2026-01-06 14:22:50

تلغرام تثير اهتمامًا بأداءها المالي في النصف الأول من عام 2025. وفقًا لبيانات غير مدققة، بلغت إيرادات عملاق الاتصالات هذا 8.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 65% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي التي كانت 5.25 مليار دولار. يبدو الأمر جيدًا، لكن التدقيق في الأرقام يكشف عن بعض التفاصيل المثيرة للاهتمام.

ما الذي يعزز نمو الإيرادات بشكل رئيسي؟ حوالي 3 مليارات دولار تأتي من اتفاقيات التعاون الحصرية، ويتركز الأمر حول أصول التشفير في نظام Telegram البيئي، وهي TON. هذا يعني أن Telegram تقوم بربط عميق بتطوير TON — مع وضع رهانات قوية.

ومع ذلك، هناك جانب محرج هنا: على الرغم من أن أرباح التشغيل في النصف الأول تقترب من 4 مليارات دولار، وتبدو صحية، إلا أن Telegram سجلت خسارة صافية قدرها 2.2 مليار دولار. لماذا؟ انخفاض كبير في قيمة أصول TON. تظهر البيانات أن سعر TON خلال عام 2025 انخفض بنحو 69%، وهو انخفاض كبير بالفعل. قامت Telegram ببيع أكثر من 4.5 مليار دولار من TON لتقليل الخسائر، وهذه المبيعات تمثل حوالي 10% من القيمة السوقية الحالية لـ TON.

المخاطر لا تتوقف عند هذا الحد. تشير التقارير إلى أن حوالي 5 مليارات دولار من سندات Telegram تم تجميدها في روسيا بسبب العقوبات الغربية. وهذا يبرز مخاطر تعرض الشركة في أنشطتها ذات الصلة بروسيا. في السنوات الأخيرة، قامت Telegram بتمويلات متكررة، بما في ذلك إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.7 مليار دولار في مايو 2025، حيث كانت BlackRock وصندوق الثروة السيادي في أبوظبي، Mubadala، من المستثمرين الحاليين.

من ناحية الأرقام، تستهدف Telegram إيرادات تبلغ 20 مليار دولار هذا العام. لكن من خلال أداء TON، يتضح أن الشركة، مع اعتمادها على نمو رموزها البيئية، تتحمل أيضًا تأثير تقلبات أسعار العملات الرقمية. هل تعتبر هذه الاستراتيجية ركيزة طويلة الأمد أم أنها تركز المخاطر؟ السوق لا زال يراقب.

TON‎-1.55%

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 14

أعجبني
14
8
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

TokenomicsTrapper

· منذ 14 س

هاها، إذن هم يحسبون $300m من "إيرادات" الرمز المميز على أنه نمو فعلي للأعمال؟ نمط تصريف الخروج الكلاسيكي، اقرأ التفاصيل الدقيقة وفجأة يتحول 65% إلى "لقد بعنا حقائبنا قبل أن يفرغوا السوق"

شاهد النسخة الأصليةرد0

just_another_wallet

· 01-06 14:49

هذه الموجة من الخسائر في tg غير معقولة، على الرغم من زيادة الإيرادات بنسبة 65% إلا أنها خسرت 220 مليون، وانخفاض سعر ton بنسبة 69% هو حقًا أمر مذهل انخفاض سعر ton بهذه الحدة وTelegram لا يزال متمسكًا، هذه عقلية مقامر تم تجميد سندات بقيمة 5 مليارات في روسيا، من يجرؤ على المخاطرة بهذه المخاطر هل الهدف من الإيرادات 20 مليار؟ هل أنت تحلم، إذا استمر انخفاض سعر ton فلن يستطيع التحمل الارتباط العميق بـ ton هو مجرد حفرة، لنرى كيف ستوقف Blackstone هذه الخسارة

شاهد النسخة الأصليةرد0

NftBankruptcyClub

· 01-06 14:40

تباً، انخفاض بنسبة 69٪، تيليجرام يلعب بالنار تون بهذا الشكل الضعيف، بماذا يساند هدف 2 مليار... التمويل يعتمد على السندات، والأرباح تعتمد على وقف الخسائر، أرقام التقرير المالي لا تهم تجميد 5 مليارات بسبب العقوبات، الجزء الروسي فعلاً حرج

شاهد النسخة الأصليةرد0

MetaverseHobo

· 01-06 14:38

65% نمو يبدو رائعًا، لكن 3 مليار من تعاون TON؟ هذا محرج جدًا، المقامرة كانت مفرطة --- خسارة صافية قدرها 2.2 مليار، ومع ذلك يجرؤ على إصدار تقرير مالي؟ هبوط TON بنسبة 69%، كم سيكون الألم على Telegram --- سندات بقيمة 5 مليار مجمدة في روسيا، العقوبات تعتبر قنبلة موقوتة بالنسبة لتيلغرام --- هدف إيرادات بقيمة 20 مليار؟ أولاً استقر TON ثم نتحدث، الآن من يجرؤ على التصديق --- BlackRock استثمرت وخسرت بهذا الشكل، اقتصاد TOKEN فعلاً به مشكلة --- يبيع TON بشكل جنوني لتقليل الخسائر ويظل يراهن على نظام TON البيئي، هذه المنطق معقد شويه

شاهد النسخة الأصليةرد0

New_Ser_Ngmi

· 01-06 14:34

ها، هذا محرج الآن، ارتفاع الإيرادات بنسبة 65% وما زالت الخسارة تصل إلى 2.2 مليار، وانخفاض TON مباشرة بنسبة 69%، لا أستطيع فهم هذه الحسابات

شاهد النسخة الأصليةرد0

FunGibleTom

· 01-06 14:32

ههههه هذه روتينية أخرى، الإيرادات ترتفع بنسبة 65٪ لكن الخسائر تصل إلى 2.2 مليار، الأرقام الورقية تخدع الأشباح لحظة، TON هبط 69٪؟ هل هذا يساعد Telegram على التصفية، أشعر أن هناك شيء ما هنا 5 مليارات دولار محجوزة في روسيا؟ السيناريو يصبح أكثر سخفاً، Telegram تحت ضغط حقيقي BlackRock جرؤت على شراء سندات قابلة للتحويل بـ 1.7 مليار، هل يجب أن أصدق أم هل يجب أن أهرب؟ التزموا بهدف إيرادات 20 مليار، هل سيعتمدون على TON للنجاة؟ هذا الرهان محفوف بالمخاطر جداً

شاهد النسخة الأصليةرد0

LiquidityNinja

· 01-06 14:28

انتظر، هل انخفضت TON بنسبة 69% وما زالت تُباع بشكل جنوني؟ أليس هذا هو النموذج المثالي لقطع الخسائر، لا أستطيع التحمل أكثر من ذلك

شاهد النسخة الأصليةرد0

bridgeOops

· 01-06 14:27

65% من النمو يبدو مثيراً للإعجاب، لكن النتيجة خسارة صافية بـ 2.2 مليار...هذا هو سعر all in على TON فعلاً بيع 4.5 مليار دولار من TON لوقف الخسائر، مما يشير إلى أن تليجرام نفسها قلقة أيضاً. انخفاض سعر العملة بنسبة 69% أمر مبالغ فيه جداً 5 مليارات دولار من السندات مجمدة في روسيا، يبدو أن لعبة تليجرام تصبح أكثر تعقيداً المراهنة على TON بهذه الشراسة، من يعرف ما إذا كانت تخطيطاً طويل الأجل أم مجرد محاولة للربح السريع الربح التشغيلي 4 مليارات دولار لكن خسارة 2.2 مليار، الضرر من انخفاض قيمة الأصول فعلاً لا يصدق

شاهد النسخة الأصليةرد0