إليك وجهة نظر مثيرة حول معضلة السياسة المقبلة: الرسوم الجمركية لا تعزز النمو الاقتصادي حقًا - بل تفعل العكس. ماذا يعني ذلك بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي؟ حسنًا، قد يحتاجون إلى قبول سوق عمل يعمل بشكل أبرد مما يفضلون إذا كانوا يريدون منع التضخم من الخروج عن السيطرة في العام المقبل. إنها بشكل أساسي مقايضة بين قوة التوظيف واستقرار الأسعار. مع اقتراب عام 2026، قد يواجه صانعو السياسة النقدية بعض القرارات الصعبة - خاصة إذا استمرت ضغوط الرسوم الجمركية في التصاعد وبدأ الزخم الاقتصادي في التلاشي. إنها لعبة توازن في السياسة النقدية الكلاسيكية، ولكن مع مخاطر أعلى هذه المرة.