التحويل السنوي لبيتكوين بقيمة 23.7 مليار دولار على وشك الحدوث: قواعد السوق والتوقعات بعد عمليات التسوية الكبرى السابقة

【区块律动】比特币 اليوم 16:00 (UTC+8) يواجه أكبر تسليم سنوي في التاريخ — بقيمة 23.7 مليار دولار. يبدو هذا الرقم مخيفًا، لكن لنراجع دفاتر الحسابات من السنوات السابقة، لنرى كيف كان رد فعل السوق قبل وبعد مثل هذه الأحداث الكبرى.

لنبدأ من نهاية عام 2023. في 29 ديسمبر من العام الماضي، كان حجم التسليم السنوي حوالي 11 مليار دولار، وكان نقطة الألم عند 42,000 دولار. خلال الفترة قبل التسليم، كان السوق مضغوطًا جدًا، وكان البيتكوين يتأرجح بين 42,000 و43,000 دولار، مع تقلبات ضعيفة جدًا. بمجرد انتهاء التسليم، اختفى «السجن المضغوط»، وارتفعت البيتكوين فجأة، وتجاوزت بسرعة، وخلال أيام قليلة وصلت إلى 48,000 دولار، وبدأت اتجاهًا صاعدًا أحادي الاتجاه في بداية 2024.

وفي نهاية مارس 2023 (تسليم ربع سنوي في 29 مارس)، ارتفع الحجم إلى 15 مليار دولار، وكانت نقطة الألم عند 65,000 دولار. خلال تلك الفترة، كان السوق مشدودًا بسبب توقعات النصف، وكان السعر يتأرجح بين 60,000 و70,000 دولار، مع نشاط كبير في مراكز التحوط، مما أدى إلى ضغط قصير الأمد. بعد التسوية، كانت القصة رائعة: مع تحرير التحوطات الجاما، تجاوز البيتكوين، وارتفعت فوق 70,000 دولار قبل النصف، وبدأ سوق الثور بسرعة.

وفي 28 يونيو، كان التسليم الربع سنوي (170 مليار دولار، نقطة الألم عند 60,000 دولار) أقل سلاسة. قبل التسليم، دخل السوق في فترة تصحيح، وكان يتأرجح حول 60,000 دولار، مع زيادة واضحة في ضغط البيع. بعد الاستحقاق، زادت التقلبات، لكن البيتكوين انخفض ثم ارتد، وظل الاتجاه بشكل عام تصحيحيًا، ولم يحدث ارتفاع فوري.

وفي 27 سبتمبر، تغير الوضع (حجم 180 مليار دولار، نقطة الألم عند 62,000 دولار). تحت تأثير سياسات الاحتياطي الفيدرالي، تم ضغط السعر بين 55,000 و65,000 دولار، مع سيولة ضيقة. بعد التسوية، تجاوز البيتكوين، ومع توقعات خفض الفائدة، شهدت السوق انتعاشًا، واقترب السعر من 70,000 دولار.

أما تسليم 27 ديسمبر، وهو نهاية العام (198 مليار دولار، نقطة الألم عند 75,000 دولار) — كان في ذروة سوق الثور. كان السعر يتأرجح بين 70,000 و80,000 دولار، وكانت خيارات الشراء مهيمنة، مع ضغط تصاعدي غير كبير، لكن السيولة خلال العطلة كانت ضعيفة. بعد التسوية، أطلق التحوطات، وتجاوز البيتكوين 80,000 دولار، واستمرت موجة عيد الميلاد في دفع السعر للأعلى.

بالنسبة لتوقعات تسليم 2025، قبل تسليم الربع الأخير في مارس (140 مليار دولار، نقطة الألم عند 85,000 دولار)، كان السوق يتأرجح بين 80,000 و90,000 دولار، مع دعم من الأخبار التنظيمية. بعد التسوية، تجاوز البيتكوين 85,000 دولار، وبدأت موجة نحو 100,000 دولار. وفي 27 يونيو، كان تسليم الربع (145 مليار دولار، نقطة الألم عند 102,000 دولار)، مع مشاعر متباينة، وبعد التسوية، حدث تصحيح قصير الأمد، لكنه استمر في الاتجاه الصاعد. وفي 29 أغسطس (حوالي 140 مليار دولار، نقطة الألم عند 116,000 دولار)، كانت السيولة خلال العطلة ضعيفة، مع تذبذب بين 110,000 و120,000 دولار، مع تأثير واضح لفخ الجاما، لكن بعد هبوط قصير، تعافى البيتكوين بسرعة، وظل سوق الثور قائمًا.

أما الآن، فحان وقت التسليم السنوي اليوم. بقيمة 23.6 مليار دولار، ونقطة الألم عند 96,000 دولار. قبل التسليم، كانت السيولة خلال عطلة عيد الميلاد ضعيفة، ومع ارتفاع أسعار المعادن الثمينة، زادت المخاوف من الأصول الآمنة، وارتبط البيتكوين بشكل وثيق بين 85,000 و90,000 دولار، مع ضغط كبير من التحوطات الجاما.

وماذا بعد التسليم؟ «السجن» يختفي، وسيتم تحرير تقلبات السوق بشكل كبير. العديد من المحللين يتوقعون اختراقًا فوق 90,000 دولار، وبعضهم يتوقع اقتراب السعر من 100,000 دولار، مع بداية موجة ارتفاع جديدة للعام الجديد. القواعد التاريخية موجودة، فالتسليمات الكبرى عادةً ما تسرع السوق — طالما لم تظهر أحداث غير متوقعة، فمن المرجح أن تكون هذه المرة أيضًا.