مؤخراً، قمت بهدوء بتحويل 30% من USDT إلى USDC، وهذا القرار وراءه استجابة استراتيجية للتغييرات في تنظيم عملة مستقرة الأمريكية.

تواجه مجال العملات المشفرة زلزالاً تنظيمياً كبيراً. في يوليو 2025، أصدرت الولايات المتحدة أول مشروع قانون على المستوى الفيدرالي للعملات المستقرة - مشروع قانون GENIUS، وتأثيره بدأ يتضح تدريجياً في السوق.

يركز جوهر قانون GENIUS على إعادة تشكيل قواعد إصدار العملات المستقرة بشكل شامل. أولاً، تم رفع عتبة الإصدار بشكل كبير. يمكن فقط للمؤسسات المودعة المعتمدة أو المؤسسات غير المصرفية المؤهلة إصدار العملات المستقرة. سيكون لدى الجهات غير المصرح لها فترة انتقالية مدتها ثلاث سنوات، وبعد ذلك سيتم حظرها من تقديم أو بيع العملات المستقرة داخل الولايات المتحدة. بالنسبة للعملات المستقرة الصادرة من الخارج، يُطلب أن تأتي من ولايات قضائية ذات أنظمة تنظيمية مقارنة، وأن تكون مسجلة لدى مكتب المراقب المالي للعملة (OCC).

ثانياً، أصبحت إدارة الأصول الاحتياطية أكثر صرامة. يتطلب القانون وجود دعم للأصول الاحتياطية بنسبة 1:1، ويقتصر فقط على النقد بالدولار، والودائع المؤمنة، وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وغيرها من الأصول ذات السيولة العالية. في الوقت نفسه، يُحظر إعادة رهن الاحتياطيات، ويجب فصل أموال الاحتياطي عن أموال التشغيل بشكل صارم.

علاوة على ذلك، يجب أن تصل متطلبات الشفافية إلى مستويات غير مسبوقة. يجب على الجهة المصدرة أن تنشر تكوين الاحتياطيات شهريًا، ويجب أن يتم التوثيق من قبل الإدارة العليا. يجب على الجهة المصدرة التي تتجاوز قيمتها السوقية 50 مليار دولار أن تخضع أيضًا لتدقيق مالي سنوي، ويجب أن تخضع جميع إفصاحات الاحتياطيات الشهرية لمراجعة من قبل شركة تدقيق معتمدة.

في مواجهة هذه اللوائح الجديدة الصارمة، يتساءل السوق بلا شك: هل ستتحدى مكانة USDT الرائدة؟ على الرغم من أن اللوائح الجديدة تأتي بقوة، إلا أن USDT لا يزال يحتفظ بمكانته القوية في السوق.

لا شك أن هذه العاصفة التنظيمية ستعيد تشكيل مشهد سوق العملات المستقرة. بالنسبة للمستثمرين، سيكون من الحكمة متابعة تقدم الامتثال لمشاريع العملات المستقرة الكبرى عن كثب وتعديل استراتيجيات الحيازة في الوقت المناسب، وذلك لمواجهة التغيرات في السوق. في الوقت نفسه، قد تخلق هذه أيضًا فرصًا لمشاريع العملات المستقرة التي تستطيع التكيف بسرعة مع القواعد الجديدة، مما يدفع الصناعة بأكملها نحو اتجاه أكثر تنظيمًا وشفافية.

مع تنفيذ قانون GENIUS، ستشهد سوق العملات المستقرة عصرًا جديدًا تمامًا. هذا لا يتعلق فقط بنجاح أو فشل المشاريع الفردية، بل سيؤثر بعمق على الاتجاه المستقبلي للنظام البيئي للعملات المشفرة بأكمله. في هذه الفترة المليئة بالتحديات والفرص، قد يكون الحفاظ على اليقظة والمرونة في الاستجابة هو الطريق إلى النجاح في عبور عاصفة التنظيم.