يواجه البيتكوين والين الياباني معركة للحفاظ على توازنهما وسط ارتفاع معدلات الفائدة العالمية

بينما يتباطأ معدل التضخم في اليابان ويحافظ البنك المركزي على سعر الفائدة السياسية، فإن بيئة أسعار الفائدة العالمية تشكل نقطة توازن حاسمة بين البيتكوين والين الياباني. تباطؤ التضخم في ديسمبر، والموقف الحاسم للبنك المركزي، وارتفاع تكاليف الاقتراض على مستوى العالم يعيد تشكيل العلاقة بين هذين الأصلين.

تباطؤ التضخم في اليابان وضغوط أسعار الفائدة العالمية

تشير البيانات التي أعلنتها وزارة الداخلية والاتصالات اليابانية إلى أن مؤشر أسعار المستهلك (التضخم) انخفض إلى 2.1% على أساس سنوي في ديسمبر. على الرغم من أن هذا يمثل انخفاضًا حادًا من مستوى 2.9% في نوفمبر، إلا أنه لا يزال يظهر استمرار الضغوط السعرية الأساسية.

أما التضخم الأساسي باستثناء الأغذية الطازجة والطاقة، فقد انخفض قليلاً من 3% في نوفمبر إلى 2.9% في ديسمبر. وأشار محللو ING إلى أن الضغوط السعرية الأساسية المستمرة، باستثناء تقلبات دعم الطاقة، قد تدعم استمرار تطبيع السياسة، لكنها قد تؤدي أيضًا إلى نهج مراقبة وانتظار في المستقبل.

أما بيئة أسعار الفائدة على مستوى العالم، فهي تلعب دورًا مهمًا وراء جهود اليابان لتحقيق التوازن. فارتفاع تكاليف الاقتراض العالمية، إلى جانب الأسهم والأسواق الناشئة وسوق العملات الرقمية، يخلق رياحًا معاكسة للأصول عالية المخاطر، ويدفع عوائد السندات اليابانية أيضًا للارتفاع.

موقف بنك اليابان (BOJ) وعدم توافق سعر الفائدة

أعلن بنك اليابان بعد تباطؤ التضخم عن قراره الثابت بالإبقاء على سعر الفائدة عند 0.75%. تم اعتماد القرار بالإجماع تقريبًا، ورفعت إدارة البنك المركزي توقعاتها للنمو والتضخم للسنوات المالية 2025 و2026، مدعومة بالدعم للسياسات المالية التوسعية.

لكن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية بدأ يضغط على موقف بنك اليابان. حيث ارتفع عائد سندات الحكومة اليابانية (JGB) لمدة 10 سنوات، مع الأخذ في الاعتبار المخاوف المالية المستمرة وتوقعات البنك المركزي لمزيد من التضخم والنمو، بمقدار ثلاث نقاط أساس ليصل إلى 1.12%. وقد وصلت عوائد السندات إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات قبل الانتخابات المقررة في فبراير، مع مخاوف من أن وعود تخفيض الضرائب من الأحزاب السياسية قد تضر بالمالية العامة.

هذا الارتفاع في أسعار الفائدة العالمية يواصل الضغط على الأسهم وسوق العملات الرقمية، ويزيد من التوتر بين الأصول عالية المخاطر.

ارتباط البيتكوين بالين الياباني: تأثير الأسواق العالمية

يظهر البيتكوين مؤخرًا ارتباطًا قويًا لم يسبق له مثيل مع الين الياباني. حتى الآن، لا تزال معامل الارتباط لمدة 90 يومًا عند 0.84، مما يشير إلى توافق شبه مثالي بين الأصلين.

وفقًا للبيانات الحالية، يتداول البيتكوين عند مستوى 87.92 ألف دولار، بانخفاض نسبته 1.57% خلال 24 ساعة. أما الين الياباني، فقد انخفض مقابل الدولار الأمريكي إلى 158.70، مسجلًا خسارة تزيد عن 0.20%. بعض الاستراتيجيين يرون أن ضعف الين في المدى القريب محتمل، ومع ذلك، فإن العلاقة الإيجابية القوية بين الأصلين قد تؤدي إلى توقعات سلبية على البيتكوين.

ارتفاع أسعار الفائدة العالمية يعمق هذا الديناميكية. فارتفاع تكاليف الاقتراض العالمية يقلل من جاذبية البيتكوين كأداة جديدة للبحث عن السيولة، ويعزز من مكانة الين الياباني كملاذ آمن. هذا التناقض هو العامل الرئيسي الذي يفرض توازنًا دقيقًا بين الأصلين.

التحليل الفني والمؤشرات على السلسلة

حركة السعر لا تزال محدودة في الفترة الأخيرة. عندما انخفض البيتكوين بأكثر من 4.5% يوم الثلاثاء، وصل إلى مستوى 88,000 دولار، ثم تعافى جزئيًا. تظهر بيانات السلسلة أن التركيز على عرض كبير بين 85,000 و90,000 دولار، مع وجود دعم ضعيف تحت 80,000 دولار.

حوالي 63% من ثروة البيتكوين المستثمرة تتكبد تكاليف فوق 88,000 دولار، مما يشير إلى ضغط بيع محتمل عند هذا المستوى، ويؤكد أهمية مستوى المقاومة النفسي عند حوالي 90,000 دولار.

الخلاصة: توازن جديد يتأثر بالديناميكيات العالمية

تباطؤ التضخم في اليابان واحتفاظ بنك اليابان بموقفه السياسي يرسلان إشارات إيجابية من الناحية المحلية، لكن ارتفاع أسعار الفائدة العالمية يعقد الصورة. يظهر الارتباط القوي بين البيتكوين والين الياباني أن السوق العالمية للديون لم تعد مستقلة عن تغيرات البيئة العالمية. في المستقبل، ستظل مسارات أسعار الفائدة العالمية العامل الرئيسي الذي يحدد مسار كل من البيتكوين والعملة اليابانية.