#FedRateDecisionApproaches

✴️ انتهت مؤتمرات الصحافة الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. إليك ملخص موجز واحترافي لرسائل الاحتياطي الفيدرالي الرئيسية للسوق:
تم الحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.50%–3.75%.
كانت التصويتات 10-2؛ صوت عضوين فقط لخفض السعر، ولم يصوت أحد لزيادته.
صرح باول بوضوح: "رفع السعر ليس السيناريو الأساسي لأي شخص." وهذا يشير إلى أن دورة التشديد قد انتهت فعليًا.
✴️أهم النقاط:
على الرغم من أن التضخم لا يزال مرتفعًا، فإن معظم التضخم الزائد ناتج عن الرسوم الجمركية. الضغط الناتج عن الطلب محدود؛ مؤشر PCE الأساسي، باستثناء تأثيرات الرسوم الجمركية، يتراوح حول 2%.
من المتوقع أن يبلغ التضخم الناتج عن الرسوم الجمركية ذروته في منتصف 2026 ثم ينخفض، مما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالًا للتسهيل.
فاجأت الاقتصاد مرة أخرى بقوته: النمو قوي، وهناك علامات على استقرار معدل البطالة. يُعتبر السياسة الحالية كافية للحد من التضخم.
سيتم اتخاذ القرارات المستقبلية على أساس اجتماع تلو الآخر وبناءً على البيانات. لم يتم تحديد توقيت خفض السعر بعد، ولكن من المتوقع أن يكون التحرك التالي ليس رفع السعر.
عجز الميزانية الأمريكية غير مستدام؛ أكد باول أن المشكلة بحاجة إلى معالجة في أقرب وقت ممكن (وكانت هذه التصريحات أحد العوامل التي دفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة).
يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على استقلاليته وسيستمر في ذلك؛ ستُتخذ القرارات بناءً على بيانات موضوعية.
من المتوقع أن تتعوض الآثار المؤقتة مثل إغلاق الحكومة خلال هذا الربع؛ فهي لا تُعتبر خطرًا هيكليًا.
الرسالة العامة واضحة:
انتهت فترة التشديد. يتراجع الضغط التضخمي، وتظل الرسوم الجمركية العامل الرئيسي للخطر. تتوقع الأسواق الآن بداية دورة التيسير (خفض السعر). النظام في تحول من التقييد إلى الاستقرار.