سعر صرف اليوان يواصل ارتفاعه إلى مستوى جديد! كيف ستتطور الاتجاهات المستقبلية؟

شهدت مؤخرًا العملة الصينية (اليوان) مقابل الدولار كسر حاجز 7 نفسيًا، مما أثار اهتمامًا كبيرًا في دائرة الاستثمار. في 25 ديسمبر، هبط اليوان خارج البلاد إلى أدنى مستوى عند 6.9965، كما انخفض اليوان داخل البلاد إلى 7.0051، مسجلين أدنى مستوى حديث. فما الذي يحدث وراء ذلك؟

ثلاثة محركات رئيسية لارتفاع قيمة اليوان

لفهم سبب قوة سعر صرف اليوان، يجب النظر إلى ثلاثة عوامل أساسية.

أولًا، بدأ الدولار نفسه يضعف. بدأ دورة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتواصل موجة تقليل الاعتماد على الدولار، حيث انخفض مؤشر الدولار هذا العام بأكثر من 10%، وخلال الشهر الأخير انخفض بأكثر من 2%. ضعف الدولار يجعل اليوان يرتفع تلقائيًا.

ثانيًا، البنك المركزي الصيني يقود بشكل نشط ارتفاع قيمة اليوان. طوال عام 2024، يواصل البنك المركزي رفع سعر الصرف الوسيط لليوان (سعر مرجعي)، مما يرسل إشارة واضحة لارتفاعه. هذا ليس ظاهرة سوقية ذاتية، بل هو تعديل سياسي نشط.

بالإضافة إلى ذلك، هناك تأثير نهاية العام على تحويل العملات. حققت الصين فائضًا تجاريًا ملحوظًا هذا العام، ومع اقتراب نهاية السنة، تركزت عمليات تصفية العملات من قبل شركات التصدير، حيث تم تحويل كميات كبيرة من الدولار إلى اليوان، مما ساهم في دفع موجة ارتفاع اليوان.

علاوة على ذلك، لم يقم البنك المركزي بعد بخفض أسعار الفائدة أكثر، ومع اقتراب العطلات، تظل السيولة الخارجية ضيقة نوعًا ما، وكل هذه العوامل تدعم بشكل غير مباشر ارتفاع اليوان.

كيف يرى الخبراء الأمر؟

قال وان تشينغ، كبير محللي الاقتصاد الكلي في شركة دونغفانغ جينشينغ، إن «ضعف الدولار وتغيرات العملات الأجنبية الموسمية للمصدرين هما الدافع الرئيسي لارتفاع اليوان، والاستمرار في الارتفاع سيعزز جاذبية السوق الرأسمالية الصينية للمستثمرين الأجانب.»

هذا التقييم مهم جدًا — ارتفاع اليوان ليس مجرد تغير في سعر الصرف، بل يتعلق أيضًا بتدفقات رأس المال وجاذبية الاستثمار وغيرها من الأمور الكبرى.

هل سيستمر ارتفاع اليوان في 2026؟

على الرغم من الأداء الجيد مؤخرًا، تعتقد العديد من المؤسسات أن اليوان لا يزال مقيمًا بشكل منخفض مقارنة بالأساسيات الاقتصادية والتجارة المرجحة.

توقع كبير استراتيجيي بنك أستراليا ونيوزيلندا، سينغ زياوبنغ، أن يتراوح سعر الدولار مقابل اليوان بين 6.95 و7.00 خلال النصف الأول من 2026.

أما توقعات جولدمان ساكس فهي أكثر تطرفًا. يعتقدون أن اليوان مقيم بأكثر من 25% أقل من أساسيات الاقتصاد، ويتوقعون أن ينخفض سعر الدولار مقابل اليوان إلى 6.90 بحلول منتصف 2026، وإلى 6.85 بنهاية العام.

من ناحية أخرى، يحلل بنك أمريكا من زاوية مختلفة — حيث أن تحسين العلاقات بين الولايات المتحدة والصين يعزز آفاق المصدرين، مما سيزيد من عمليات بيع الدولار من قبل المصدرين الصينيين. ويتوقعون أن ينخفض سعر الدولار مقابل اليوان إلى 6.80 بنهاية 2026.

يبدو أن العديد من المؤسسات تراهن على استمرار ارتفاع اليوان في 2026، رغم اختلاف المدى الزمني والتوقعات. بالنسبة للمستثمرين والشركات التجارية المهتمين بتغيرات سعر الصرف، فإن هذا الاتجاه يستحق المراقبة المستمرة.