تيثر تصبح أكبر مشترٍ للذهب في العالم، متجاوزة العديد من البنوك المركزية

المصدر: TokocryptoBlog
العنوان الأصلي: ليس دولة، تيثير تصبح أكبر مشترٍ للذهب في العالم!
الرابط الأصلي: https://news.tokocrypto.com/%e2%81%a0bukan-negera-tether-jadi-pemborong-emas-terbanyak-di-dunia/

المقدمة

تيثير، شركة العملات الرقمية التي تصدر عملات مستقرة مثل USDT المرتبط بالدولار الأمريكي وXAUt المرتبط بالذهب، اشترت وفقًا لبيانات من بنك الاستثمار Jefferies حوالي 26 طنًا من الذهب في الربع الثالث، وهو أكثر مما اشترته أي دولة خلال نفس الفترة.

ما هي تيثير ولماذا تشتري كل هذا الذهب؟

تأسست تيثير ليمتد في عام 2014، وهي شركة عملات رقمية رائدة تصدر العملة المستقرة الشهيرة USDT، وهي عملة مصممة للحفاظ على نسبة 1:1 مع الدولار الأمريكي وتوفير السيولة في تداول العملات الرقمية. الآن، تجاوزت القيمة السوقية لـUSDT $184 مليار.

غالبًا ما تتعرض تيثير لتساؤلات حول شفافية احتياطياتها. كرد فعل، قامت الشركة بتنويع أصولها خارج النقد والسندات الحكومية، لتشمل البيتكوين، والأهم من ذلك الآن، الذهب المادي. وقد بدأ هذا التحول يتزايد منذ عام 2021، بالتزامن مع ازدهار الأصول المرمّزة.

حتى سبتمبر 2025، بلغت احتياطيات تيثير من الذهب 116 طنًا. وتبلغ قيمة هذه الاحتياطيات حوالي $13 مليار، وتشمل حوالي 104 طن تدعم USDT و12 طن تدعم XAUt، منتج تيثير الذهبي المرمّز.

مشتريات تيثير الضخمة من الذهب في الربع الثالث 2025

في ظل ارتفاع أسعار الذهب المستمر، كانت تيثير مشغولة بشراء الذهب كجزء من احتياطيات عملتها المستقرة. بلغت مشتريات تيثير 26 طنًا من الذهب في الربع الثالث، وهو أكثر مما اشترته العديد من الدول.

للمقارنة، اشترت كازاخستان 18 طنًا، والبرازيل 15 طنًا، وتركيا 7 أطنان، والعراق 6 أطنان خلال نفس الفترة. ووفقًا لبنك الاستثمار Jefferies، شكلت تيثير حوالي 12% من مشتريات الذهب المعروفة للبنوك المركزية في هذا الربع و14% في الربع الثاني.

هذا يجعل من تيثير ليس مجرد مشتري، بل حامل مستقل ومهيمن للذهب المادي، بما يعادل احتياطيات كوريا الجنوبية الوطنية (حوالي 104 طن حسب بعض التقديرات)، والمجر، واليونان.

ومع ذلك، وعلى عكس الكيانات السيادية التي تخزن الذهب من أجل الاستقرار النقدي، فإن مشتريات تيثير مدفوعة بالطلب التجاري، مثل ارتفاع تداول USDT باستمرار (من $174 مليار إلى $184 مليار في الربع الثالث)، وزيادة الاهتمام بـXAUt وسط التقلبات الاقتصادية، وتوسع تبني العملات الرقمية.

أسباب شراء تيثير للذهب بكميات كبيرة

تدفع عوامل مثل الهيمنة المالية، وارتفاع الديون العامة، والسياسات النقدية المتساهلة، وتراجع الثقة في العملات الورقية هذا القرار. المستثمرون، الذين يشعرون بالقلق من التضخم والتوترات الجيوسياسية، دفعوا العديد من الكيانات إلى شراء أصول الملاذ الآمن مثل الذهب.

كما كثفت تيثير من دمج الذهب في احتياطياتها، والتي تشكل الآن حوالي 7% من إجمالي أصولها (حوالي $13 مليار).

جدل حول مشتريات تيثير من الذهب

خفضت S&P Global تصنيف العملة المستقرة تيثير من “مقيدة” إلى “ضعيفة”، وهو أدنى تصنيف لديها. ويرجع هذا الانخفاض إلى ارتفاع نسبة الأصول عالية المخاطر في احتياطيات تيثير، مثل البيتكوين بنسبة 5.6%، والذهب، والقروض المضمونة، والائتمان المؤسسي.

ورد الرئيس التنفيذي لتيثير، باولو أردوينو، برفض الانتقادات المالية التقليدية والتأكيد على مرونة الشركة. كما اعتبر أن المؤسسات المالية التقليدية ترى تيثير كمصدر إزعاج لها.

من ناحية أخرى، فرضت الولايات المتحدة في عام 2025 تنظيمات جديدة تشترط أن تكون العملات المستقرة المعتمدة مدعومة بنسبة 1:1 بأصول سائلة مثل الدولار الأمريكي أو سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، وليس بأصول متقلبة أو يصعب تسييلها مثل الذهب والبيتكوين.

استجابت تيثير بإطلاق USAT، وهو رمز متوافق مع اللوائح بدون ذهب، مما يسمح لـUSDT بمواصلة العمل خارج اللوائح الصارمة.