جولدمان ساكس تصعد توقعات سعر الذهب لعام 2026 مع تصاعد ضغوط الطلب

سوق المعادن الثمينة يشهد تحولًا كبيرًا في المزاج مع إعادة تقييم المؤسسات المالية الكبرى لتوقعاتها بأسعار الذهب بشكل تصاعدي. لقد رفعت جولدمان ساكس بشكل كبير توقعاتها طويلة الأمد، متوقعة أن تصل أسعار الذهب إلى 5,400 دولار للأونصة بحلول نهاية عام 2026—زيادة ملحوظة قدرها 500 دولار عن هدفها السابق البالغ 4,900 دولار. يعكس هذا التعديل تغيرًا جوهريًا في كيفية تقييم وول ستريت للعوامل التي تدفع زخم أسعار الذهب المستمر.

البنوك المركزية تقود ارتفاع سعر الذهب مع تزايد المشتريات

المحفز الرئيسي وراء هذا التوقع المعدل لأسعار الذهب هو النشاط المستمر للشراء من قبل البنوك المركزية حول العالم. تتوقع المؤسسات المالية أن تشتري البنوك المركزية حوالي 60 طنًا من الذهب شهريًا طوال عام 2026، مما يخلق ضغط طلب مستدام على عرض محدود بالفعل. هذا الشراء المؤسسي، إلى جانب الاهتمام المتزايد من المستثمرين الخاصين، يضيق بشكل كبير سوق الذهب الفعلي. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تتوسع حيازات صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مع تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض أسعار الفائدة، مما يجعل الذهب أصلًا أكثر جاذبية مقارنة بالبدائل ذات العائد. لقد دفعت هذه العوامل مجتمعة بالفعل أسعار الذهب إلى ما فوق 4,800 دولار، مما يضعها في مستويات قياسية جديدة.

إجماع المؤسسات المتعددة: قد يتجاوز سعر الذهب حاجز 5,000 دولار

لقد رسخ مزاج السوق حول توقعات صعودية لأسعار الذهب. وفقًا لأبحاث من جمعية سوق الذهب بلندن، يتوقع الغالبية العظمى من محللي السلع أن تتجاوز أسعار الذهب بسهولة 5,000 دولار خلال عام 2026. هذا الإجماع يتجاوز التوقعات المحافظة لجولدمان ساكس. قدم استراتيجيي السلع في بنك إيه سي بي سي ستاندرد سيناريو أكثر عدوانية، مقترحين أنه في ظل ظروف جيوسياسية مواتية، قد تصل أسعار الذهب إلى 7,150 دولار للأونصة—متجاوزة بشكل كبير التوقعات الأساسية.

اتجاه إزالة الدولار يعزز توقعات سعر الذهب إلى مستويات تاريخية

بعيدًا عن ديناميكيات العرض والطلب المباشرة، فإن الاتجاهات الهيكلية الأوسع تعيد تشكيل توقعات سعر الذهب. يستمر تسريع حركة إزالة الدولار—حيث تقلل المؤسسات العالمية تدريجيًا من اعتمادها على احتياطيات العملة الأمريكية—في رفع جاذبية الذهب كمخزن بديل للقيمة. إلى جانب التوترات الجيوسياسية المستمرة وانخفاض أسعار الفائدة الحقيقية عبر الاقتصادات المتقدمة، تعزز هذه العوامل بشكل جماعي دور الذهب كأكثر الأصول أمانًا وموثوقية في العالم. تتفق المؤسسات المالية عبر الطيف على أن ارتفاع سعر الذهب يعكس ليس مضاربة دورية، بل تحولات جوهرية في النظام النقدي العالمي نفسه.