‏خارطة داليو 2026: نهاية هيمنة الدولار وبداية عصر "الأصول الحقيقية"

-
عندما يتحدث مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، فإن الأسواق لا تستمع فقط، بل تعيد ضبط بوصلتها.
المستثمر الشهير ‎@raydailo يضع اليوم خارطة طريق لعام 2026، والرسالة فيها واضحة وحادة:
قواعد اللعبة تغيرت، وما نجح في العقد الماضي لن ينجح في القادم.
-
الفرضية الأساسية: تآكل العملة
القصة الحقيقية التي بدأت ملامحها في 2025 وتستمر معنا هي "تخفيض قيمة الدولار" (Dollar Devaluation).
الأصول الأمريكية التي تربعت على العرش لسنوات بدأت تفقد بريقها أمام الأصول العالمية.

نحن نعيش في مرحلة "العائد السلبي للمخاطرة" في الأسهم الأمريكية مقارنة بالسندات؛ بمعنى آخر، العصير المتبقي في الليمونة الأمريكية لم يعد يستحق عناء العصر.
-
أين تذهب الأموال الذكية؟
داليو لا ينصح بالهروب، بل بـ "إعادة التموضع" بذكاء نحو:

* الذهب والتعدين: لم يعد مجرد تحوط، بل هو "قناعة قصوى" (Highest Conviction). في ظل تآكل العملات والتوترات الجيوسياسية، الذهب هو الملك.

* الأسهم غير الأمريكية: أوروبا والأسواق الناشئة تفوقت بالفعل وتستمر في ذلك. النمو الحقيقي ينتقل إلى الشرق والأسواق النامية.

* الدفاع والتصنيع الأمريكي: العالم يتسلح، وأمريكا تعيد مصانعها للداخل (Reshoring). شركات مثل (Lockheed Martin) و(Caterpillar) هي المستفيد الأكبر من الرأسمالية الموجهة حكومياً.

ما يجب تجنبه التحذير الأكبر يطال "الأماكن المزدحمة":

* الشركات الأمريكية الكبرى (Big Tech): فقاعة ذكاء اصطناعي تتشكل، وتقييمات مبالغ فيها لا تعكس الواقع.

* السندات طويلة الأجل: مع منحنى عائد يزداد انحداراً، السندات الطويلة هي وصفة للألم المالي.

* الكاش (الدولار): الاحتفاظ بالكاش في زمن التخفيض المتعمد للعملة هو نزيف صامت لثروتك.
-
الخلاصة:
نحن لسنا أمام مجرد دورة اقتصادية عادية، نحن أمام "تغيير في النظام" (Regime Change).

المعادلة الجديدة بسيطة لكن تنفيذها يتطلب شجاعة:
الأصول سهلة التسييل أهم من الأصول غير السائلة،
والتنويع بعيداً عن الدولار لم يعد رفاهية، بل ضرورة للبقاء.

العالم يعيد ترتيب أوراقه، والسؤال ليس "كم سأربح؟"
بل "بماذا أحتفظ؟".

شاركوني آراءكم،
هل بدأتم بتقليل انكشافكم على السوق الأمريكي؟

للمزيد من التحليلات المالية المعمقة، تابعوني $BTC