صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير لعام 2025 تجذب 31.77 مليار دولار، وبرايديك تتصدر المشهد، ومن المتوقع أن تشهد 2026 سباق مئة منتج جديد

مع اقتراب نهاية عام 2025، شهد سوق العملات الرقمية تقلباتا، لكن تدفق الأموال المؤسسية يروي قصة أخرى - فقد ضخ المستثمرون الأمريكيون حوالي 31.77 مليار دولار في صناديق العملات الرقمية طوال العام، مما يعكس استمرار قوة طلب المشاركين في السوق على تخصيص الأصول الرقمية.

عند النظر إلى المنتجات المحددة، لا تزال صناديق البيتكوين الفورية من كبار المحامين في مجال الذهب، مع تدفق صافي بلغ 21.4 مليار دولار في عام 2025. على الرغم من أن النسبة انخفضت من 35.2 مليار دولار في عام 2024، إلا أن الضغط التكيفي في السوق في نهاية العام، إلا أن هذه النتيجة كافية لتظهر أن الحماس المؤسسي لتخصيص البيتكوين لم يخمد. من ناحية أخرى، الوضع أكثر إثارة للاهتمام - فقد أطلقت صناديق إيثيريوم الفورية أول عام تداول كامل لها بعد العرض، حيث جذبت 9.6 مليار دولار طوال العام، أي أكثر من أربعة أضعاف عن عام 2024 بأكمله. ولكي لا يتخلف عن صندوق سولانا المتداول المدرج، فقد جمع فقط تدفقات داخلة بلغت 765 مليون دولار من نهاية أكتوبر حتى نهاية العام.

من وجهة نظر الناشر، يبدو أن بلاك روك هو بطل هذا الوليمة. صندوق IBIT Bitcoin ETF لديه تدفق دخل سنوي واحد يبلغ 24.7 مليار دولار، وهو ما يعادل خمسة أضعاف حجم Fidelity FBTC المصنف الثاني، كما أنه من بين أفضل صناديق المؤشرات المتداولة في السوق. ومن المثير للاهتمام، أنه بمجرد استبعاد بلاك روك، فإن الصناديق الصافية الأخرى للبيتكوين النقدية الأخرى لديها صافي خروج إجمالي قدره 3.1 مليار دولار. لدى GBTC من Grayscale إيرادات خارجة تبلغ حوالي 3.9 مليار دولار، ومن الواضح أن السوق اتخذ قراره الخاص. نمط صناديق المؤشرات المتداولة في إيثيريوم مشابه، حيث تتدفق بلاك روك إيثا بحوالي 12.6 مليار دولار وتحتل الصدارة بثبات، لكن لم تدخل صناديق جديدة السوق في أيام التداول الأخيرة، وهو إشارة تستحق النظر.

بالنظر إلى العام المقبل، تفتح معايير الإدراج الشاملة الجديدة للهيئة نافذة جديدة. تتوقع Bitwise ظهور أكثر من 100 صندوق تداول عملات رقمية في عام 2026، ومن المتوقع أن يشهد السوق سباقا جديدا في المنتجات. لكن لا تكن سعيدا جدا - فقد أعطى المحللون أيضا نصيحة هادئة: قد تكون بعض المنتجات خارج الطلب بين 2026 و2027 بسبب نقص الطلب. استنادا إلى بيانات Glassnode، فإن الطلب الأخير على صناديق البيتكوين وإيثيريوم قد ضعف بالفعل، مما قد يعني تباطؤ وتيرة تدفق رأس المال في بداية العام المقبل.

بشكل عام، سيكون سوق صناديق العملات الرقمية في عام 2025 عاما من التميز - حيث أن المنتجات الرأسية لديها قدرة قوية على جذب الأموال، ومنتجات الخصر تواجه تحديات، وباب عصر جديد يفتح ببطء.