مؤخراً، خفض أكبر صندوق متداول في البورصة للذهب في العالم حيازته بمقدار 11 طناً على مدى ثلاثة أيام، وهذه الظاهرة تشير إلى أن سوق الذهب تمر بعملية إعادة ترتيب مهمة. يعني هذا التخفيض أن حوالي 1 مليار طن من الأموال المضاربة قصيرة الأجل قد خرجت من السوق، مما يترك بشكل رئيسي المستثمرين الذين يعتبرون الذهب كأصل آمن على المدى الطويل.

هذه البيانات تعكس في الواقع أن فقاعة المضاربة في سوق الذهب صغيرة نسبيًا. على الرغم من الانخفاض الحاد في الأسعار، لم يحدث بيع جماعي ناتج عن الذعر. لا يزال أكثر من 60٪ من المستثمرين متفائلين بشأن الاتجاه الصعودي طويل الأجل للذهب، مما يوفر دعمًا قويًا لأسعار الذهب.

أظهرت بيانات CPI التي تم الإعلان عنها مؤخرًا أنها أقل من التوقعات، مما يعتبر نظريًا إيجابيًا للذهب. ومع ذلك، فإن سعر الذهب شهد انتعاشًا ضعيفًا، حيث أغلق عند 4112 دولارًا للأونصة، حتى أنه أغلق بسعر منخفض. وهذا يدل على أن مشاعر السوق تجاه الشراء تتراجع، وبدأت آراء المستثمرين تتباين.

بالنسبة للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل، قد يكون الآن فترة جيدة للانتظار. إذا كان قد تم تقليل المراكز سابقًا عند حوالي 990 يوان صيني (حوالي 435 دولار أمريكي للأوقية)، يمكن الآن التفكير في إعادة الشراء بشكل طفيف، لأن هناك فارقًا سعريًا قدره 50-60 يوان. بالنسبة لأولئك الذين اشتروا في نطاق 970-990 يوان، طالما أنهم لم يستخدموا الرافعة المالية، ويمتلكون الذهب المادي أو ETF، يمكنهم اختيار استراتيجية الاحتفاظ طويلة الأجل.

من المهم أن نلاحظ أن الأسبوع المقبل سيشهد حدثين هامين: قرار الفائدة في 29 أكتوبر ومفاوضات الصين والولايات المتحدة، والتي قد تؤثر على اتجاه أسعار الذهب على المدى القصير. ومع ذلك، من منظور أكثر شمولًا، فإن أكثر من 95٪ من البنوك المركزية العالمية تشير إلى أنها ستواصل زيادة حيازاتها من الذهب خلال الـ 12 شهرًا القادمة، مما يوفر دعمًا قويًا لأسعار الذهب.

بعد تجربة إعادة تنظيم السوق هذه، من المحتمل أن يتخلص الذهب من التقلبات الشديدة السابقة ويدخل تدريجياً في مسار صعودي أكثر صحة. بالنسبة للمستثمرين، ينبغي النظر إلى استثمار الذهب على مدى فترة تتراوح بين ستة أشهر إلى سنة، بدلاً من الانخراط في عمليات الشراء والبيع المتكررة.