تغيرات مثيرة للاهتمام في بيانات سلسلة البيتكوين. نسبة الربح من المخرجات المنفقة (SOPR) كانت تتراوح دائمًا بالقرب من مستوى محايد 1.0 في نهاية ديسمبر، مما يشير إلى أن معظم المستثمرين يبيعون البيتكوين بأسعار التكلفة أو بالقرب منها.

وهذا يختلف عن عمليات البيع الجماعي الكبيرة في الماضي. في كل أزمة سوقية سابقة، كانت هناك موجة من البيع بخسائر واضحة — حيث كانت نسبة SOPR تنخفض بشكل ملحوظ تحت 1.0. لكن الصورة الحالية مختلفة تمامًا.

ما الذي يظهر الآن؟ استرداد أرباح منظم وخروج آمن. بمعنى آخر، السوق لم يدخل في حالة بيع غير عقلاني، بل يبدو أكثر هدوءًا. هذا التفصيل يستحق التفكير — فهو يشير إلى أن التوافق على القاع قد يكون يتشكل تدريجيًا، وليس انتشار الذعر.