ما هو ظاهرة التضخم المالي وكيف ينبغي الاستثمار عندما تنخفض الأسعار

الركود ليس بعيد المنال…

هل تحب سماع “الركود” من أخبار الاقتصاد ولكنك لم تفهمه بعد؟ النظام الاقتصادي المتقلص هذا يؤثر فعلاً على الصناعة والتوظيف، والركود الاقتصادي ليس مجرد أرقام في معادلة رياضية، بل هو مشكلة اقتصادية حقيقية تؤثر على حياتنا

الركود الاقتصادي - ما هو بالضبط

تخيل هذا: اليوم لديك 100 ريال، عندما يحدث الركود الاقتصادي، فإن هذا المبلغ من المال يكون له قوة شرائية أكبر لأن الأسعار تنخفض في السوق بأكملها

الركود الاقتصادي هو حالة تتراجع فيها أسعار السلع والخدمات بشكل مستمر، وهو عكس التضخم. إذا كان التضخم يقلل من قيمة المال، فإن الناس يحتاجون إلى إنفاق المزيد لشراء نفس السلع، أما الركود فهو العكس، حيث تزداد القوة الشرائية للمال ويمكن شراء السلع بأسعار أقل من قبل

المهم أن الأسعار لا تنخفض لكل السلع بشكل متساوٍ، بل تشير إلى متوسط الأسعار بشكل عام للسلع والخدمات عند قياسه بمؤشر أسعار المستهلك (CPI)

ما سبب حدوث الركود - العوامل الأساسية

حدوث الركود الاقتصادي ليس صدفة، بل نتيجة عدة أسباب تؤدي إلى دخول الاقتصاد في هذه الحالة:

من جانب الطلب - انخفاض الطلب على الشراء

عندما يبدأ الناس في إنقاص إنفاقهم، ويشعرون بضغوط من الديون، أو تنخفض دخولهم، أو يخافون من فقدان وظائفهم، فإنهم يقللون من الاستهلاك. يرى أصحاب الأعمال أن العملاء يشترون أقل، فيبدأون في خفض الأسعار لجذب المشترين مرة أخرى

من جانب العرض - زيادة السلع

عندما يزيد الإنتاج ولكن الطلب لا يتبع، قد تنخفض الأسعار بشكل طبيعي. هذا قد يحدث نتيجة التقدم التكنولوجي الذي يقلل من تكاليف الإنتاج ويزيد من الإنتاجية

المشاكل السياسية

• ارتفاع أسعار الفائدة بشكل مفرط يجعل المؤسسات المالية تتردد في إقراض الأموال
• الضرائب المرتفعة تقلل من الأموال المتاحة للإنفاق على الناس
• حجم النقد المتداول لا يكفي لتلبية احتياجات النظام الاقتصادي

العوامل الخارجية

الحروب التجارية، الأزمات الوبائية، انفجار فقاعات الأصول - كل ذلك يخلق عدم يقين ويؤدي إلى تقلص الاقتصاد

الركود الاقتصادي والانكماش - علاقة غامضة

لماذا غالبًا ما يأتي الركود مع انكماش اقتصادي؟ الجواب في دورة مفرغة:

الناتج المحلي الإجمالي يتراجع لعدة فترات → تقلص الأعمال → تقليل التوظيف → ارتفاع البطالة وانخفاض الإنفاق → انخفاض الطلب على السلع → خفض الأسعار من قبل الشركات → تقليل التكاليف أكثر → تسريح المزيد من الموظفين → وتستمر الدورة

هذه تسمى “دوامة الانكماش” - حلقة من الجحيم الاقتصادي، التي يصعب الخروج منها بمجرد الدخول إليها

المستفيدون والمتضررون من الركود

من يبتسم في ظل هذا:

• الموظفون ذوو الرواتب الثابتة - قوة شرائية أعلى، أحيانًا لا تنخفض رواتبهم لكن الأسعار تنخفض، وكأنهم حصلوا على زيادة في الراتب
• الدائنون - من يمنحون القروض، مع ارتفاع قيمة المال، فإن المبالغ المستلمة تكون ذات قيمة أكبر
• حاملو النقد - قوة شرائية أكبر للنقود المحتفظ بها

من يعاني:

• رجال الأعمال - يضطرون لخفض الأسعار لبيع منتجاتهم، وهو ما يقلل من أرباحهم، وأحيانًا يتكبدون خسائر
• المساهمون - الدائنون والمستثمرون يتوقعون عوائد أعلى لتعويض المخاطر، وإذا انخفضت أرباح الشركات، تنخفض الأسهم
• المدينون - يقترضون بأموال مع توقع أن التضخم يقلل من قيمة الدين، لكن عليهم سداد ديونهم بقيمة أعلى، فمبلغ الدين يبقى نفسه لكن عبء السداد يزداد

مثال على الكساد العالمي - الكساد الكبير

“الكساد الكبير” بين عامي 1929-1932 هو أسوأ مثال على الركود الذي واجهه العالم

بعد انهيار سوق الأسهم الأمريكية (الثلاثاء الأسود - 4 سبتمبر 1929):

• انخفض الناتج المحلي الإجمالي العالمي بأكثر من 15%
• ارتفعت معدلات البطالة في الولايات المتحدة إلى 23%، وفي بعض الدول إلى 33%
• انخفضت أسعار المنتجات الزراعية بأكثر من 60%، مما أدى إلى معاناة المزارعين
• انخفضت التجارة الدولية بأكثر من 50%
• استمر التأثير حتى الحرب العالمية الثانية

هذا هو السبب في أن الحكومات والبنوك المركزية تراقب عن كثب عندما تظهر علامات الركود، لأنهم لا يرغبون في تكرار ذلك الانكماش الاقتصادي

هل يجب أن نخاف من ذلك - وما هي العلامات التي تدل عليه

عمومًا، لا تزال تايلاند في الوقت الحالي لم تدخل في حالة ركود وفقًا للتعريف، على الرغم من وجود بعض التضخم السلبي

المؤشرات التي تدل على دخول البلاد في ركود حقيقي يجب أن تتوافر فيها 4 شروط معًا:

1. انخفاض مستمر في أسعار السلع والخدمات لعدة أشهر
2. انتشار الانخفاض في الأسعار عبر معظم أنواع السلع
3. توقعات التضخم تكون أدنى من الهدف المحدد
4. تباطؤ الاقتصاد والتوظيف لفترة طويلة

البيانات الأخيرة تظهر أن تايلاند:

• 70% من أسعار السلع ثابتة أو ترتفع، مع وجود بعض الانخفاضات
• توقعات التضخم عند 1.8%، ضمن نطاق الهدف 1-3%
• يُقدر أن الاقتصاد سينمو من -8.1% في عام 63 إلى +5.0% في عام 64

لكن هذا لا يعني عدم الانتباه، فالمخاطر دائمًا موجودة

الاستثمار خلال فترات الركود - يبدو كأنه رفض، لكنه فرصة

غالبًا ما يتجنب المستثمرون الاستثمار خلال الركود خوفًا من تحقيق أرباح قليلة، لكن الأمر قد يكون فرصة جيدة لمن يفتقدون الثقة في السوق

السندات - حافظ على استقرارك

السندات تعتبر رفيقًا جيدًا في هذه الفترة، لأنها:

• غالبًا ما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، وعندها ترتفع قيمة السندات القديمة
• تحصل على فوائد ثابتة كأنها ذهب رخيص

اختيار سندات ذات موثوقية عالية مهم جدًا، لأنه لا يرغب الدائنون في إغلاق السوق

الأسهم - اختر السلع اليومية

خلال سوق الأسهم، معظم الأسهم تتراجع، لكن أسهم الشركات التي تبيع السلع اليومية تظل قوية - مثل الأغذية والمشروبات والأدوية، فهي دائمًا مطلوبة، والشركات ذات الإيرادات الثابتة تصبح نقطة جذب جيدة

الذهب - درع حماية على المدى الطويل

عادةً ما تنخفض أسعار الذهب خلال الركود، وهذه فرصة لتجميع الذهب بأسعار منخفضة. الذهب وسيلة جيدة لتنويع المخاطر لأنه يحتفظ بقيمته الذاتية

العقارات - مخاطرة لكن مع فرصة

في هذه الحالة، قد تنخفض أسعار العقارات، ويضطر بعض المستثمرين للبيع للحصول على نقد، مما يتيح لمن يملكون السيولة اختيار مواقع جيدة بأسعار مناسبة، لكن يجب أن تتذكر أن استثمار العقارات يتطلب وقتًا ورأس مال طويل الأمد

نصائح للاستثمار عند تراجع السوق

1. احتفظ بالنقد، لا تبيع كل شيء - احتفظ بالنقد لشراء الأسهم عندما تنخفض الأسعار حقًا
2. استثمر بشكل منتظم عبر (Dollar-cost averaging) - استثمر مبالغ متساوية على فترات لتقليل المخاطر من الشراء في أوقات غير مواتية
3. راقب أداء الشركات، لا تقتصر على سعر السهم - خلال فترات الانخفاض، الشركات ذات الإيرادات الثابتة ستتعافى بسرعة أكبر
4. حدد نقطة وقف الخسارة - قرر متى تتوقف عن الخسارة، لا تدع الأمل أو الخوف يمنعك من اتخاذ القرار
5. استشر خبراء - لا تترك قراراتك للشكوك، فالمعرفة الكاملة مهمة

الخلاصة - ما هو المهم حقًا

الركود الاقتصادي حقيقة لا ينبغي تجاهلها، لكن لا داعي للخوف أو التردد، المهم هو:

• فهم ما هو الركود، وكيف يؤثر على الأمور
• وضع خطة مالية مناسبة للظروف
• متابعة البيانات باستمرار، مثل مؤشر CPI، ومؤشرات التوظيف، والناتج المحلي الإجمالي، فهي تعبر عن الحالة الاقتصادية

سواء جاء الركود أم لا، فإن الاستعداد لاقتصاد غير مستقر هو أذكى نهج