تشابهات مع عشرينيات القرن الماضي يصعب تجاهلها في الوقت الحالي. نحن نشهد تقارب قوى يسبق تاريخياً التصحيحات السوقية الكبرى.

أولاً، هناك حالة الهوس بالذكاء الاصطناعي التي تجتاح الأسواق. دورة الضجيج هذه مخدرة—الجميع يسعى للتعرض للذكاء الاصطناعي بغض النظر عن الأساسيات.

ثم لديك ديناميكيات سوق العملات الرقمية التي تعود للاشتعال من جديد. نوع الحماسة التي ظننا أننا تركناها وراءنا تتسلل مرة أخرى. هل هو فرح غير عقلاني؟ ربما. لكنه أموال حقيقية تتدفق إلى هذه الأصول.

ظروف الائتمان في الأسواق الخاصة تتوسع أيضاً. عندما يصبح رأس المال رخيصاً ومتوفراً بكثرة، فإن الانضباط يميل إلى التلاشي. يبدأ المستثمرون في رمي الأموال على أي شيء يعد واعداً بشكل بسيط.

وفي الوقت نفسه، يستمر الوضع المالي في الولايات المتحدة في التوسع، مما يجذب رأس المال العالمي إلى الأصول المقومة بالدولار ويخلق زوبعة مالية تتردد أصداؤها في جميع أنحاء العالم. هل تتذكر ذلك؟ هكذا بدأت دورات الازدهار والانهيار السابقة. السؤال ليس هل نحن في فقاعة—بل هل أنت متموضع عندما تتوقف الموسيقى.