AUD/USD يكافح لإيجاد موطئ قدم حيث تتصادم توقعات رفع السعر مع قوة الدولار الأوسع

يستمر الدولار الأسترالي في مساره التنازلي مقابل الدولار الأمريكي، مسجلاً خسائر للجلسة السادسة على التوالي من التداول. بينما ارتفعت توقعات التضخم إلى 4.7% في ديسمبر—مقابل أدنى مستوى 4.5% في نوفمبر—لا يزال الأسترالي تحت ضغط، مما يشير إلى أن الإشارات المتشددة من البنك المركزي وحدها قد لا تكون كافية لدعم العملة وسط بيئة الدولار الأمريكي الأقوى.

آفاق تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي تدعم الدولار الأسترالي، لكن التأثير لا يزال محدودًا

غيرت بيانات التضخم الأخيرة توقعات السوق بشأن مسار سياسة بنك الاحتياطي الأسترالي. ارتفاع توقعات التضخم للمستهلكين إلى 4.7% في ديسمبر يشير إلى استمرار الضغوط السعرية التي قد تبرر رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر. قامت أكبر المقرضين الأستراليين، بنك أستراليا الوطني وبنك الكومنولث الأسترالي، بتعديل توقعاتهما لتعكس احتمال زيادة سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي في أقرب وقت في فبراير، وهو رأي تدعمه الموقف المتشدد للبنك المركزي في اجتماعه الأخير لعام 2025.

يعكس تسعير السوق هذا التحول، مع بيانات المبادلات التي تشير إلى احتمال بنسبة 28% لتحرك سعر الفائدة في فبراير، وزيادة إلى حوالي 41% في مارس، وأسعار العقود الآجلة لشهر أغسطس تقريبًا محسوبة بالكامل للتشديد. من المفترض أن يوفر هذا التقييم المتشدد دعمًا للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي، ومع ذلك لا تزال الزوج العملة تتعرض لضغوط من ديناميكيات متنافسة في مكان آخر في سوق الفوركس.

الدولار الأمريكي لا يزال قويًا رغم الإشارات الاقتصادية المختلطة

يظل مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يتتبع أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ثابتًا حول 98.40، مدعومًا بتراجع توقعات التيسير الإضافي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. على الرغم من تبريد سوق العمل—الذي أظهر زيادة في الرواتب بمقدار 64 ألف وظيفة في نوفمبر وارتفاع معدل البطالة إلى 4.6%، وهو الأعلى منذ 2021—يتم تسعير السوق لحد أدنى من تخفيضات سعر الفائدة الإضافية في المستقبل.

أكد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا، رافائيل بوستيك، على هذا الموقف الحذر في تعليقه الأخير. مع اعترافه بالطابع المختلط لبيانات سوق العمل الأخيرة، أشار إلى تفضيله لثبات أسعار الفائدة وأبرز الضغوط السعرية المستمرة من تكاليف المدخلات والحفاظ على الهوامش عبر الشركات. رأيه أن “الضغوط السعرية ليست فقط من الرسوم الجمركية” يوحي بأن على الاحتياطي الفيدرالي أن يظل يقظًا بدلاً من إعلان النصر على التضخم.

لا يزال مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي منقسمين بشأن السياسة النقدية لعام 2026. تشير التوقعات الوسيطة إلى خفض واحد فقط في سعر الفائدة، بينما يرى بعض المسؤولين أنه لا حاجة لمزيد من التيسير. ومع ذلك، يتوقع المتداولون خفضين، مما يخلق فجوة في التوقعات تدعم استمرار قوة الدولار.

المشهد الفني: تداول زوج AUD/USD أدنى مستوى الدعم الرئيسي

من الناحية الفنية، كسر زوج AUD/USD أدنى مستوى التقاء 0.6600، ويتداول بتسارع ضعيف حيث يستقر أدنى المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام. خرج الزوج من قناته الصاعدة، مما يشير إلى تحول نحو الميل الهبوطي على الإطار الزمني اليومي.

تشمل أهداف الهبوط مستوى نفسي عند 0.6500، يليه أدنى مستوى خلال ستة أشهر عند 0.6414 الذي تم تحديده في أغسطس. إذا زادت ضغوط البيع، يجب مراقبة هذه المستويات لاحتمال حدوث ارتدادات دعم.

على الجانب الصاعد، يقف المتوسط المتحرك الأسي لمدة تسعة أيام عند 0.6619 وقد يوفر مقاومة أولية. يتطلب الأمر استعادة مستدامة فوق هذا المستوى والعودة إلى القناة الصاعدة لإحياء الاهتمام الصعودي. بعد ذلك، تمثل أعلى مستوى خلال ثلاثة أشهر عند 0.6685 وقمة أكتوبر 2024 بالقرب من 0.6707 مناطق مقاومة أعلى. الحد العلوي للقناة الصاعدة بالقرب من 0.6760 سيمثل أعلى عائق فني للثيران.

السياق الاقتصادي الأوسع: إشارات مختلطة من الاقتصادات الكبرى

عرضت البيانات الاقتصادية الأخيرة من أستراليا صورة مختلطة. ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي إلى 52.2 في ديسمبر من 51.6، لكن مؤشر خدمات PMI انكمش إلى 51.0 من 52.8، وانخفضت القراءة المركبة إلى 51.1 من 52.6. في الوقت نفسه، ظل معدل البطالة ثابتًا عند 4.3% في نوفمبر، أدنى من التوقعات التي كانت عند 4.4%، على الرغم من أن أرقام التوظيف أظهرت تراجعًا بمقدار 21.3 ألف وظيفة مقارنة بتعديل أكتوبر إلى 41.1 ألف.

كما أظهرت البيانات الاقتصادية الصينية ضعفًا. ارتفعت مبيعات التجزئة في نوفمبر بنسبة 1.3% على أساس سنوي، متخلفة عن التوقع البالغ 2.9% وقراءة أكتوبر البالغة 2.9%. جاء الإنتاج الصناعي بنسبة 4.8% أدنى من التوقع البالغ 5.0%. تدهور الاستثمار في الأصول الثابتة إلى -2.6% منذ بداية العام مقابل التوقع عند -2.3%، مما يعكس تراجع الزخم في ثاني أكبر اقتصاد في العالم.

لمحة عن أداء العملات

ضعف الدولار الأسترالي بشكل ملحوظ مقابل الين الياباني بين أزواج العملات الرئيسية، مما يعكس مزاج المخاطرة المنخفضة الذي يدعم تدفقات الملاذ الآمن. تُظهر خريطة حرارة العملات أن الدولار الأسترالي يهبط مقابل معظم العملات الرئيسية، مع انخفاضات حادة بشكل خاص مقابل الين الياباني والدولار النيوزيلندي، مع الحفاظ على استقرار نسبي مقابل اليورو والجنيه الإسترليني.

يلعب التفاعل بين توقعات رفع سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي وتردد الاحتياطي الفيدرالي بشأن التخفيضات الإضافية دورًا معقدًا في تشكيل خلفية زوج AUD/USD، مع تلميحات فنية تشير إلى أن مخاطر الهبوط على المدى القصير لا تزال هي القلق الرئيسي للثيران.