لماذا لا تزال تحاول التداول بالعملات الرقمية ولا تتفوق على السوق؟ تعرف على عوائد ألفا وبيتا دفعة واحدة

لا أعرف إذا لاحظت ذلك أم لا، الكثير من الناس يبدو أنهم يعملون بجد في دائرة B منذ فترة طويلة

فرص الثراء السريع كلها تدور حولها، ويخططون ويحسبون ويحسبون، وفي النهاية يكتشفون أن الأمر لا يساوي شيئًا

أفضل أن تمتلك بيتكوين

ليس ذلك فحسب، هل تعلم؟

وفقًا لبيانات SPIVA على مدى سنوات عديدة

خلال فترة 10 سنوات، تفوقت 85%-95% من الصناديق النشطة في الولايات المتحدة على السوق

هذه النتائج يصعب تقبلها

هل يعني ذلك أن الجهد بلا فائدة؟

لماذا لا يحقق معظم الناس أرباحًا؟

في الواقع، الأمر ليس كذلك، فخلف ذلك علم، وهو مجموعة كاملة من النظريات الاقتصادية

يمكن تتبع هذه المبادئ الاقتصادية إلى ستينيات القرن الماضي

عندما حصل نموذج تسعير الأصول الرأسمالية الحاصل على جائزة نوبل

في هذا النموذج، قدم الاقتصاديون لأول مرة مفهوم بيتا

وفي النهاية، اقترح اقتصادي آخر يُدعى مايكل مفهوم ألفا

منذ ذلك الحين، أصبح ألفا + بيتا أساس النظرية المالية التقليدية

ويُعتبر كنز الثروة من قبل كبار الشخصيات

مع تطور العملات المشفرة

لا زلنا نرى اليوم عملات ناشئة مثل MultiCoin أو Pantera

جميعهم تبنوا بشكل موحد هذه الاستراتيجية الاستثمارية

حسنًا، لنبدأ بشرح ما هو ألفا وما هو بيتا

هذا المفهوم تعلمناه عندما كنا في السنة الأولى من دراسة الاقتصاد

وفي الواقع هو مفهوم أساسي مذكور في الكتب الدراسية

باختصار، بعبارة أكاديمية

Alpha is earned, beta is given

أي أن عائد ألفا هو المال الذي تكسبه بجهودك

أما عائد بيتا فهو المال الذي يمنحه لك السوق

وبمعنى آخر، بيتا هو قيمة الارتفاع في سعر أصل معين تملكه

مثل مؤشر S&P 500، الذهب، بيتكوين

الاحتفاظ بها، وعدم التحرك، هو المال الذي يمكنك كسبه

كلما زاد مضاعف بيتا، دل ذلك على أن الاختيار كان أفضل

مثلاً، إذا كنت تحتفظ وتربح

فمن الطبيعي أن يكون بيتا بيتكوين أعلى من بيتا S&P 500

حسنًا، لننتقل الآن إلى ألفا

ألفا هو نتيجة اللعب النشط الخاص بك

هو شيء يمكنك كسبه من خلال ميزتك التنافسية

ولنأخذ البيتكوين كمثال لسهولة الفهم

سواء ارتفع البيتكوين إلى 10 آلاف أو 100 ألف

عائد ألفا هو أن بيتكوين الخاص بك يصبح أكثر وأكثر

وبهذا نكون قد وصلنا إلى نهاية الحديث، فهل بدأتم تتساءلون

كيف يمكنني الحصول على عائد ألفا + بيتا؟

انظر إلى إجابتي

كيف يمكنني تحقيق أرباح فائضة؟

لقد ذكرنا في البداية أن أكثر من 90% من مديري الصناديق

لا يستطيعون تحقيق ألفا إيجابيًا

وغالبًا، الأشخاص الذين يحققون أرباحًا هم فقط 10%

وهؤلاء الـ10% هم من يحصلون على الغالبية العظمى من الأرباح الفائضة

فأين يمكن أن توجد هذه الأرباح الـ10%؟

في صناعات أخرى، لا أعلم

لكن في صناعة العملات المشفرة، وجدنا الإجابة من خلال تتبع أثر كبار المستثمرين

قمنا بتنظيمها في جدول كهذا

يبدو أنه سر قليل، لا تقلق، سأشرح لاحقًا

بعد النظر إلى هذا الجدول، لننظر إلى هذا الرسم البياني

في هذا الرسم، وضعت أصول دائرة B التي تظهر نماذج واضحة لعائد ألفا + بيتا معًا

ورسمت لكم مخططًا

المحور الأفقي هو قيمة بيتا

كلما اتجهت إلى اليمين، زادت قيمة بيتا

يمكننا أن نرى أن بيتا البيتكوين

بالطبع أعلى من بيتا S&P 500، أليس كذلك؟

وما هو المحور الرأسي؟

هو معدل العائد

الخط الرمادي هو خط معدل العائد الخالي من المخاطر

أما الجزء الأزرق فهو خط CARM

هذا الخط يمثل الحد الأقصى المتوقع لعائد السوق في ظروف مختلفة من بيتا

كل نقطة تمثل نوع استراتيجية

دعونا نتابع قليلاً على طول الخط الأزرق

أولاً، نلاحظ أن نقطة تقاطع الخط الأزرق مع الرمادي

موقعها على المحور الأفقي عند بيتا يساوي 0

أما معدل العائد عندها فهو 0.04%

وهذه النقطة تمثل سندات الخزانة الأمريكية المعروفة

أو معدل العائد الخالي من المخاطر

أين هو جزء ألفا؟

هو إذا كانت هذه النقطة أعلى من الخط الأزرق

فهذا يدل على وجود ألفا إيجابي

أي أنها تتفوق على بيتا، وتتجاوز السوق

وتحصل على مزيد من العملات مع ارتفاع السعر

وإذا كانت تقع تمامًا على الخط الأزرق

فهذا يعني أنها عائد بيتا خالص

أي أن الاحتفاظ بهذه الأصول لا يحقق أكثر من بيتا

وإذا كانت أقل من الخط الأزرق، فهذا يدل على أنها لم تتفوق على بيتا

حسنًا، بعد أن أصبح لدينا هذا المخطط الشامل

دعونا نختار بعض الأمثلة لنشعر أكثر

كيف نحقق أرباحًا فائضة من ألفا؟

أول نوع هو

النوع الأول هو الرهن المضمون POS

وهذا من خصائص دائرة B

لا يوجد مثله في صناعات أخرى

باختصار، المبدأ الذي يعتمد عليه

هو أن تقنية البلوكشين في جوهرها قاعدة بيانات لامركزية

فمن يقوم بتسجيل المعاملات؟

وماذا يحصل مقابل ذلك؟

هناك حل يُسمى

POS إثبات الحصة

يستخدم فيه المستخدمون قفل العملات للحصول على حق التسجيل

كلما زادت العملات التي تقفلها، وكلما طال وقت القفل

كلما زاد ثقة النظام بك

وأصبح أكثر استعدادًا لمنحك حق التسجيل

وبالتالي، يُكافأ نظام التسجيل الخاص بك

كمثال، إذا أردت أن تكون عقدة تسجيل في شبكة إيثريوم

ماذا تفعل؟

أولاً، تحتاج إلى 32 إيثريوم

وتحتاج إلى جهاز كمبيوتر يعمل على مدار 24 ساعة

وبالطبع، تحتاج إلى اتصال إنترنت جيد

بعد أن تجهز، تبدأ بتشغيل عميل إيثريوم

مثل Prysm Lighthouse

وبذلك تحصل على مكافأة من النظام

وإذا انقطعت الكهرباء أو خرجت من الشبكة

قد تتعرض للخصم أو العقوبة

هل يبدو الأمر معقدًا قليلًا؟

لكن هناك منصات رهن في دائرة B

تقوم بالكثير من الأعمال خلف الكواليس

والمستخدمون فقط يودعون العملات في هذه المنصات

وهذه المنصات تتولى عملية الرهن

مثل رهن عملات سولانا

جميع البورصات توفر وظيفة الرهن على السلسلة

وجميعها تقريبًا تحقق أرباحًا متشابهة

المكافأة التي يمنحها النظام غالبًا تكون عملات السلسلة الخاصة بهم

مثل مكافأة إيثريوم، فهي إيثريوم

أي أن عدد إيثريوم الخاص بك يزداد

وبذلك، تحقق ألفا

وأيضًا، لم تبيع إيثريوم الخاص بك

وتظل تتابع الربح من إيثريوم

ومع ذلك، يظل بيتا الخاص بك قائمًا

وهذا نموذج واضح لعلاقة ألفا وبيتا

وهذا النظام يُستخدم في جميع شبكات POS

وقد قمت بتنظيم بعض البيانات

عن معدلات العائد على الرهن في أكبر الشبكات

وتخيل ماذا؟

لقد اكتشفت شيئًا مثيرًا جدًا

لن أقول الإجابة الآن

حاول أن تتوقع أي شبكة تقدم أعلى عائد

وفي الواقع، كانت مفاجأة لي أيضًا

أعلى عائد كان من شبكة ترون

وبعد الدراسة، لا يسعنا إلا أن نقول

أن السيد Sun فعلاً مبدع جدًا في جمع المال

عندما فحصنا الأمر، وجدنا أن

شبكة ترون تقدم معدل رهن مرتفع

والسبب ليس فقط أن دخلها مرتفع

الجميع يعلم أن دخلها مرتفع

وفي الوقت الحالي، يتم تحويل جميع العملات عبر شبكة ترون

أما إيثريوم وسولانا، فتكلفة الغاز على الشبكة يوميًا أقل من مليون

وهذا أقل بكثير من دخل ترون

وأيضًا، منحنى دخل ترون مستقر جدًا

ويستمر في النمو

وهذا الاتجاه، في ظل تمرير قوانين الحماية، من المتوقع أن يستمر لسنوات

بالرغم من أن دخله جيد جدًا

لكن، ارتفاع الدخل ليس السبب الرئيسي وراء ارتفاع عائد الرهن

وبحثنا أظهر أن

رهن ترون يختلف عن غيره من شبكات POS

هو أشبه بنظام يضع ضمانات ويؤجر الموارد

ببساطة، في شبكة ترون

عندما يرهن المستخدمون رموز TRX الخاصة بهم

يمكنهم الحصول على شيئين

ليس مباشرة عملات ترون

بل شيء يُسمى

عرض النطاق الترددي (Bandwidth)

وشيء يُسمى

الطاقة (Energy)

عرض النطاق الترددي يُستخدم لإرسال المعاملات العادية

أما الطاقة فهي تُستخدم لتنفيذ العقود الذكية على الشبكة

مثل تحويل U أو عمليات DeFi

وبذلك، نرى أن الطاقة هي المورد ذو القيمة الاقتصادية الأكبر

جميع عمليات العقود الذكية تستهلك الطاقة

ولذلك، فإن طاقة ترون ذات قيمة عالية جدًا

هناك منصة تُسمى Tronify

يمكنك من خلالها رهن رموز ترون لكسب الطاقة

ثم يقوم النظام تلقائيًا ببيع الطاقة التي كسبتها

وبذلك، تأتي الأرباح

وبالإضافة إلى الرهن الأحادي، هناك أيضًا إعادة الرهن

ما هو إعادة الرهن؟

باختصار، هو أن

نحن أثناء عملية الرهن، نُقفل الأصول

وهذا الأصل لا يتحرك

أي أن أموالك موجودة في البنك ومقفلة

لكن ذلك لا يمنعك من أن تكون غنيًا

فأنت تملك شهادة إيداع من البنك

ويمكنك أن ترهنها وتستعير أموالاً

الجزء الثالث هو

الزراعة اللامركزية (Liquidity Mining)

وهو في الواقع إنشاء تجمعات السيولة في البورصات اللامركزية

لتوفير السيولة للمعاملات على الشبكة

وهذه الطريقة يمكن أن تحقق عائد بيتا معينًا

لكنها تحمل مخاطر عالية أيضًا

وإضافة إلى ذلك، إنشاء تجمعات السيولة والتعدين فيها

لا يُعتبر نموذج ألفا + بيتا النموذجي

أما النموذج الأكثر تمثيلًا فهو تعدين البيتكوين أو العملات مثل دوجكوين باستخدام آلية POW

تعدين البيتكوين هو نموذج مركب جدًا لعائد بيتا + ألفا

أولاً، لنفهم ببساطة

تعدين البيتكوين هو ببساطة تشغيل أجهزة كمبيوتر لإنتاج البيتكوين

نذهب إلى الموقع الرسمي لشركة Bitmain

ونرى أنواعًا مختلفة من الأجهزة

نوصّل هذه الأجهزة بالكهرباء

ونربطها بشبكة التعدين

وبذلك، نبدأ في إنتاج البيتكوين

كيف يحقق هذا العمل الربح؟

بكلمة واحدة: ببطء

أو بكلمتين: على المدى الطويل

فأي جهاز يحتاج إلى تشغيل لمدة لا تقل عن 4 سنوات

حتى تتلف أجهزته أو يُستبدل

لذا، هو عمل طويل الأمد

كيف يتفوق على بيتا ويحقق ألفا؟

مثلاً، نرى أن

موقع Bitmain لديه نوع من الأجهزة يُسمى S21 Pro

سعر هذا الجهاز على الموقع هو 16 دولارًا

لا يوجد سوق فوري، فقط سوق مستقبلي

فهل يوجد سوق فوري؟

نعم، يوجد في DataRun

وسعر السوق الفوري حوالي 19.2 دولار لكل تيرا

وسعر الجهاز الكامل حوالي 4480 دولارًا

تكلفة الكهرباء لمدة 4 سنوات

يومياً حوالي 5.9 دولار

سنوياً حوالي 2000 دولار

على مدى 4 سنوات، حوالي 8000 دولار

إذن، إجمالي الاستثمار خلال 4 سنوات، بما في ذلك الجهاز والكهرباء، هو حوالي 13000 دولار

وبالاستثمار بهذا المبلغ، ووفقًا لسعر البيتكوين الحالي وهو 120 ألف دولار

يمكن شراء حوالي 0.109 بيتكوين

لكن، وفقًا لبيانات شركة Bitmain

هذه الآلة ستستمر في التعدين لمدة 4 سنوات

وستنتج حوالي 0.1675 بيتكوين

حتى مع خصم 10% رسوم إدارة من DataRun

سيكون لديك حوالي 0.15 بيتكوين

وهذا أكثر بنسبة 38% من الشراء المباشر

وهذا الفرق هو الربح من التعدين، وهو عائد ألفا على السوق

وأيضًا، من جرب التعدين يعرف أن

تكلفة الكهرباء تُدفع تدريجيًا

وليس دفعة واحدة

وبذلك، فإن تكلفة رأس المال أقل بكثير

يمكن فهمه على أنه شراء بيتكوين بالتقسيط

واستخدام رأس المال بكفاءة أعلى

انظر، على السطح هو عمل تجاري

لكن خلفه كل المنطق

قد لا تربح أموالًا، وربما يكون السبب هو سوء فهم أو جهل

وبذلك، نرى أن تعدين البيتكوين

هو واحد من القليل من نماذج الأعمال التي لا تزال قائمة حتى الآن في دائرة B

العديد من الشركات حققت نتائج كبيرة من خلال التعدين

وفي الواقع، معظم الشركات المدرجة في سوق الأسهم في أمريكا الشمالية

هي شركات تعدين

حتى كبار المستثمرين في دائرة B

عند السؤال، غالبًا ما يكونون من خلفية التعدين

أما أرباح صناعة تعدين البيتكوين الآن

فقد انخفضت بسبب آلية النصف التلقائية للبيتكوين

لا أستطيع أن أتخيل كم يمكن أن يحقق هؤلاء من ألفا

وبعد أن استعرضنا الطرق المختلفة لتحقيق ألفا

لننظر الآن إلى هذا الرسم

ملخص بسيط

إذا أردت عائدًا جيدًا

ابحث أولاً عن بيتا عالية

كلما زادت قيمة بيتا، زادت أرباحك من الاحتفاظ وعدم التحرك

لكن، مع زيادة بيتا، تزداد المخاطر أيضًا

فالمخاطر دائمًا مرتبطة بالعائد

وإذا كانت لديك قدرة على إدارة المخاطر بشكل جيد

فيمكنك أن تتجه أكثر نحو اليمين

وفي النهاية، بعد تحديد بيتا، يمكنك أن تبحث عن ألفا

كلما زادت، وكلما بقيت في المنطقة العليا اليمنى

زادت أرباحك الفائضة

ومع تطور صناعة العملات المشفرة وتقنينها أكثر

سيكون هناك المزيد من الأصول

التي تدخل شبكة البلوكشين

وسوف تتجمع استراتيجيات ألفا + بيتا أكثر

ويجب أن ندمج هذه النظرية في أدواتنا

ونبدأ في مسح السوق

للعثور على الفرص التي يمكن أن تحقق ألفا حقيقيًا

حاليًا، قانون العملات المستقرة الكبير قد تم تمريره

ويليه قوانين أخرى واضحة

كل قانون يُمرر، يفتح نافذة لتحقيق أرباح ألفا

بمعرفة عالية ومخاطرة محسوبة

نحن من بين الـ10% الذين يحققون الثروة **$COMMON **$MON