هناك ظاهرة مثيرة للاهتمام: عدد عناوين الحيتان التي تمتلك أكثر من 100 بيتكوين يحقق مرة أخرى رقمًا قياسيًا تاريخيًا.

يبدو أنه يجب الاحتفال، لكن ماذا عن السعر؟ لم يواكب الارتفاع. ما الذي يحدث هنا؟

على السطح، يعكس ذلك ثقة المؤسسات والأفراد ذوي الثروات العالية في البيتكوين — فهم يواصلون التجميع، ولا يقللون من ممتلكاتهم. لكن تأخر السوق في الاستجابة يشير إلى عدة احتمالات.

أولاً، التركيز في الحيازات لا يعني بالضرورة نشاط الشراء. قد يكون كبار المستثمرين يخططون ببطء، أو يحققون أرباح تدريجيًا عند المستويات العالية تاريخيًا، بدلاً من الشراء مرة واحدة. ثانيًا، قد ينفصل المزاج السوقي والأساسيات أحيانًا، حيث أن معدل زيادة الحيازات الجديدة على المدى القصير قد لا يتوافق مع سرعة عمليات البيع.

هناك واقع آخر: عدد عناوين الحيتان يزداد، لكن متوسط حجم الحيازة لكل عنوان قد يتغير. إجمالي تدفق البيتكوين محدود، والعناوين الجديدة التي تمتلك أكثر من 100 بيتكوين قد تكون من عناوين أخرى تم توزيعها.

هذه في الواقع نافذة للمراقبة — عندما تصل حيازات الحيتان إلى أرقام قياسية ولكن السعر لا يتفاعل، هل هو إشارة تراكم في القاع الكبير، أم أن السوق لا تزال تبحث عن نقاط توافق جديدة؟