الكثيرون الذين يتداولون العقود الآجلة يندفعون مباشرة إلى وضع الهامش الكامل، والمبررات تبدو معقولة أيضاً — تحمل التذبذبات، وعدم سهولة التصفية القسرية. لكن هذا مفهوم خاطئ كبير جداً.

وضع الهامش الكامل ليس بأي حال من الأحوال قسيمة ضمان لتداول بمراكز كبيرة. إذا فتحت صفقة بعشرة أضعاف المضاعف في الهامش الكامل، عند حدوث حركة سوق معاكسة، النتيجة ليست خسارة أقل بل حسابك يختفي تماماً.

رأيت الكثير من الحالات. أحدهم لديه 5000U في الحساب، أخذ 4800U للمراهنة على حركات قصيرة الأجل. النتيجة جاءت تذبذبات السوق، والتصفية القسرية حدثت فوراً، لم تكن هناك حتى فرصة للرد. المشكلة أن الفكرة الأصلية من الهامش الكامل تم تطبيقها بشكل معاكس تماماً — كان يجب أن يعطيك طبقة حماية إضافية، وليس لتراهن برمتك على تذبذبات السوق.

نفس المضاعف بعشرة أضعاف، البعض خسر وأغلق الصفقة القصيرة بحزم، فالحساب لا يزال موجوداً؛ والبعض الآخر تمسك بالصفقة، في النهاية خسر كل شيء. فما الفرق؟ ببساطة، في توزيع حجم المركز.

دعنا نحسبها بهذا الشكل. لنفترض أن لديك 1000U في الحساب، استخدم 100U لفتح صفقة بمضاعف 50 مرة، حتى لو حكمت على السوق بشكل خاطئ، لديك وقت كاف لإغلاق الصفقة بخسارة، رأس المال محمي بشكل أساسي. لكن إذا عكست الحالة، استثمرت 900U بمضاعف 10 مرات فقط، أي حركة طفيفة في السوق ستودي بالحساب كله.

لذلك بدلاً من الجدل حول كم مرة من المضاعف تعتبر آمنة، من الأفضل أن تسأل نفسك: كم حجم مركز استخدمت في هذه الصفقة؟ هل حددت سعر إيقاف الخسارة؟ إذا حدثت حركة معاكسة، هل يمكنك تحملها؟ هذه هي المفاتيح الحقيقية للبقاء.

أنا نفسي أستخدم وضع الهامش الكامل في تداول العقود الآجلة، لكن بشرط الالتزام بعدة قواعد حديدية — هذه هي خط الدفاع الأخير لحماية الحساب.