حذرت بلاك روك من أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد تدفع تكاليف الاقتراض في الولايات المتحدة إلى ارتفاع حاد

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: بلاك روك تحذر من أن طفرة الذكاء الاصطناعي قد تدفع تكاليف الاقتراض الأمريكية إلى ارتفاع حاد الرابط الأصلي: غيرت شركة الاستثمار العملاقة بلاك روك رأيها بشأن السندات الحكومية الأمريكية طويلة الأجل، قائلة إن تدفق الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد يجعل الاقتراض أكثر تكلفة.

قال قسم الأبحاث في الشركة يوم الثلاثاء إنه أصبح الآن متشائمًا بشأن هذه السندات بعد أن كان موقفه محايدًا في السابق. يشمل هذا التوقع الأشهر الستة إلى الإثني عشر القادمة.

إليك المشكلة: تستعد شركات التقنية لاقتراض مئات المليارات من الدولارات لتمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي. تبدو ميزانياتها العمومية قوية، لكن هذا الدين الجديد يتراكم فوق ما تدين به الحكومة الأمريكية بالفعل، وهو أكثر من $38 تريليون.

ارتفاع المديونية يخلق هشاشة

كتب معهد بلاك روك للاستثمار في تقريره لتوقعات 2026: “من المرجح أن يؤدي ارتفاع الاقتراض في القطاعين العام والخاص إلى إبقاء الضغط التصاعدي على أسعار الفائدة”.

جمع المعهد آراء كبار مديري الاستثمار في أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم. وهم يرون إشارات تحذيرية.

وقال التقرير: “ارتفاع تكلفة رأس المال بشكل هيكلي يزيد من تكلفة الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي ويؤثر على الاقتصاد الأوسع”. وهناك أيضًا مشكلة زيادة الديون التي تجعل الأمور هشة. يصبح النظام عرضة “للهزات مثل ارتفاع عوائد السندات المرتبط بالمخاوف المالية أو التوترات الناتجة عن إدارة التضخم وتكاليف خدمة الدين.”

استثمارات الذكاء الاصطناعي لا تزال تدفع تفاؤل الأسهم

ومع ذلك، لم تفقد بلاك روك تفاؤلها بالأسهم الأمريكية. تعتقد الشركة أن استثمارات الذكاء الاصطناعي ستستمر في دفع أسعار الأسهم إلى الأعلى العام المقبل. من المفترض أن تعزز العائدات المتأتية من الذكاء الاصطناعي الاقتصاد الأوسع، رغم أن ليس كل الشركات ستجني أرباحًا متساوية.

قال المعهد: “من المرجح أن تتطور مصادر إيرادات جديدة كليًا من الذكاء الاصطناعي. من المرجح أن يتغير توزيع هذه الإيرادات — ولا نعرف بعد كيف. إيجاد الرابحين سيكون قصة استثمار نشطة”.

واعترف التقرير بأن الذكاء الاصطناعي قد يساعد في نهاية المطاف في الشؤون المالية للحكومة من خلال زيادة الإنتاجية وتحصيل المزيد من الضرائب. لكن ذلك سيستغرق وقتًا.

قامت شركات تقنية كبرى مثل أوراكل وميتا وألفابت هذا العام بطرح سندات ضخمة لتمويل بنية الذكاء الاصطناعي التحتية. تأتي موجة الاقتراض هذه مع تحول الإنفاق على الذكاء الاصطناعي إلى عماد لنمو الاقتصاد الأمريكي.

كما أصبحت بلاك روك أكثر تشاؤمًا بشأن السندات الحكومية اليابانية، مشيرة إلى ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل وطرح المزيد من السندات في السوق.

وكان هناك جانب إيجابي واحد. أصبحت الشركة أكثر تفاؤلاً تجاه ديون الدول النامية، حيث تحولت من نظرة سلبية إلى إيجابية. ويعود ذلك إلى قلة السندات الجديدة وحالة المالية الحكومية الأفضل في تلك البلدان.