يشير ING إلى إمكانية صعودية في عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: بنك ING يشير إلى إمكانية ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات الرابط الأصلي: في خبر سيء لمتداولي العملات الرقمية المتفائلين، أشار محللو بنك ING الهولندي إلى إمكانية اختراق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، والذي يبلغ حالياً 4.09%، بما يتماشى مع توقعات السوق.

لقد أظهر العائد صموداً، حيث بقي فوق 4% على الرغم من عدة قراءات اقتصادية ضعيفة، بما في ذلك تقرير وظائف ADP السلبي لشهر نوفمبر يوم الأربعاء، والذي كان ثالث انكماش خلال خمسة أشهر. قد يؤدي ارتفاع العائد إلى تشديد الأوضاع المالية، مما يقلل من الحوافز على المخاطرة ويؤثر سلباً على الأصول ذات المخاطر الأعلى بما فيها العملات الرقمية.

قال البنك في مذكرة تحليلية للعملاء يوم الخميس: “سندات الخزانة تفضل نطاق التداول بين 4% و4.1%. من المرجح حدوث كسر مؤقت للأسفل. لكن الكسر للأعلى لديه فرصة أكبر للاستمرار.”

انخفض العائد، وهو معيار تكلفة الاقتراض للحكومة الأمريكية، بمقدار نقطتي أساس إلى 4.06% بعد صدور تقرير ADP ثم ارتد سريعاً. وكان ذلك غير معتاد. عادةً ما تكون بيانات التوظيف الضعيفة وعناوين التضخم المنخفضة إشارة إلى أن أسعار الفائدة ستتجه للانخفاض لدعم الاقتصاد.

وينطبق ذلك أيضاً على توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والتي ارتفعت إلى فرصة بنسبة 87% لحدوث خفض هذا الشهر. ومع ذلك، تداول عائد السندات لأجل 10 سنوات في نطاق بين 4% و4.20% منذ سبتمبر، وهي نقطة رئيسية تم تسليط الضوء عليها في وقت سابق من هذا الأسبوع.

يعزو ING هذا الثبات إلى التحولات الهيكلية في الاقتصاد الأمريكي، حيث تلعب مكاسب الإنتاجية المدفوعة جزئياً بالذكاء الاصطناعي دوراً أكبر من التوظيف في دفع النمو.

كتب المحللون: “سندات الخزانة أصبحت أكثر مقاومة للرواية السلبية حول الوظائف. ويرجع ذلك جزئياً إلى أن عدد المهاجرين الداخلين إلى البلاد أقل من السابق، مما يتطلب توليد وظائف أقل. ولكن أيضاً لأن النمو في الإنتاجية وليس التوظيف هو ما يدفع الأمور قدماً (الذكاء الاصطناعي، من بين عوامل أخرى).”

قد يصنع تقرير الإنفاق الاستهلاكي الشخصي يوم الجمعة (PCE) تقلبات في عائد السندات لأجل 10 سنوات.

ووفقاً لـ ING، قد يؤدي تقرير ضعيف إلى هبوط العوائد دون 4%، لكن أي تراجع من المرجح أن يكون مؤقتاً. من ناحية أخرى، قد يكون الكسر الحاسم فوق 4.1% أكثر هيكلية، مما قد يحدد المسار حتى عام 2026.