انهيار سوق الأسهم الإندونيسي، والهيئات التنظيمية تصدر بيانًا عاجلاً!

29 يناير، استمرت سوق الأسهم الإندونيسية في الانخفاض الحاد الذي بدأ أمس. انخفض مؤشر جاكرتا المركب في بداية الجلسة بنسبة 10.1% ليصل إلى 7481.99 نقطة، وهو أدنى مستوى منذ أغسطس 2025. كما تكرر تفعيل آلية إيقاف التداول عدة مرات. في فترة ما بعد الظهر، مع إصدار الجهات المعنية في إندونيسيا لمعلومات إيجابية حول الاستجابة، تقلصت نسبة الانخفاض في مؤشر جاكرتا المركب.

بالنسبة لموجة البيع التي شهدتها سوق الأسهم الإندونيسية خلال اليومين الماضيين، يتفق السوق على أنها مرتبطة بشكل وثيق بتصريحات شركة MSCI في 27 يناير.

وفقًا للمعلومات، في 27 يناير، أصدرت MSCI بيانًا عامًا حذرت فيه من تقييم الأسهم الإندونيسية من حيث الأسهم الحرة المتداولة وقابلية الاستثمار في السوق، مما أدى إلى إعادة تقييم المستثمرين الأجانب لقيمة الاستثمار في سوق الأسهم الإندونيسية، وظهرت ضغوط واضحة على معنويات المستثمرين.

وأعلن MSCI في بيانه أنه سيوقف فورًا العديد من التعديلات على المؤشرات ذات الصلة بإندونيسيا، بما في ذلك وقف إضافة مكونات جديدة للمؤشر وتجميد زيادة نسبة الأسهم الحرة المتداولة، حتى تتخذ الجهات التنظيمية في إندونيسيا إجراءات فعالة لحل المشكلات السوقية طويلة الأمد.

بيانات البورصة أظهرت أن المستثمرين الأجانب قاموا يوم الأربعاء ببيع صافي بقيمة 6.2 تريليون روبية إندونيسية (حوالي 3.71 مليار دولار أمريكي) من الأسهم الإندونيسية، وهو أكبر حجم منذ 16 أبريل.

كل من جولدمان ساكس و يو بي إس خفضا تقييمهما لمؤشر جاكرتا المركب. وقال جولدمان ساكس إنه في حالات قصوى، قد يؤدي ذلك إلى خروج أكثر من 13 مليار دولار من سوق الأسهم الإندونيسية.

كما أثرت المخاوف ذاتها على الروبية الإندونيسية، حيث انخفض سعر صرف الروبية مقابل الدولار بنسبة 0.5%، مسجلًا أكبر انخفاض منذ أكتوبر من العام الماضي، وتراجع أداؤها مقارنة بعملات آسيوية أخرى.

في 29 يناير، أدلى الجهات التنظيمية المالية في إندونيسيا والبورصة الإندونيسية بتصريحات للوسائل الإعلامية حول تطورات سوق الأسهم الأخيرة، حيث قال وزير المالية الإندونيسي إن الاقتصاد لا يزال قويًا رغم الصدمات السوقية. وأكد وزير الاقتصاد الأول أن الحكومة تطالب مشغلي البورصة بإجراء إصلاحات وزيادة الشفافية لمواجهة تراجع السوق.

كما أدلى كل من الجهات التنظيمية المالية وسلطة تنظيم الأوراق المالية في إندونيسيا بتصريحات متتالية.

قالت الهيئة التنظيمية المالية إنهم سيقومون باتخاذ عدة إجراءات لمواجهة إعلان MSCI، وإذا لزم الأمر، ستضمن إجراء تعديلات سياسية إضافية. كما ستُطلب الشركات الجديدة والحالية تحقيق نسبة ملكية عامة تصل إلى 15%.

وذكرت هيئة تنظيم الأوراق المالية أن إندونيسيا تنتظر رد MSCI على التعديلات المقترحة، وتأمل في حل هذه المشكلات قبل مارس. بالإضافة إلى ذلك، ستقوم البورصة بالتحقق من علاقات المساهمين الذين يمتلكون أقل من 5%.

أصدرت بورصة الأوراق المالية الإندونيسية في 28 يناير بيانًا يعبر عن اهتمامها الكبير بالملاحظات التي قدمتها MSCI، معتبرة أن ذلك خطوة مهمة لتعزيز مصداقية السوق المالية الإندونيسية. وأشار البيان إلى أنها ستواصل تحسين شفافية بيانات السوق وتقديم معلومات أكثر دقة وموثوقية، بما يتماشى مع أفضل الممارسات العالمية وتوقعات جميع الأطراف المعنية.

كما ذكرت بورصة الأوراق المالية الإندونيسية أنها ستتعاون مع هيئة الخدمات المالية الإندونيسية ووكالة إدارة الأوراق المالية المركزية في إندونيسيا لمواصلة المشاورات مع MSCI. ولتخفيف المخاوف السوقية، تخطط الجهات التنظيمية لرفع الحد الأدنى لنسبة الأسهم المتداولة من 7.5% حاليًا إلى 10%–15%، مع هدف طويل الأمد عند 25%، دون تحديد جدول زمني محدد بعد.

بالإضافة إلى ذلك، تستعد الجهات التنظيمية المالية في إندونيسيا لوضع قواعد أكثر صرامة لإدراج الشركات الصغيرة. وتذكّر بورصة الأوراق المالية الإندونيسية بأنه حتى مع زيادة نسبة الأسهم المتداولة، لا تزال السوق بحاجة إلى مزيد من السيولة لاستيعاب العرض الإضافي للأسهم.

قال مشغلو بورصة الأوراق المالية الإندونيسية للوسائل الإعلامية يوم الأربعاء إنهم ملتزمون بالاستجابة لمطالب مؤسسات إعداد المؤشرات بشأن زيادة الشفافية، وسيتعاونون مع بورصة الأوراق المالية الإندونيسية لتحقيق توافق في الآراء، وذلك قبل إعادة تقييم MSCI للسوق الوطنية في مايو.