العاملان الحقيقيان وراء الانخفاض الكبير في سعر BTC

يعرض سعر البيتكوين حاليا عند 72.89 ألف دولار، بانخفاض 3.77٪ خلال 24 ساعة، وشهد سوق الأسهم “ساعة سوداء” مماثلة. لكن موجة الانخفاض هذه ليست بلا تحذير، وعندما تكسر وتسحق، هناك سببان أساسيان - أحدهما من جانب رأس المال والآخر من جانب السياسة. بفهم هاتين النقطتين، يمكنك رؤية منطق عمل السوق بوضوح، لكنك لست خائفا بسهولة من التقلبات قصيرة الأجل.

ضغط رأس المال تحت الضغط: تدفقات السيولة الخارجة تتسارع

وزارة الخزانة الأمريكية تمر مؤخرا بوضع مالي مشدد، حيث اعتمدت استراتيجية صارمة لتحقيق التعادل. أكثر مظاهر ذلك مباشرة هو المزاد الكبير المستمر لسندات الخزانة - فإصدار سندات الخزانة الأخير بقيمة 163 مليار دولار هو مثال نموذجي على ذلك. هذه السندات تحتاج إلى المال للشراء، ومن أين يأتي هذا المال؟ تم “امتصاص” جزء كبير منها من الأصول الخطرة مثل سوق الأسهم ودائرة العملات.

في جوهرها، هذه لعبة “صفر” - حيث يتم امتصاص السيولة المحدودة في السوق بواسطة سندات الخزانة وتتدفق إلى سوق السندات، كما أن الأموال المخصصة للأصول ذات المخاطر تقل نسبيا. البيتكوين، كأصل عالي المخاطر، يتحمل بطبيعة الحال ضغوطا أكبر في بيئة السيولة الضيقة. إنه مثل خزان مائي، حيث ينخفض مستوى المياه حتما عندما ينخفض تدفق المياه ويستمر تدفق المياه الخارج.

قمع السياسات: توقعات خفض أسعار الفائدة فشلت تماما

يشكل تغيير موقف الاحتياطي الفيدرالي ضربة أخرى. وقد أوضح المسؤول جولسبي مؤخرا أنه لن يفكر في خفض أسعار الفائدة على المدى القصير. في السابق، كان السوق يأمل في تغيير في السياسة في نهاية العام، لكن هذا التوقع تحطم تماما الآن.

كان تأثير هذا الانعكاس المتوقع مباشرا ودراماتيكيا - لم يظهر إشارة “إنقاذ السياسة” التي توقعها المستثمرون، بل سمع صوت “الاستمرار في الثبات”. انتشر الذعر بسرعة، وتبع ذلك أوامر البيع. غالبا ما تكون التغيرات في توقعات السياسة أكثر احتمالا للتسبب في تقلبات السوق من تنفيذ السياسة نفسها، لأنها تكسر التوقعات النفسية للسوق.

في هذه المرحلة، يمثل التراجع نقطة الارتداد الحرجة

تبدو موجة الانخفاض هذه خطيرة، لكنها في الواقع ليست بداية سوق هابطة، بل هي تراجع عاطفي نموذجي “مدفوع بالمال”. النقطة هي أن كلا هذين المثبطين متدرج – وليسا رائجين.

بمجرد أن تستأنف الحكومة الأمريكية ضخ رأس المال المنتظم أو يصدر الاحتياطي الفيدرالي أي إشارات للتيسير، ستعود سيولة السوق بسرعة. تظهر التجارب التاريخية أن التراجع الناتج عن هذا النوع من “نقص المال” غالبا ما يتعافى بسرعة. كلما كان السقوط أشد، زاد زخم الارتداد، وكلما اقترب من عقدة الانعكاس.

ثلاث اقتراحات عملية: تجاوز فترة التقلب بعقلانية

الخطوة 1: لا تدع الذعر ينجرف

الخطأ الأكثر شيوعا أثناء الانخفاض الحاد هو اتباع الاتجاه بشكل أعمى - عند مشاهدة السعر ينخفض وتغلق المركز بسرعة وإيقاف الخسارة؛ أو تستمع إلى الريح والمطر، وتدوس على الرعد. البقاء عقلانيا والتحكم في المشاعر هو خط الدفاع الأول.

الخطوة 2: انتبه للأصول عالية الجودة التي تم قتلها ظلما

البيتكوين وبيع أسهم التكنولوجيا عالية الجودة بشكل مفرط، والتي غالبا ما تباع بشكل عشوائي في حالة من الذعر في السوق. لكن أساسها لم تتغير، وعادة ما ترتد هذه الأصول أكثر من أي وقت بعد استعادة سيولة السوق. الآن هو الوقت المثالي للنظر بهدوء والبحث عن فرص غير مقدرة.

الخطوة 3: الحفاظ على الاحتياطيات النقدية

القول المأثور “الفرص تتلاشى” ينطبق دائما. الاحتفاظ باحتياطيات نقدية في اليد والتصرف عندما تكون إشارة السياسة واضحة ويصل السوق إلى القاع غالبا ما يكون له أعلى عائد. على العكس، إذا نفدت الرصاصات مسبقا، لا يمكنك أن تكون متفرجا إلا عندما تأتي الفرصة الحقيقية.

في التقلبات الدورية للسوق، العيش لفترة طويلة دون أن تتخلص من المشاعر أمر أكثر أهمية من السعي وراء كل موجة مكسب.