“فجوة التخزين” تلوح في الأفق! توقعات أرباح كوالكوم أقل من المتوقع، وانخفض سعر السهم بنسبة 10% بعد التداول.

أسهم وول ستريت بعد إغلاق يوم الأربعاء، أعلنت شركة كوالكوم العملاقة للرقائق الإلكترونية عن أداء فاق التوقعات للربع الأول من السنة المالية 2026، ولكن نظراً لنقص إمدادات التخزين العالمية، لم تتوقع الشركة أداءً يتوافق مع توقعات السوق.

نتيجة لذلك، انخفض سعر سهم كوالكوم خلال التداول بعد إغلاق يوم الأربعاء بنسبة 10%. وخلال جلسة التداول العادية في نفس اليوم، ارتفع السهم بنسبة 1.16%.

وأظهرت التقارير المالية أن إيرادات كوالكوم للربع الأول من السنة المالية بلغت 122.5 مليار دولار، بزيادة قدرها 5% على أساس سنوي، متجاوزة قليلاً توقعات السوق البالغة 122.1 مليار دولار؛ وصافي الربح المعدل بلغ 37.81 مليار دولار، بانخفاض قدره 1% على أساس سنوي؛ وربحية السهم المعدلة كانت 3.50 دولارات، بزيادة 3% على أساس سنوي، مقابل توقعات عند 3.41 دولارات.

وفي الربع الأول، بلغت إيرادات قسم الهواتف المحمولة في كوالكوم 78.2 مليار دولار، بزيادة 3% على أساس سنوي. وعلى النقيض، كانت أقسام الأعمال الصغيرة في الشركة تنمو بسرعة أكبر.

وارتفعت إيرادات قسم إنترنت الأشياء بنسبة 9%، لتصل إلى 16.9 مليار دولار. وتشمل منتجات هذا القسم شرائح للغرض الصناعي، بالإضافة إلى شرائح تستخدم في تشغيل نظارات Meta Ray-Ban الذكية.

بالإضافة إلى ذلك، زادت إيرادات قسم السيارات بنسبة 15%، لتصل إلى 11 مليار دولار. ويزود هذا القسم شرائح لشركات السيارات مثل تويوتا.

نقص شرائح التخزين يعيق التوجيهات المستقبلية للأداء

بالنسبة للمستقبل، تتوقع كوالكوم أن تتراوح إيرادات الربع الثاني بين 102 و110 مليار دولار؛ وربحية السهم المعدلة بين 2.45 و2.65 دولار. في حين يتوقع المحللون الذين استطلعتهم LSEG أن تكون إيرادات كوالكوم للربع الثاني 111.1 مليار دولار، وربحية السهم 2.89 دولار.

قال مسؤولون في كوالكوم خلال مقابلة إن، السبب المباشر وراء عدم توافق التوجيهات مع التوقعات هو نقص شرائح التخزين العالمية. الطلب على التخزين في مراكز البيانات قوي حالياً، مع تكدس الطلبات على سعة الذاكرة اللازمة للهواتف الذكية والأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية الأخرى.

وتعد كوالكوم واحدة من أكبر مزودي شرائح الهواتف الذكية في العالم، ويشمل عملاؤها شركات تصنيع الأندرويد الرئيسية وشركة آبل المصنعة للآيفون، وتُعتبر تقاريرها المالية مؤشراً هاماً على ديناميكيات العرض والطلب في صناعة أشباه الموصلات للأجهزة الشخصية.

عملاء كوالكوم الرئيسيون — مصنعي الهواتف الذكية — يشترون شرائح التخزين بأنفسهم، ويستخدمونها مع معالجات ومودمات كوالكوم. وهم حالياً يراقبون عن كثب عمليات شراء وتخزين الشرائح، ويقومون بتعديلات وفقاً لظروف التوريد.

قال أكاش بالخيولا، المدير المالي لكوالكوم، إن، الفجوة بين التوجيهات السوقية والتوقعات ناتجة عن نقص الذاكرة.

وفي مقابلة، قال كريستيانو أمون، الرئيس التنفيذي لكوالكوم: “بدأنا ندرك أن حجم السوق للهواتف المحمولة سيتحدد بواسطة الذاكرة.”

وأضاف أمون أن الطلب على الهواتف لا يزال قوياً، وأن سوق الهواتف الذكية يمر بفترة ترقية، لكنه توقع أن تواجه إمدادات الهواتف الذكية مشاكل.

وأشار إلى أن الشركة غير متأكدة مما إذا كانت شركات تصنيع الهواتف ستزيد الأسعار، لكنه يتوقع أن يركز عملاؤها أكثر على الطرازات الراقية، لأنها أكثر قدرة على استيعاب ارتفاع أسعار الذاكرة مقارنة بالهواتف الاقتصادية. كما ذكر أمون خلال مؤتمر الاتصال المالي أن كوالكوم تتمتع بأكبر قدر من التنافسية في سوق الهواتف الذكية الراقية.

وقال: “نعتقد أن هذه مشكلة صناعية ستؤثر على جميع المنتجات في قطاع الإلكترونيات الاستهلاكية.”

وبحسب بيانات شركة الأبحاث Counterpoint Research، من المتوقع أن ينخفض حجم شحنات شرائح الهواتف الذكية الراقية عالمياً بنسبة 7% في عام 2026، ويعد ارتفاع أسعار شرائح الذاكرة أحد الأسباب.