واحدة من وكالات التصنيف الائتماني الكبرى الثلاثة قد اسقطت توقعاتها السيادية لعام 2026، وهو... حسنًا، تقريبًا كما كنت تتوقع: محايد.

لا توجد ترقيات أو تخفيضات كبيرة على الأفق بالنسبة للحكومات العالمية. قد يبدو أن هذا "الملصق المستقر" مملًا، لكنه في الواقع يقول الكثير عن الاتجاه الذي نسير فيه. لا تتوقع الأسواق أي مفاجآت كبيرة في أي اتجاه - لا دوامات ديون كارثية، ولكن أيضًا لا تعافيات مالية معجزة.

بالنسبة لأي شخص يتداول الأصول ذات المخاطر ( العملات الرقمية مدرجة)، فإن هذا الأمر مهم أكثر مما يبدو. عندما تظل التوقعات السيادية محايدة، فهذا عادةً يعني أن البنوك المركزية تستمر في القيام بما تفعله دون صدمات سياسية كبيرة. تقلل التقلبات في التمويل التقليدي غالبًا من عدم اليقين في ظروف السيولة.

على الرغم من أنه لنكن واقعيين - فإن "محايد" في لغة وكالات التصنيف يعني أحيانًا "نحن نراقب عن كثب لكننا لا نلتزم." لا تزال الخلفية الاقتصادية فوضوية: التضخم ليس تحت السيطرة بالكامل، ومستويات الديون تظل مرتفعة، والمخاطر الجيوسياسية لم تختف.

ومع ذلك، لا يمكن أن تكون الأخبار السيئة أخبارًا جيدة. على الأقل نحن لا نواجه أزمة ديون سيادية أخرى... حتى الآن.