسواق المالية.

يمتد الاتجاه إلى ما هو أبعد من حدود البرازيل. قدمت البرتغال، التي كانت تعتبر في السابق ملاذًا ضريبيًا للعملات المشفرة، ضريبة كبيرة بنسبة 28% على مكاسب العملات المشفرة المحتفظ بها لأقل من عام واحد في عام 2023. يمثل هذا تحولًا دراماتيكيًا لدولة كانت تسمح سابقًا بأن تظل المعاملات المشفرة معفاة من الضرائب. في غضون ذلك، تحافظ ألمانيا على نهج مميز، حيث تعفي مكاسب العملات المشفرة من ضريبة الأرباح الرأسمالية عندما يتم الاحتفاظ بالأصول لفترة تتجاوز عامًا واحدًا، مع السماح بمكاسب خالية من الضرائب تصل إلى 600 يورو سنويًا لفترات الاحتفاظ الأقصر.

في المملكة المتحدة، قامت السلطات بتقليل الإعفاء الضريبي على الأرباح الرأسمالية بشكل تدريجي ليصبح 3,000 جنيه إسترليني بدلاً من 6,000 جنيه إسترليني، وذلك ليشمل جميع الأصول، بما في ذلك العملات المشفرة، مما يشير إلى إمكانية حدوث تخفيضات إضافية في المستقبل.

نضوج التنظيم وتطور السوق

يبدو أن عصر التساهل التنظيمي تجاه مستثمري العملات المشفرة الأفراد يقترب من نهايته. مع نضوج أسواق الأصول الرقمية واستمرار التقييمات في الاتجاه التصاعدي، تعترف السلطات الضريبية بشكل متزايد بالإيرادات الكبيرة التي تمثلها هذه الفئة من الأصول. يتضح هذا النمط بشكل خاص في الاقتصادات الناشئة، حيث تواجه الحكومات ضغوطًا متزايدة لمعالجة العجز المالي دون تنفيذ زيادات ضريبية أكثر وضوحًا أو مثيرة للجدل سياسيًا.

الأداء المثير للإعجاب لبيتكوين - الذي حقق متوسط عائد سنوي قدره 61.2% على مدى السنوات الخمس الماضية - يوضح لماذا أصبحت الأصول الرقمية هدفًا جذابًا للضرائب بالنسبة للحكومات التي تتوق إلى الإيرادات.

تأثير على مختلف المشاركين في السوق

تقدم العملات المشفرة هدفًا ضريبيًا استراتيجيًا يمكن الوصول إليه للحكومات، وغالبًا ما يُنظر إليها على أنها وسيلة استثمارية مضاربة تفيد بشكل أساسي المستثمرين الأثرياء. بينما قد يولد فرض الضرائب على الأصول الرقمية جدلًا عامًا محدودًا، فإن الآثار العملية على المستثمرين العاديين والشركات الناشئة في مجال البلوكتشين يمكن أن تكون كبيرة.

تؤثر هيكل الضريبة الثابتة بنسبة 17.5% في البرازيل بشكل غير متناسب على التجار الأصغر والمستثمرين الأفراد. يمتلك اللاعبون المؤسسيون الرئيسيون الموارد إما لامتصاص هذه التكاليف الإضافية أو نقل العمليات إلى ولايات ذات مزايا ضريبية أكثر، بينما يتحمل المستخدمون العاديون—خاصة أولئك في اقتصادات معرضة للتضخم—أثقل عبء من هذه التغييرات السياسية.

تطورات التنسيق الدولي

وفقًا للبيانات الحالية من منظمة التعاون والتنمية الاقتصادية، تقوم السلطات الضريبية بتنفيذ أطر تقارير أكثر معيارية للأصول الرقمية. يهدف إطار الإبلاغ عن الأصول المشفرة (CARF) إلى توحيد تقارير العملات المشفرة على مستوى العالم، بينما تتطلب توجيهات الاتحاد الأوروبي DAC8 من البورصات الإبلاغ عن المعاملات التي تشمل المقيمين في الاتحاد الأوروبي بغض النظر عن موقع المنصة.

تشير هذه الجهود الدولية للتنسيق إلى أن الامتثال الضريبي سيصبح من الصعب تجنبه بشكل متزايد، حتى بالنسبة للمستثمرين الذين يستخدمون المنصات القائمة في الولايات القضائية التي كانت تقليديًا صديقة للضرائب.

آفاق الضرائب المستقبلية

بينما تنظر المزيد من الهيئات التنظيمية في اتباع السوابق التي وضعتها البرازيل والبرتغال، يبدو أن عصر الاستثمار في العملات المشفرة ذات الضرائب المنخفضة أو الخالية من الضرائب يقترب من نهايته. يجب على المتداولين المحترفين والمستثمرين المؤسسيين الاستعداد لمتطلبات تقارير أكثر شمولاً وعبء ضريبي محتمل أعلى عبر معظم الأسواق الرئيسية.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد يؤثر تنفيذ حوافز فترة الاحتفاظ المتنوعة - مثل عتبة الإعفاء الضريبي لمدة عام في ألمانيا - على استراتيجيات التداول المثلى. في الوقت نفسه، تظل استراتيجية حصاد خسائر الضرائب استراتيجية قابلة للتطبيق للمتداولين النشطين الذين يسعون لتعويض المكاسب، على الرغم من أن التنظيمات المحددة تختلف بشكل كبير حسب الولاية القضائية.

مع استمرار إيطاليا في فرض ضريبة على الأرباح الرأسمالية بنسبة 26% على العملات الرقمية في عام 2025 ( والزيادة إلى 33% في عام 2026) وقيام دول أخرى بتنفيذ أطر مماثلة، فإن السؤال الحاسم الذي يواجه السوق ليس ما إذا كانت سياسات الضرائب الصديقة للعملات الرقمية ستتضيق، بل بالأحرى مدى سرعة وشمولية ظهور هذه التغييرات عبر الولايات القضائية العالمية.