توصيات الأسهم الأمريكية لعام 2025: 10 أسهم لتحقيق الأرباح في سوق يقوده الذكاء الاصطناعي واستراتيجيات الاستثمار

أين تتجه سوق الأسهم الأمريكية الآن

دخل سوق الأسهم الأمريكية في عام 2025 دورة نمو هيكلية تركز على الذكاء الاصطناعي وتقنيات أشباه الموصلات. تتواصل توقعات خفض الفائدة، وتظهر نتائج الشركات التقنية توسعًا، مما أدى إلى تسجيل مؤشر S&P 500 مستوى قريب من 6000 نقطة. وهو رقم مرتفع بنسبة حوالي 12% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، ويعكس أن الارتفاع ليس مجرد موجة سيولة، بل نمو حقيقي في أرباح الشركات.

لا تزال سياسة التيسير التي تتبعها الاحتياطي الفيدرالي مستمرة، مع احتمالية خفض إضافي خلال العام. يحافظ مؤشر داو جونز على قربه من أعلى مستوى له على الإطلاق، وتتوقع المؤسسات المالية الكبرى أن “الطلب على الأصول ذات المخاطر سيزداد على المدى المتوسط”. ومع ذلك، يتم رصد علامات ارتفاع مفرط في أسهم التكنولوجيا، مما يجعل اختيار الأسهم وإدارة المخاطر أكثر أهمية من أي وقت مضى.

أربعة معايير لاختيار الأسهم الأمريكية الموصى بها

في سوق الولايات المتحدة التي تتداول فيها آلاف الشركات، ما هو المعيار الذي نحتاجه للعثور على “أسهم جيدة حقًا”؟ السبب وراء عدم الاعتماد على الأسهم ذات الارتفاع السريع أو المواضيع الرائجة هو هنا. نقدم أربعة معايير يراجعها المستثمرون الذين يهدفون إلى تحقيق أرباح طويلة الأمد.

هل القوة المالية للشركة قوية

نظرًا لارتفاع الفائدة مقارنة قبل الجائحة، فإن الشركات التي تستطيع تحمل تكاليف التمويل تعتبر أكثر ميزة. تمتلك أبل ومايكروسوفت أكثر من 600 مليار دولار من الأصول النقدية، مما يمنحهما القدرة على شراء الأسهم وتوزيع الأرباح حتى في فترات التباطؤ الاقتصادي. الشركات ذات نسبة ديون مستقرة وتدفقات نقدية ثابتة تكون أكثر قدرة على تحمل التغيرات السياسية أو السوقية قصيرة الأمد.

التميز التنافسي والفجوة التكنولوجية

في مجالات الذكاء الاصطناعي، وأشباه الموصلات، والحوسبة السحابية، فإن الفجوة التكنولوجية غالبًا ما تترجم إلى فجوة في الأرباح. شركة نفيديا تسيطر حاليًا على أكثر من 80% من سوق وحدات معالجة الرسوميات للذكاء الاصطناعي، وتبني بيئة برمجية CUDA التي تجعل من السهل على المنافسين اللحاق بها. الشركات التي تتمتع بـ تأثير الشبكة لديها فرصة أكبر للحفاظ على حصتها السوقية على المدى الطويل.

تقييم معقولية القيمة

مضاعف الربحية(PER)ليس دائمًا علامة على ارتفاع مفرط. على سبيل المثال، تحافظ تسلا على مضاعف فوق 60، وهو يعكس توقعات لفرص أعمال جديدة مثل “الروبوتاكسي” و"نظام تخزين الطاقة(ESS)"، وليس مجرد تقييم مفرط. أما الأسهم التي تعتمد على مواضيع قصيرة الأمد ذات مضاعفات عالية، فهي تتعرض لتصحيح سريع عند تراجع زخم الأرباح. من المهم النظر إلى جودة واستدامة نمو الأرباح معًا.

إمكانيات النمو بعد 3 و5 سنوات

التركيز العالمي الحالي ينحصر بشكل واضح في الذكاء الاصطناعي، والرعاية الصحية، والطاقة النظيفة. جوجل تنمو بأكثر من 10% سنويًا بفضل نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية “Gemini” وتوسيع خدمات السحابة، وأبل تركز على تقنية الذكاء الاصطناعي على الأجهزة، مع زيادة حصة البرمجيات والخدمات الاشتراكية. الشركات التي لديها إمكانات توسع مستمر في السوق هي الأسهم الأمريكية الموصى بها حقًا.

توجهات القطاع: الفرص والمخاطر

الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات: الأبطال المهيمنون على السوق

حيث تمثل مبيعات قسم مراكز البيانات في نفيديا 91% من إجمالي الإيرادات، فإن موجة الذكاء الاصطناعي حقيقية. شركة AMD توسع حصتها مع سلسلة MI300، ومايكروسوفت وجوجل يعززان قدراتهما في السحابة باستخدام أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي. وفقًا لتحليل جولدمان ساكس، فإن أكثر من 80% من ارتفاع مؤشر S&P 500 في 2025 يأتي من “الأسهم السبعة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي”. ومع ذلك، يتم رصد علامات ارتفاع مفرط في أسهم التكنولوجيا، لذا فإن توقيت الدخول وتعديل الحصص هو المفتاح.

الرعاية الصحية: فرص متباينة

أصبحت أدوية علاج السمنة نجمًا في قطاع الرعاية الصحية. شركة إيل ليللي ونوفونورديسك حققتا نتائج جيدة مع أدوية “Mounjaro” و"Wegovy"، بينما انخفضت أسهم شركات الأدوية التقليدية مثل فايزر وميرك بنسبة 15-20%. وفقًا لتقييم مورغان ستانلي، “باستثناء أدوية علاج السمنة وتقنيات التشخيص بالذكاء الاصطناعي، فإن قطاع الرعاية الصحية عادي”. للاستفادة من شيخوخة السكان، يجب اختيار شركات تمتلك تقنيات مبتكرة أو خطوط أدوية جديدة.

القطاع المالي والتكنولوجيا المالية: نقص زخم النمو

رغم خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن أداء القطاع المالي لا يزال محدودًا. بنك جي بي مورغان سجل نموًا في الأرباح بنسبة 5% فقط بسبب تقلص هامش الفوائد، وشركات التكنولوجيا المالية تواجه تأخيرًا في تحسين الربحية. وفقًا لمورغان ستانلي، “تقييمات البنوك الكبرى وصلت إلى الحد الأعلى”. من الحكمة أن تقتصر على تشكيل محفظة دفاعية.

السلع الاستهلاكية والخدمات: نمو معتدل وأرباح منخفضة

رغم استقرار التضخم وزيادة الأجور، فإن النمو لا يزال ضعيفًا. أمازون تعتمد على AWS والتجارة الإلكترونية، لكن معدل نمو مشتركي برايم يتباطأ. كوستكو ووول مارت يحققان مبيعات ثابتة، لكن هامش الربح محدود. يُنصح بإدراجها ضمن الأصول المستقرة للتنويع، مع عدم الاعتماد عليها كمصدر رئيسي للأرباح.

الطاقة النظيفة: تصحيح مؤقت، لكن الإمكانات طويلة الأمد قائمة

تواجه شركات الطاقة المتجددة ضغوطًا بسبب وفرة المعروض وارتفاع تكاليف التمويل. انخفضت أسهم شركات مثل فاست سولار وNextEra Energy بنسبة 20-25%. وفقًا لجولدمان ساكس، فإن “صناعة الطاقة المتجددة دخلت مرحلة تصحيح تقييم”. ومع ذلك، فإن استمرار سياسة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي، واستمرار قانون خفض التضخم(IRA)، مع الامتيازات الضريبية، يضمن أن الفرص طويلة الأمد لا تزال قائمة.

أفضل 10 أسهم موصى بها في 2025

1. نفيديا(NVDA)

السلطة المطلقة في عصر الذكاء الاصطناعي. تسيطر على أكثر من 80% من سوق وحدات معالجة الرسوميات، وهي ليست شركة أشباه موصلات فحسب، بل تشمل البرمجيات والنظام البيئي. قسم مراكز البيانات يمثل الجزء الأكبر من الإيرادات، ومع وجود ميزة تنافسية هيكلية، من المرجح أن تحافظ على حصتها السوقية على المدى المتوسط.

2. مايكروسوفت(MSFT)

تتقدم حاليًا عملية تحقيق أرباح من خلال Copilot، مع تأثير قوي لولاء العملاء في Azure AI. قاعدة العملاء المؤسساتية قوية، وهناك إمكانات عالية لزيادة الإيرادات لكل مستخدم(ARPU) من الاشتراكات. القوة المالية ممتازة.

3. أبل(AAPL)

مع تزويد الأجهزة بتقنية الذكاء الاصطناعي على الأجهزة، يمكن توقع نمو كبير في إيرادات الخدمات. تعتمد على مبيعات الأجهزة، لكن خدمات الاشتراك والإعلانات تعوض التوقف في مبيعات الأجهزة. سمعة العلامة التجارية وولاء العملاء في أعلى المستويات.

4. جوجل(GOOGL)

إطلاق Gemini 2.0 واستعادة إعلانات يوتيوب والخدمات المميزة هو محور التركيز. تحسين كفاءة البحث والإعلانات هو مفتاح نمو الأرباح. كما أن نمو قسم السحابة يستحق الملاحظة.

5. أمازون(AMZN)

تحسين هوامش AWS وتوسيع الأتمتة في البيع بالتجزئة يمثلان محركي النمو الرئيسيين. توسع الأعمال الإعلانية وخدمة Prime Video يفتحان مصادر دخل جديدة. كما يتم تعزيز القدرة التنافسية في الذكاء الاصطناعي من خلال استثمارات مراكز البيانات.

6. AMD(AMD)

تتجه نحو المركز الثاني في سوق المسرعات للذكاء الاصطناعي. إذا زادت حصة سلسلة MI300، فإن مزيج أعمال مراكز البيانات يمكن أن يتحسن بشكل كبير. تقييمها أقل نسبيًا مقارنة بنفيديا.

7. ميتا(META)

تحسين محركات التوصية بالذكاء الاصطناعي يعزز كفاءة الإعلانات. السيطرة على تكاليف AR/VR هو التحدي الرئيسي لتحسين الربحية. قاعدة المستخدمين لا تزال هدفًا رئيسيًا للمعلنين.

8. تسلا(TSLA)

القيادة الذاتية الكاملة(FSD) وخدمات تخزين الطاقة من العوامل التي ستعزز الأداء المستقبلي. وضوح خارطة طريق الروبوتات التاكسي هو نقطة مهمة في تقييم السهم. تلعب الأعمال الجديدة دورًا مكملًا لاحتمالية تشبع سوق السيارات الكهربائية التقليدي.

9. كوستكو(COST)

أسهم دفاعية خلال فترات تباطؤ التضخم. تدفق نقدي ثابت من عضوية الأعضاء، مع طلب لا يتأثر كثيرًا خلال الركود الاقتصادي. تساهم في استقرار المحفظة.

10. يونايتد هيلث(UNH)

شركة تتلقى فوائد مباشرة من شيخوخة السكان. نمو أعمال تحليلات البيانات في Optum يمثل مصدر دخل جديد. مع ذلك، يجب مراقبة الأخبار التنظيمية دائمًا كمخاطر.

استراتيجية الاستثمار الفعلي: 2025 وما بعدها

التنويع عبر الصناديق المتداولة (ETF)

الشراء مرة واحدة للاستثمار في عدة قطاعات عبر ETF هو الوسيلة الأكثر كفاءة في 2025 أيضًا. حجم سوق ETF العالمي تجاوز 17 تريليون دولار، ويتوقع مورغان ستانلي أن تتزايد تدفقات الأموال إلى ETF بمعدل سنوي 15% خلال الثلاث سنوات القادمة. يمكن دمج قطاعات النمو في الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، بالإضافة إلى صناديق التوزيع، وصناديق الرعاية الصحية، والصناديق الدفاعية، للحفاظ على توازن المحفظة وتقليل المخاطر.

الشراء الدوري المنتظم(DCA)

استراتيجية شراء منتظمة على فترات منتظمة لتخفيض متوسط سعر الشراء. وفقًا لبنك جي بي مورغان، فإن الاستثمار المستمر في مؤشر S&P 500 لمدة 10 سنوات يقلل من احتمالية الخسارة إلى أقل من 5%. في سوق 2025 المتقلب، تعتبر استراتيجية DCA فعالة جدًا في تحقيق استقرار نفسي وتقليل مخاطر الهبوط. حتى في ظل الارتفاع غير المتوازن في السوق، تظل هذه الاستراتيجية وسيلة دفاعية فعالة للحفاظ على العائدات طويلة الأمد.

التداول عبر العقود مقابل الفروقات (CFD) بحذر

عقود الفروقات(CFD) تتيح استثمارًا في الارتفاع والانخفاض باستخدام الرافعة المالية، لكنها تحمل مخاطر خسارة عالية. تحذر الجهات الرقابية الأوروبية(ESMA) وFCA البريطانية من أن 70-80% من حسابات CFD تخسر أموالها. في الولايات المتحدة، يُنظم تداول CFD للمستثمرين الأفراد. يجب أن يُستخدم بحذر من قبل المستثمرين المتمرسين أو لأغراض التحوط قصيرة الأمد، ويجب التحقق من تسجيل الوسيط والتنظيم ومتطلبات الهامش.

إدارة المخاطر تحدد الأرباح

يجب أن تكون حدود المراكز، وتحديد وقف الخسارة، وتنويع القطاعات من المبادئ الأساسية. خلال إعلانات لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية(FOMC)، ومؤشر أسعار المستهلك(CPI)، وأسابيع إعلان نتائج الشركات، يُنصح بتقليل المراكز لتقليل التقلبات. من المهم إعادة التوازن ربع سنويًا لضبط نسب القطاعات المبالغ فيها وتحقيق توازن الأرباح والخسائر. في ظل هيمنة استثمار العائد عبر الصناديق المتداولة(والمؤشرات)، فإن إعادة التوازن بحد ذاتها تعتبر أقوى أدوات إدارة المخاطر.

الختام: مستقبل سوق الأسهم الأمريكية بعد 2025

سوق الأسهم الأمريكية في بداية مرحلة سوق صاعدة معتدلة. يتواصل النمو الهيكلي الحقيقي المرتكز على الأرباح، مع استمرار سياسة التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يعزز الطلب على الأصول ذات المخاطر تدريجيًا. على الرغم من وجود عوامل تصحيح مثل ارتفاع أسعار الأسهم التكنولوجية والمخاطر الجيوسياسية، فإن استقرار التضخم والأرباح القوية للشركات يدعمان السوق من الأسفل بقوة.

عند اختيار الأسهم الأمريكية الموصى بها، يجب أن يُعطى الأولوية لنمو الأرباح على المدى الطويل بدلاً من الارتفاعات السريعة قصيرة الأمد. وتقيّم المؤسسات المالية الكبرى سوق الأسهم الأمريكية على أنه في مسار تصاعدي متوسط المدى. الاستراتيجية الأساسية للسنوات الخمس القادمة هي التنويع على المدى الطويل وإدارة المخاطر.

إذا التزمت بمبادئ استثمار ثابتة مثل تشكيل محفظة ETF، وإعادة التوازن المنتظمة، واستراتيجية DCA، فستتمكن من تحقيق عوائد مركبة مستقرة حتى في ظل تقلبات السوق قصيرة الأمد. الأهم هو الالتزام بانضباط استثماري ثابت، وليس توقيت السوق.